L’Italia risponde alla Commissione Europea, ammette la violazione del deficit ma rifiuta di cambiare idea

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Sollievo iniziale per un downgrade favorevole dell’Italia da parte di Moody’s, che ha spinto il rating solo di un gradino sopra la spazzatura ma ha mantenuto le prospettive stabili (che a sua volta ha spinto la seguente sarcastica osservazione di Jim Reid di Deutsche Bank “Se c’è una cosa non è l’Italia per l’Italia al momento è stabile ma è improbabile che le agenzie di rating vogliano creare un circolo vizioso “) si è sbiadito dopo che il governo populista italiano ha promesso che non lascerà che il suo deficit di bilancio si allarghi ulteriormente rispetto a quello attualmente pianificato e chiede un dialogo con l’Unione europea per affrontare le loro differenze .

Nella sua lettera di risposta alla Commissione europea pubblicata lunedì e vista da Bloomberg, l’ Italia ha riconosciuto le preoccupazioni dell’Europa per il bilancio, ma ha rifiutato di modificare il piano proposto.

Il ministro delle finanze Giovanni Tria ha detto che il governo è pronto ad agire per garantire che non superi l’obiettivo del 2,4% per il 2019, notando che è consapevole del fatto che i suoi piani di spesa non sono conformi alle regole dell’UE e vuole colloqui “costruttivi” con i Bruxelles.

La decisione di aumentare le spese è stata “difficile anche se necessaria”, ha detto Tria nella sua lettera. Ha citato la lenta crescita economica e la “difficile situazione economica in cui versano i segmenti più poveri della società italiana”.

Nel tentativo di placare Bruxelles, il primo ministro Giuseppe Conte, parlando a Roma, ha affermato che l’obiettivo di deficit dovrebbe essere visto come un limite superiore e potrebbe essere ancora più ristretto.

“Possiamo ancora rivalutare durante l’esecuzione del budget se contenere l’obiettivo in modo da non dover necessariamente raggiungere il 2,4%, di sicuro non lo supereremo”, ha detto Cointe anche se si è rifiutato di uscire dall’obiettivo controverso che assicura che l’Italia resti in rotta di collisione con l’UE.

Come nota Bloomberg, il primo ministro e il finin italiano sono stati entrambi presi di mira da funzionari e investitori da quando si sono piegati alle pressioni dei pesi massimi della coalizione italiana, Matteo Salvini e Luigi Di Maio, per allocare risorse alle loro promesse elettorali chiave: tagli alle tasse, maggiori benefici e minore età di pensionamento. La Commissione ha espresso “seria preoccupazione” sui piani di bilancio dell’Italia in una lettera di giovedì.

È interessante notare che nel corso del fine settimana un’indagine Ipsos pubblicata dal quotidiano Corriere della Sera ha indicato che il 59% degli italiani sostiene l’obiettivo di disavanzo pubblico. Il sondaggio ha inoltre rilevato che il 55% crede che sia necessario un debito pubblico più elevato per stimolare l’economia. Come ha osservato la Deutsche Bank, dopo anni di crescita molto debole e continua austerità, “non si può incolpare gli elettori di volere qualcosa di diverso, che funzioni o no. L’Europa deve procedere con molta attenzione mentre risponde”.

E mentre attendiamo la risposta dell’Europa alla risposta dell’Italia, le obbligazioni italiane hanno perso i guadagni iniziali, con uno spread sui rendimenti decennali tedeschi di 6 punti base a 296. Il divario ha raggiunto il picco quinquennale di 341 bps durante le negoziazioni di venerdì.

Il sentimento è stato ammorbidito dopo che Tria non ha fornito alcuna indicazione sul fatto che abbia intenzione di ritirarsi dagli obiettivi di spesa principali, aprendo la strada all’UE per compiere il passo senza precedenti di richieste di revisione. I commissari dell’UE discuteranno la risposta alla lettera in una riunione a Strasburgo martedì, i portavoce della Commissione, Margaritis Schinastold, a Bruxelles.

“Pur riconoscendo la divergenza delle rispettive valutazioni, il governo italiano rimarrà in un dialogo costruttivo ed equo”, ha aggiunto Tria. “Il governo è fiducioso che possa far ripartire gli investimenti e la crescita del PIL e che il recente aumento dei rendimenti dei titoli di stato sarà riassorbito mentre gli investitori apprenderanno tutti i dettagli delle misure contenute nella legge finanziaria”.

Ha aggiunto che dopo il 2019 il governo non intende aumentare il disavanzo strutturale del bilancio – aggiustato per tener conto del ciclo economico e delle voci una tantum.

Allo stesso tempo, il primo ministro italiano Conte ha segnalato che l’Italia potrebbe non implementare alcuni dei suoi piani di spesa più controversi fino a più tardi il prossimo anno, il che potrebbe potenzialmente portare ad un deficit più stretto. Anche se è improbabile che la mossa accolga la Commissione UE, è stato un segnale che il governo di Roma sta studiando i modi per raggiungere un compromesso volto a salvare.

E ora l’attenzione si rivolge a Bruxelles, dove, come ha detto Jim Reid durante la notte, “l’Europa deve procedere con molta attenzione e reagire” con il pericolo di allontanare ulteriormente la popolazione italiana dal “sogno” europeo che incombe.