Morgan Stanley Clients sellati con enormi perdite dopo la disastrosa Uber IPO

zerohedge.com 13.5.19

I banchieri tecnologici di Morgan Stanley probabilmente si rammaricano di tutto il lavoro che hanno fatto per rubare l’ambita posizione di “lead left” nella Uber IPO di Goldman.

Sebbene la banca continui a portare a casa una parte considerevole delle commissioni di sottoscrizione, meno qualsiasi importo sia stato obbligato a spendere per “stabilizzare” il titolo, secondo Bloomberg , le speranze di Morgan di rafforzare i legami tra la sua attività di gestione patrimoniale e il suo investimento Dal lato finanziario è stata affrontata una grave battuta d’arresto.

Morgan

Mentre le azioni di Uber si abbassano di livello per il secondo giorno , Bloomberg riferisce che i clienti della gestione patrimoniale di Morgan stanno già facendo i conti con le scarse prestazioni dell’azienda. Non solo l’IPO di Uber è stato un vero e proprio perdente per chiunque si fosse comprato una volta che le azioni iniziassero a negoziare, ma la perdita per gli addetti ai lavori di Morgan era sorprendentemente ancora più grande: secondo BBG, ai clienti della gestione patrimoniale privata di Morgan è stata offerta una possibilità di investire nell’IPO di Uber tramite un fondo chiamato New Riders LP, che ha fornito un’esposizione a Uber a $ 48,77 per azione , con posizioni fissate a azioni di Classe A nell’IPO.

Se hai acquistato Uber a $ 48,77, la tua perdita totale a $ 40 per azione sarebbe del 18% (rispetto all’11% per chi ha comprato a $ 45).

Uber

Per la maggior parte dei clienti della ricchezza privata della banca che hanno acquistato il fondo, le perdite probabilmente si attestano su migliaia, se non milioni, di dollari. L’importo minimo di investimento era $ 250.000 e Morgan ha detto che i clienti potrebbero essere caricati fino al 2% del denaro che hanno impegnato per il fondo, solo per l’opportunità.

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Sebbene alcuni abbiano accusato il post-IPO di Uber inciampare su una confluenza di fattori tra cui l’aumento delle tensioni commerciali con la Cina e un debole rapporto sui guadagni del 1 ° trimestre dal rivale di Uber Lyft, se il titolo non dovesse tornare presto, Morgan potrebbe trovare uno dei suoi maggiori vantaggi in la sua attività di sottoscrizione – la sua rete di clienti facoltosi desiderosi di prendere a calci il capitale – potrebbe invece diventare una passività, poiché la memoria delle perdite relative a Uber potrebbe spingere quegli stessi clienti a esitare a impegnare il capitale prima della prossima grande IPO tecnologica.

Anni fa, Goldman offriva ai suoi clienti di gestione patrimoniale note convertibili che potevano essere riscattate con uno sconto sul prezzo dell’IPO, il che poteva sollevare più domande da parte dei clienti MS sul perché i clienti di Goldman ottenessero il miglior affare, anche se la loro banca perse il leader posizione di underwriter.

Dato che le loro azioni sono limitate, i clienti di Morgan ora hanno 180 giorni di tempo per sperare in un ritorno delle azioni Uber.

Alla fine della giornata, il fiasco dell’IPO Uber – e il ruolo di Morgan in esso – è solo un’altra testimonianza del fatto che, anche quando Goldman perde, vince ancora.

Quindi per quanto tempo ancora i clienti di Morgan si uniscono e fanno causa alla banca per cercare di recuperare le perdite?