Lo shock dei tassi d’interesse di Draghi minaccia le banche e potrebbe essere costoso per i clienti

Michael Maisch, Elisabeth Atzler Handelsblatt.com 1.7.19

Tassi di interesse ancora più bassi costerebbero alle banche tedesche centinaia di milioni di euro. La politica della BCE comporta il rischio che i clienti privati paghino il conto.

Francoforte È stata una brutta sorpresa per le banche europee. In realtà, le banche si erano adeguate a una normalizzazione della politica monetaria. Ma negli ultimi mesi, a fronte di crescenti timori economici, è stato sempre più chiaro che il turnaround sarebbe fallito.

E ‘ancora peggio: parlando nella città portoghese di Sintra, Mario Draghi , presidente della Banca centrale europea (BCE), ha annunciato che la politica monetaria dovrebbe diventare ancora più sciolta . Nel frattempo, la maggior parte degli economisti intervistati dall’agenzia di stampa Bloomberg si aspetta che la BCE abbasserà i suoi tassi di deposito dei depositi, già ai minimi storici, di altri dieci punti base a meno 0,5 per cento in settembre.

Non potrebbe essere molto peggio per le banche. “Le dichiarazioni dei BCE presidenti ci hanno spaventato un taglio dei tassi credo sia del tutto inutile”, si lamenta Hans-Walter Peters , presidente dell’Associazione di Banche Private BdB. Il BdB avverte che un ulteriore taglio dei tassi d’interesse costerà alle banche tedesche centinaia di milioni di euro. Egli teme che alla fine il cliente della banca di pagare il conto: “Personalmente, mi immagino che molte banche non possono fare a meno nel lungo periodo, di trasmettere l’onere aggiuntivo e la larghezza ai clienti privati, ma, naturalmente, che ogni istituzione deve decidere” Peters ha detto a Handelsblatt.

Non solo le banche private, ma anche le casse di risparmio e le banche cooperative temono che ulteriori tagli dei tassi di interesse potrebbero colpire i consumatori: “Abbiamo già una situazione di tassi di interesse devastanti oggi, il cui fine non è prevedibile. Se la BCE aggrava questo corso, ciò non solo colpirebbe pesantemente l’intero settore finanziario, ma soprattutto i risparmiatori “, afferma Peter Schneider, Presidente dello Sparkassen nel Baden-Württemberg.

“L’ ambiente dei tassi di interesse estremi lacera gravi lacune nella previdenza privata dei cittadini ” , avverte Marja Kolak, Presidente dell’Associazione delle Volksbanks e delle Banche Raiffeisen tedesche. La politica del tasso di interesse negativo, che è durata cinque anni, non dovrebbe diventare una “nuova normalità”.

Kolak teme “un onere significativo sui guadagni delle banche”, la Banca centrale europea dovrebbe ancora una volta tagliare i tassi di interesse. Non è sola: solo recentemente ha avvertito il capo della vigilanza finanziaria tedesca Bafin Felix Hufeld , prima di un aggiustamento più rapido e più duro del mercato bancario, qualora la BCE abbassasse ulteriormente i propri tassi di interesse.

Il BdB ha calcolato che il precedente tasso di deposito di meno 0,4 per cento probabilmente costerebbe alle banche europee quest’anno 7,5 miliardi di euro. Se i tassi di interesse scendono a meno 0,5 per cento, l’onere aumenterebbe di poco meno di due miliardi di euro. Per le banche tedesche, l’onere attuale degli interessi negativi ammonta a circa 2,3 miliardi di euro l’anno, con un taglio dei tassi di altri 600 milioni di euro.

Le aziende pagano già interessi di mora

Secondo uno studio condotto da Finance Solutions per la creazione di depositi, le banche europee hanno già pagato 18 miliardi di EUR di tassi di interesse negativi alla BCE tra il 2016 e il 2018. La Germania ne è stata colpita in modo sproporzionato. Solo 5,7 miliardi di euro provenivano dalle case del denaro locali.

Nonostante questo peso, fino ad ora solo una frazione delle istituzioni finanziarie tedesche calcola i propri clienti privati un tasso di interessi di mora sul conto corrente o di risparmio, di solito da una quantità elevata – per esempio, i depositi di almeno 100.000 euro o dal confine di 500.000 euro.

Le dichiarazioni del presidente della BCE ci hanno spaventato, penso che un taglio dei tassi sia completamente privo di significato.

Hans-Walter Peters Presidente BdB

Il portale di comparazione Verivox ha un totale di oltre 20 banche e casse di risparmio che applicano un interesse punitivo di quasi lo 0,4 percento, una commissione aggiuntiva o una combinazione di entrambi. Questi includono, in particolare, le banche cooperative, ma anche le maggiori casse di risparmio, l’Hamburger Sparkasse e la Berliner Sparkasse. Proprio la scorsa settimana ha anche annunciato il risparmio Naussauische da Wiesbaden a hanno sollevato dal 1 ° luglio, un Verwahrentgelt dello 0,4 per cento per i depositi di 500.000 euro sul controllo o conti del mercato monetario.

Ma ci sono anche istituzioni finanziarie che hanno abolito di nuovo l’interesse penale. Sparkasse Köln aveva dichiarato nella primavera del 2017 che avrebbe addebitato tassi di interesse minori per alcuni ricchi clienti privati, e poco dopo ha rovesciato la decisione. Anche l’Hamburger Volksbank ha preso nuovamente distanza dagli interessi di penalizzazione per i ricchi clienti privati. D’altra parte, i clienti aziendali e i grandi investitori si sono abituati a pagare sanzioni per depositi elevati.

