Warren Buffett ha vinto la sua scommessa da un milione di dollari contro gli hedge fund

  • Nel 2007 Warren Buffett si giocò un milione di dollari scommettendo con il gestore di fondi d’investimento Protégé Partners che l’indice S&P 500 avrebbe avuto una performance migliore di un paniere di hedge fund nei dieci anni successivi
  •  il Il suo fondo basato sull’indice S&P 500 ha messo a segno un rialzo annuale del 7,1% per dieci anni, superando l’incremento medio del 2,2% del paniere di fondi selezionati da Protégé Partners
  • Il premio in denaro vinto da Buffett andrà all’associazione Girls Inc. di Omaha, Nebraska
  • Buffett critica da tempo le elevate commissioni imposte dagli hedge fund e il fatto che promettano una performance superiore a quella del mercato azionario.

Adesso che il 2017 è finito, Warren Buffett ha ratificato la propria vittoria sugli hedge fund in una scommessa che aveva piazzato dieci anni fa.

Nel 2007 il presidente di Berkshire Hathaway aveva scommesso un milione di dollari sul fatto che l’indice S&P 500 avrebbe avuto una performance migliore di una selezione di hedge fund nell’arco di dieci anni.

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Alla fine del 2017, il suo fondo basato sull’indice S&P 500 ha messo a segno un rialzo annuale del 7,1% nel periodo considerato. Il paniere di hedge fund selezionati da Protégé Partners, la società di gestione con la quale aveva realizzato la scommessa, ha segnato invece un rialzo del 2,1%come ha riportato il Wall Street Journal.

Buffett ha deciso di donare il premio in denaro a Girls Inc. di Omaha, Nebraska, un’associazione non-profit che aveva già aiutato in passato.

Al tempo della scommessa ciascuna delle due parti ha investito 320.000 dollari in un titolo di Stato statunitense zero-coupon, che in base alle loro stime avrebbe raggiunto un valore di un milione di dollari entro il 2018. Il titolo è però stato spostato nel gruppo delle azioni di categoria B di Berkshire Hathaway quando il suo valore è aumentato più velocemente del previsto. Le 11.200 azioni acquistate dalle due parti nel 2012 avevano un valore di 2,22 milioni di dollari a fine anno, ha osservato il Wall Street Journal.

Buffett dissente da tempo dal fatto che gli hedge fund promettano una performance superiore a quella del mercato azionario e dalle elevate commissioni che trattengono sugli utili realizzati dai loro clienti.

Ha dimostrato di aver avuto ragione su entrambi i fronti.

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Dopo la crisi finanziaria i fondi soggetti a gestione attiva hanno sofferto perdite, mentre i fondi passivi sono avanzati. Nel frattempo il gran numero di ETF (Excanche-traded fund)esistenti ha reso più semplice ed economico per gli investitori acquistare azioni appartenenti praticamente a qualunque gruppo di titoli.

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La mia stima è che se raddoppiassimo la posta nella scommessa con Warren Buffett per i prossimi dieci anni avremmo oltre il 50% di probabilità di vittoria”, ha scritto a maggio Ted Seides, uno dei fondatori di Protégé Partners, in un articolo su Bloomberg View. “L’indice S&P 500 sembra eccessivamente caro e ci sono buone probabilità che deluda gli investitori passivi.