Renault, EDF, EssilorLuxottica, Saint-Nazaire … l’autunno esplosivo dell’industria francese

Julien Dupont-Calbo , Enrique Moreira , Dominique Chapuis , Emmanuel Guimard lesechos.fr 2.9.19

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Diverse questioni importanti, tra cui quella della Renault, attendono il settore industriale francese all’inizio dell’autunno

LUDOVIC MARIN / AFP

In quest’ultimo ritorno del decennio, alcuni gruppi francesi hanno il legante più carico di altri. Alcuni devono gestire le crisi di governance, altri devono affrontare situazioni operative esplosive, altri riescono ancora a trasferirsi in nuove entità. Elenco non esaustivo.

Jean-Dominique Senard, capo della Renault, ha riunito i suoi cari nel cuore dell'estate per discutere di Nissan, l'inversione del mercato automobilistico e l'elettrificazione della gamma del produttore francese
Jean-Dominique Senard, capo della Renault, ha riunito i suoi parenti nel cuore dell’estate per discutere di Nissan, l’inversione del mercato automobilistico e l’elettrificazione della gamma del produttore francese EPN / Newscom / SIPA

L’estate ha davvero permesso loro di decomprimersi? Nel quartier generale  della Renault , gli  spiriti hanno continuato a bollire senza sosta dall’arresto di Carlos Ghosn lo scorso novembre. Ci è voluto lo shock, tornare in ordine di battaglia, digerire l’introduzione di una nuova direzione, gestire i calci di Nissan, negoziare con Fiat-Chrysler – tra l’altro … abbastanza per arricciare il surriscaldamento cerebrale.

Las! I prossimi mesi saranno senza dubbio ricchi di eventi.  In primo luogo perché il caso Fiat-Chrysler non è chiuso , anche se lo Stato francese, il maggiore azionista di Losange, ricorda l’invidia che la priorità del produttore Ile-de-France è di riconnettersi con il partner giapponese (un’altra lotta , lungi dall’essere vinto in anticipo, che dovrebbe conoscere gli sviluppi a breve termine). In secondo luogo, sarà necessario, con uno staff non stabilizzato, affrontare l’aspetto operativo:  il mercato automobilistico globale si sta girando e non dobbiamo perdere nel 2020 l’elettrificazione di gamme e tecnologie. vendite rese obbligatorie dagli obiettivi europei. Jean-Dominique Senard ha riunito la sua famiglia nel cuore del

Non finire sulla piastrella

Neanche nella casa di fronte le vacanze erano facili. Al  PSA , la tensione è inferiore,  poiché i risultati operativi brillano . Ma anche loro devono compiere il passaggio all’elettricità senza ridurre la redditività – un test – e trovare un secondo spirito manageriale dopo cinque anni sotto l’egida di Carlos Tavares. Soprattutto, deve agire rapidamente a livello internazionale per  non dipendere dall’unico mercato europeo , un serpente di mare internamente dal ritiro dell’Iran e dal crollo cinese. Le operazioni sono state avviate in Marocco e Malesia. Ma dobbiamo accelerare negli Stati Uniti e finalmente risolvere il problema in Cina, ora.

Infine, non si tratta di trovarsi penzolanti in caso di consolidamento dell’industria automobilistica europea. PSA, come la Renault ovviamente, osserva ogni gesto di John Elkann, l’uomo chiave di  Fiat-Chrysler , e si appresta a lanciarsi in altre operazioni se si presentano opportunità, a seconda dell’interesse (e prezzo). Alcuni pensano a Jaguar Land Rover, che ha marchi carini e venerabili nel suo portafoglio, ma si trova in difficoltà finanziarie nonostante il supporto del suo proprietario indiano, Tata. Un’operazione limitata rispetto a un matrimonio franco-italiano, ma che non sarebbe neppure aneddotica.

EDF, la riorganizzazione all’orizzonte

"EDF rimarrà un gruppo integrato dopo la riorganizzazione delle sue attività", ha insistito venerdì 30 agosto su Radio Classique, il commissario per le partecipazioni statali, Martin Vial.
“EDF rimarrà un gruppo integrato dopo la riorganizzazione delle sue attività”, ha insistito venerdì 30 agosto su Radio Classique, il commissario per le partecipazioni statali, Martin Vial. Shutterstock

L’unione fa sempre forza?  Questa è una delle domande che il management di EDF dovrà porsinell’autunno del 2019. Lo scorso novembre, Emmanuel Macron ha chiesto all’elettricista pubblico di pensare a  una nuova organizzazione per sostenere il suo finanziamento. L’obiettivo elisiano è duplice:  garantire le fonti di entrate di EDF generando al contempo risorse finanziarie aggiuntive per lo sviluppo di energie rinnovabili o della nuova energia nucleare.

Per ora, un diagramma sembra tenere la corda nella direzione: separare il gruppo in due entità. Da un lato, una holding leader che riunisce attività nucleari e britanniche, nonché la produzione idroelettrica del gruppo. D’altra parte,  una consociata che sarebbe posseduta fino al 70% dalla sua società madre , riunendo tutte le altre attività di EDF  : la commercializzazione di elettricità e gas, energie rinnovabili, servizi, nonché ‘Enedis. L’apertura del capitale di questa filiale avrebbe raccolto fondi.