Mentre molte banche sono riluttanti a chiedere tassi di interesse negativi ai loro clienti privati, sono meno riluttanti a trasferire l’onere della politica della BCE in un secondo modo. Solo tre anni fa, molte istituzioni finanziarie hanno aumentato i loro prezzi correnti dei conti . Molte banche fanno pagare una tassa per alcuni servizi che in precedenza erano invano. Un esempio è lo SMS-TAN, con il quale i clienti effettuano un bonifico bancario online. In alcuni modelli di conto, i clienti pagano anche prelievi di contanti presso l’ATM.

Anche se la grande ondata di aumenti delle tasse venuto l’anno 2016. Tuttavia, le commissioni attive dell’anno scorso da parte delle banche cooperative locali e casse di risparmio di oltre il quattro per cento – più di 500 milioni di euro – è aumentato, così come la società di ricerche di Barkow Consulting calcolato. La maggior parte di questo è probabile che derivi da tasse più alte – per i clienti sia residenziali che commerciali. 

Ulteriore ondata di costi minaccia

Ora, i clienti potrebbero affrontare un’altra ondata di costi: “Le banche devono essere abbastanza resistenti da non aumentare i costi. Prevedo che più banche presto aumenteranno le commissioni per i clienti privati e aziendali. Non hai molte altre opzioni per rispondere ai bassi tassi di interesse “, afferma Peter Barkow, CEO di Barkow. Inoltre, è stato dimostrato che l’ultimo round di aumenti delle tariffe non ha portato al volo dei clienti. Stefan Lamprecht del consulente Sopra Steria Consulting calcola “piuttosto a breve termine che a medio termine” con aumenti delle tasse delle istituzioni finanziarie.

Ma anche i tassi di deposito negativi per i clienti privati potrebbero essere socialmente accettabili se la BCE è davvero seria con tassi di interesse ancora più bassi. “Un’ulteriore riduzione del tasso di deposito proverebbe immediatamente le banche. Stanno già cercando di tagliare i costi. Ma i risparmi attraverso tagli del personale e chiusure di filiali non funzionano immediatamente, ma solo con ritardo. Pertanto, le banche non andranno in giro per passare i costi attraverso interessi di penalità più elevati per i clienti “, prevede Martin Faust, professore di banca presso la Scuola di Francoforte. “Le possibilità di trasferire costi aggiuntivi tramite commissioni e tassi di interesse sono limitate. Ma la pressione è sul loro sfruttamento “, afferma il presidente Peters di BdB.

Postbank ha già annunciato che aumenterà le sue tariffe entro il primo di ottobre. Negli ambienti finanziari, la società madre, la Deutsche Bank, nel settore dei clienti privati sente “tutto riflette” quando si parla di prezzi. Commerzbank, d’altra parte, assicura che non ha “intenzione di trasferire i tassi di interesse negativi ai nostri numerosi clienti privati o di aumentare le commissioni su tutta la linea”. Vuole anche attenersi al suo conto di controllo gratuito.

Il presidente della BCE Draghi aveva giustificato il suo annuncio di politica monetaria durante la riunione della banca centrale a Sintra, con il timore di una continua debolezza economica nell’area dell’euro nei prossimi trimestri. Una delle principali preoccupazioni delle autorità monetarie è la recente debolezza dell’industria. Inoltre, i conflitti commerciali degli Stati Uniti e gli impiccagioni della Brexit in corso stanno riducendo le prospettive economiche. Inoltre, recentemente il tasso di inflazione è tornato chiaramente lontano dall’obiettivo della BCE di poco meno del due per cento, che cerca la banca centrale come valore ideale per l’economia. Nella zona euro, è rimasto all’1,2 per cento a giugno, come ha annunciato venerdì l’agenzia di statistiche europee Eurostat sulla base di una stima flash.

Il presidente della Federal Reserve Draghi ha ripetutamente sottolineato che gli effetti dei tassi di interesse negativi sulla redditività delle banche sono complessi e dipendono anche fortemente dal modello di business. Ad esempio, potrebbe avere un effetto positivo sulla stimolazione della crescita, fornendo così più prestiti e meno prestiti.

I tassi graduati dovrebbero alleviare le banche

Per le banche tedesche, invece, l’impatto negativo sul margine di interesse è particolarmente importante. Il presidente di BdB Peters ritiene che tassi di interesse ancora più bassi non siano ammissibili per stimolare la crescita. “La causa di un possibile rallentamento economico nella zona euro non sta nell’offerta di credito, ma nella mancanza di volontà di investire”. Quindi, non la moneta, ma la politica fiscale è richiesta. Gli Stati dovrebbero pensare a come impostare incentivi fiscali per gli investimenti.

“Dovrebbe anche essere nell’interesse della politica monetaria ridurre gli effetti dannosi dei tassi di interesse negativi”, afferma il presidente della Cassa di risparmio Helmut Schleweis . L’introduzione di tassi d’interesse progressivi potrebbe, a suo avviso, contribuire a questo. I tassi di interesse stagionali significherebbero che le istituzioni finanziarie percepiscono un’indennità supplementare per la quale la Banca centrale europea non applica uno sconto. Se l’indennità è dieci volte la riserva minima, questo alleggerirebbe le banche nell’area dell’euro di 4,6 miliardi all’anno, calcola le casse di risparmio tedesche e l’Associazione Giro.

Se la BCE ascolterà Schleweis? Questo è considerato improbabile. Molti nella Fed rifiutano l’incredibile velocità come troppo complicata, e Draghi ha finalmente chiarito che gli effetti collaterali dannosi dei tassi di interesse negativi non comprometterebbero il loro impatto positivo sulla crescita e sull’inflazione.