Ecco quanto è grande il sistema bancario ombra svizzero

lunedì 17 giugno 2019 13:52 | di Samuel Gerber finews.ch

Le PMI svizzere non si rivolgono più alle banche quando hanno bisogno di un prestito. Uno studio getta luce sul sistema bancario ombra, che sta crescendo rapidamente anche in Svizzera – e chi si scatena lì.

Quasi 3 miliardi di franchi: questo è il volume che finanzia gli scienziati del valore di HSLU (Lucerne University of Applied Sciences) nella loro attività di debito privato, ossia il finanziamento aziendale che non viene effettuato tramite obbligazioni o il canale bancario.

L’attività per lo più trasparente ha un altro nome, meno lusinghiero: “shadow banking” è ciò che i creditori chiamano prestito, che si svolge lontano dai bilanci bancari strettamente sorvegliati.

Finanzieri affamati

Questo business sta crescendo rapidamente in tutto il mondo. Il volume investito esclusivamente in fondi istituzionali di debito privato è stimato a 750 miliardi di dollari a livello globale. Si stima che nel 2018 siano stati raccolti più di $ 100 miliardi di nuovo capitale. Per la Svizzera, lo studio ipotizza una crescita a due cifre negli ultimi tre anni – analogo al volume di private equity, che è aumentato del 15% in questo paese. Gli autori ora si aspettano che questa crescita continui.

Perché a causa dei tassi di interesse bassi e negativi rimangono “banche ombra” svizzere affamati: finanziatori istituzionali, come i fondi pensione, compagnie di assicurazione e family office sono – alla ricerca di rendimenti più elevati – si è verificato come finanziatori indirettamente attraverso investimenti in fondi o in parte direttamente in questo mercato. Ora che questi giocatori hanno messo sotto pressione i margini nel business ipo , ora stanno espandendo la loro posizione nel corporate banking.

Le banche dominano – ancora

I banchieri devono avere notti insonni? Non è un caso che un istituto finanziario abbia commissionato lo studio degli scienziati di Lucerna: la Schwyzer Kantonalbank (SZKB). L’analisi dà ora almeno in parte il tutto chiaro. I prestiti bancari fornire per le imprese svizzere restano la fonte più importante di finanziamenti stranieri. Fine del 2018 ha rappresentato il come alle aziende heisigen 251 miliardi di franchi a 105 miliardi di franchi mutui e su altri prestiti alle imprese.

E nonostante tutti gli elogi che le PMI avrebbero difficoltà a ottenere prestiti dalle banche, quando le piccole e medie imprese hanno bisogno del finanziamento del debito, si affidano principalmente al finanziamento bancario. La quota di altri debiti è solo una percentuale a una cifra, secondo lo studio. Inoltre, la soddisfazione delle banche è piuttosto alta tra le PMI svizzere.

Impegnarsi in tempo

Ciononostante, i banchieri non hanno certamente torto se, come la SZKB, vogliono saperne di più sul mercato del debito privato. Una delle affermazioni dei ricercatori è che gli afflussi di capitali in fondi di debito privati porteranno a margini di credito sempre più bassi. Quindi, dopo l’attività di hypo e corporate banking delle banche verrebbe sempre più sotto pressione.

Inoltre, secondo lo studio, forme alternative di finanziamento – in particolare tramite piattaforme di prestito digitale – favoriscono un’ulteriore disintermediazione del mercato bancario. Le istituzioni che riconoscono questa tendenza in tempo utile e si impegnano con essa possono, secondo gli autori, utilizzarla a loro vantaggio.