L’ultimo mistero della Turchia: chi sta salvando le banche?

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Nel 2014, la Turchia è emersa come l’hub “misterioso” in quello che all’epoca poteva essere il regime di riciclaggio di denaro più bizzarro di sempre (che comprendeva anche Cina e Dubai) e coinvolgeva circa 200 tonnellate di oro “segreto” mescolato all’Iran in per consentire alla nazione sanzionata di evitare le sanzioni statunitensi pur continuando a esportare petrolio senza essere pagati in dollari USA.

E mentre la Turchia sarà probabilmente un attore chiave in qualsiasi sistema di evasione delle sanzioni emergerà dopo novembre, quando le sanzioni statunitensi sull’Iran entreranno in pieno effetto, un nuovo mistero è emerso intorno alla maltratta nazione dei mercati emergenti la cui valuta è stata una delle più grandi vittime di 2018. Questa volta, il “mistero” coinvolge le banche statali turche, e in particolare chi ha acquistato 10,9 miliardi di lire (o 1,8 miliardi di dollari) di debito subordinato nelle vendite affrettate della scorsa settimana?

Questa è la domanda che ha dominato i discorsi tra gli economisti e gli investitori locali, con la speculazione focalizzata sull’eventualità che risorse del fondo di disoccupazione della nazione siano state impiegate per aumentare i buffer di capitale dei finanziatori, costituendo in effetti un piano di salvataggio ombra orchestrato dal governo.

Secondo Bloomberg , nell’ultima settimana di settembre, il TBA di Turkiye Vakiflar Bankasi, controllato dallo stato, ha venduto 4,99 miliardi di lire di banconote Tier 1 con un pagamento di cedole a tasso fisso su base semestrale; Turkiye Halk Bankasi AS ha venduto 2,98 miliardi di lire nel debito Tier-2 e Turkiye Ihracat Kredi Bankasi AS, noto come Eximbank, ha venduto 2,9 miliardi di lire il debito Tier-2 la scorsa settimana con una scadenza di 10 anni, completando la vendita lo stesso giorno in cui ha ricevuto approvazione di regolamentazione.

Complicando ogni due diligence è che tutti e tre sono stati venduti attraverso collocamenti privati ​​e che i rendimenti non sono stati annunciati; ea causa delle vendite private, non sono stati rivelati praticamente dettagli sulle transazioni.

Le grandi transazioni hanno avuto luogo poco prima che le banche dovessero rivelare i loro conti del terzo trimestre e potrebbero essere uno sforzo per rafforzare i coefficienti di adeguatezza patrimoniale colpiti dal crollo della lira. Hanno anche avuto luogo dopo quella che sembrava essere stata una liquidazione aggressiva da parte delle banche lo scorso mese per impadronirsi del capitale. Come abbiamo riferito due settimane fa , le banche turche hanno prelevato riserve di oro per un valore di $ 4,5 miliardi, che poi hanno venduto in cambio di attività “più liquide”.

Tuttavia, la vendita di oro sembra non essere stata sufficiente a colmare le carenze di capitale, che è il luogo in cui sono arrivate le vendite di obbligazioni.

Tuttavia, poiché non c’era trasparenza nelle vendite, ” si è diffusa la speculazione che il fondo di disoccupazione ha acquistato quelle obbligazioni “, Ugur Gurses, editorialista di economia ed ex funzionario della banca centrale, ha scritto sul suo blog domenica. E mentre i regolamenti avrebbero dovuto impedire al fondo di investire direttamente nelle obbligazioni delle banche statali, avrebbe potuto prestare alcune delle sue posizioni obbligazionarie alle banche che scrisse.

Rispondendo a un’inchiesta di Bloomberg, lo scandaloso Halkbank ha affermato che poiché le obbligazioni sono state vendute tramite un collocamento privato, non sarebbe stato in grado di fornire informazioni sugli investitori e il rendimento verrà annunciato successivamente, quando verranno effettuati pagamenti di cedole. Allo stesso modo, Vakifbank ha affermato di non poter fornire ulteriori informazioni oltre alla sua dichiarazione pubblica. Eximbank non ha risposto alle richieste di commento.

Allo stesso modo, il governo non collaborativo:

Il fondo per la disoccupazione ha fatto delle domande a Iskur, l’agenzia governativa a cui riferisce, che ha rifiutato di commentare. Anche il Ministero della famiglia, del lavoro e dei servizi sociali ha rifiutato di commentare le transazioni.

Simile alla previdenza sociale negli Stati Uniti, il fondo turco per la disoccupazione è stato istituito nel marzo 2002 e, ad agosto, aveva 124 miliardi di attività in lire, che si accumulano attraverso contributi obbligatori da parte di impiegati, datori di lavoro e stato. Le obbligazioni costituiscono l’89% di quelle attività mentre il resto sono depositi. I politici hanno litigato spesso sul fatto che quei fondi dovrebbero essere impiegati per scopi diversi dal finanziamento di sussidi di disoccupazione.

Secondo Bloomberg, il regolatore ha approvato la vendita di 18 miliardi di lire in debito subordinato da parte di varie banche, con l’approvazione da parte di Turkiye Is Bankasi AS di vendere 5 miliardi di lire e Halkbank con l’approvazione di emettere altri 2 miliardi di lire.

Nel frattempo, le banche turche sono state costrette a rafforzare le loro basi patrimoniali in risposta al picco del 40% della lira di quest’anno, che minaccia anche di aumentare le insolvenze dei mutuatari che hanno sottoscritto prestiti in valuta estera. Mentre un forte aumento dei tassi di interesse da parte della banca centrale ha aiutato la lira a pareggiare le perdite nelle ultime settimane, ha anche reso praticamente impossibile per i mutuatari in valuta locale prestare servizio o ribaltare i loro debiti.

Non era chiaro se la popolazione turca locale fosse a conoscenza del fatto che i loro fondi per il giorno di emergenza controllati dal governo erano – presumibilmente – usati per salvare il settore bancario locale.

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