Immersione negli Stati Uniti, picchi di rischio italiani mentre Draghi minaccia l’Italia

Foto del profilo dell'utente Tyler Durden

Aggiornamento : il Dow è in calo di quasi 400 punti ora, accelerando più in basso e cancellando la maggior parte dei guadagni di lunedì in seguito alle dichiarazioni del presidente della BCE Mario Draghi, lamentandosi dei paesi che non rispettano le regole dell’UE:

“Mettere in discussione le norme all’interno dell’UE può portare ad un peggioramento delle condizioni nel settore finanziario e quindi danneggiare la crescita …

Le regole devono essere rispettate nell’interesse personale di tutte le parti, specialmente di quelle più deboli …

Il rispetto delle regole è essenziale come l’apertura alle modifiche per approfondire l’integrazione 

E sembra minacciare l’Italia:

“Non vi è alcuna prova che per minare tutte le regole porterà alla prosperità, ma porterà un alto prezzo per tutti gli attori”.

In altre parole, fai come ti è stato detto, o altrimenti!

Le azioni non sono felici …

Le scorte stanno scendendo al di sotto dei livelli tecnici critici …

Le obbligazioni sono offerte …

* * *

Come abbiamo discusso ieri , la recente ondata di ottimismo sui beni italiani non è stata pensata per durare, seguendo quello che è stato prima un avvertimento di un imminente declassamento del rating sovrano da parte di un funzionario italiano, seguito da una relazione che la Commissione Europea respingerebbe il bilancio italiano del 2019 .

E mentre non ci sono stati nuovi sviluppi materiali, l’ottimismo è finalmente svanito tra crescenti preoccupazioni per la situazione finanziaria inconciliabile dell’Italia e la situazione di stallo con Bruxelles, che si è manifestata oggi con spread tra BTP italiani e bund a 325bps, un nuovo quinquennio alta. 

L’impennata dei rendimenti italiani, che hanno toccato un enorme 3,68% a seguito di una forte svendita della carta 10Y italiana …

… si sta riversando sul risultato di contagio sulle attività di rischio in tutta Europa, e ora sta colpendo gli Stati Uniti, dove i brevi guadagni di S & P di ieri sono da tempo andati via mentre i mercati azionari statunitensi divorano l’imponente aumento di lunedì. Nessun catalizzatore specifico, ma non sappiamo che gli spread creditizi italiani sono andati al massimo dal 2013, poiché la propensione al rischio globale diventa acida.

In breve: l’Italia non è fissa.

Nel grafico in alto si nota che lo spread tra USTreasurys e Bunds è ora ai massimi storici, e con la Fed che chiarisce che sono a favore di ulteriori rialzi dei tassi, i rendimenti del Tesoro potrebbero salire più in alto, mentre i rendimenti dei bund tedeschi sono suscettibili di rimanere bassi sulla domanda di rifugio da rischi politici italiani e dubbi su quanto la Banca centrale europea sia disposta ad aumentare i costi di finanziamento.

Nel frattempo, con l’avvicinarsi del mercato europeo, i flussi di flusso portano a questo. Inoltre, stiamo ricevendo un po ‘di rumore dalle conferenze stampa del Vertice dell’UE che suggeriscono che uno stand-off è quasi una certezza.

E quel sentimento di “rischio-off” ha attraversato lo stagno, dal momento che le azioni americane stanno rapidamente perdendo i guadagni di lunedì …

E con l’attenzione che torna a spostarsi in Italia, potrebbe peggiorare prima che migliori come la settimana prossima ci sono diversi catalizzatori chiave, compresa la risposta della Commissione europea al piano di bilancio italiano entro il 22 ottobre, mentre il 25 ottobre una revisione di rating di S & P è dovuto, con Moody anche potenzialmente in coperta; un downgrade da parte di una o entrambe le agenzie di rating comporterebbe probabilmente un ulteriore contagio di vendita e di rischio.