La domanda di Arenh

“EDF rimarrà un gruppo integrato dopo la riorganizzazione delle sue attività”, ha insistito venerdì 30 agosto su Radio Classique, il commissario per le partecipazioni statali, Martin Vial. Questa nuova organizzazione dell’elettricista francese, presentata lo scorso giugno agli alti dirigenti e quindi ai sindacati dell’azienda, è ancora lontana dall’essere adottata.

EDF: la spada del finanziamento Damocles

Per raggiungere questo obiettivo, dovrà soddisfare i requisiti di Bruxelles assicurando che i concorrenti di EDF abbiano accesso alla sua elettricità nucleare. In cambio del suo monopolio, dal 2010 l’elettricista pubblico ha venduto fino a un quarto della sua produzione a fornitori alternativi (Engie, Total Direct Energie, ENI …) a un tasso regolamentato (Arenh). EDF considera quest’ultimo troppo debole. Tanto più che i ritardi dei siti nucleari, in particolare quelli  dell’EPR di Flamanville, iniziano a costare caro al gruppo.

EssilorLuxottica deve digerire

Dopo un forte calo all’inizio dell’anno, legato alla crisi della governance, il prezzo è aumentato di quasi il 30% in tre mesi, a oltre 135 euro. MIGUEL MEDINA / AFP

Il ritorno di EssilorLuxottica sembra ombroso . Alla fine di agosto, il fondo di attivisti del terzo punto ha fatto il suo ingresso nella capitale del nuovo gigante globale dell’ottica. Ciò non dovrebbe facilitare un gruppo unito nell’ottobre 2018, che sta già affrontando importanti sfide di integrazione.

Questo annuncio, tuttavia, ha ulteriormente migliorato l’azione, che aveva già raggiunto un traguardo storico questa estate. Dopo un forte calo all’inizio dell’anno a causa della crisi della governance, il prezzo è aumentato di quasi il 30% in tre mesi, a oltre 135 euro. Ciò che ha reso EssilorLuxottica la “star estiva del CAC 40”.

In effetti, gli investitori hanno accolto con favore l’annuncio dell’acquisizione del distributore olandese Grandvision a luglio. Questa operazione consentirà al nuovo gigante globale dell’ottica di espandere la propria rete di negozi in Europa, con 7000 punti vendita nel cestino, tra cui GrandOptical e Générale d’Optique. Fino ad allora, il gruppo era presente nella distribuzione, soprattutto negli Stati Uniti, con circa 10.000 negozi. Questa acquisizione dovrebbe dare alla luce un leader mondiale con un fatturato di quasi 20 miliardi di euro.

Una grave crisi di governance

Tuttavia, questa operazione, in attesa dell’approvazione delle autorità garanti della concorrenza, non è priva di rischi. Mentre le sinergie tra Essilor e Luxottica sono lente da istituire, come potrà il gruppo integrare tutti questi nuovi team? L’acquisizione arriva soprattutto dopo la grave crisi di governance della primavera, Leonardo Del Vecchio, primo azionista del nuovo gruppo (32,05%),  desideroso di far sentire le sue opinioni. Questa resa dei conti tra francese e italiano ha portato a  una paralisi delle decisioni negli ultimi mesi.

EssilorLuxottica: la parte inferiore di un matrimonio ad alto rischio

A maggio, tuttavia ,  entrambe le parti hanno firmato un armistizio. Leonardo Del Vecchio e Hubert Sagnières hanno concordato di delegare le loro funzioni operative al duo Francesco Milleri (capo di Luxottica) e Laurent Vacherot, direttore generale di Essilor.

Quale direttore generale?

Ai risultati semestrali di fine luglio, il nuovo team è stato rassicurante. Sono stati istituiti gruppi di lavoro. La quantità di sinergie, tra 420 e 600 milioni di euro, è stata confermata. L’altra grande sfida per i prossimi mesi sarà la scelta del futuro CEO. Deve intervenire entro la fine del 2020. Due campi di caccia sono stati incaricati da ciascun campo, prova che la pace è fragile, per trovare la perla rara. Già, Leonardo Del Vecchio ha lasciato intendere che voleva un’applicazione interna.

The Chantiers de l’Atlantique senza notizie di Fincantieri

Secondo l'accordo franco-italiano concluso nel 2017, Fincantieri deve acquisire il 50% del capitale del cantiere francese, più un ulteriore 1% prestato dallo Stato francese.
Secondo l’accordo franco-italiano concluso nel 2017, Fincantieri deve acquisire il 50% del capitale del cantiere francese, più un ulteriore 1% prestato dallo Stato francese. JEAN-SEBASTIEN EVRARD / AFP

Saint-Nazaire rimane per il momento sotto la bandiera francese. A  Chantiers de l’Atlantique , nessuno sembra sapere quando appariranno gli italiani di  Fincantieri .  Il cantiere sta aspettando con impazienza il risultato. Secondo l’accordo franco-italiano concluso all’inizio del 2018, Fincantieri deve acquisire il 50% del capitale del cantiere francese, più un ulteriore 1% prestato dallo Stato francese. Lo spettacolo è iniziato nel 2016, quando il sito è stato messo in vendita dalla lottatrice coreana STX. Fincantieri era l’unico candidato per l’acquisizione di STX France.

Naval Group e Fincantieri realizzano la loro alleanza franco-italiana

Da allora, per un periodo transitorio, la Francia ha assorbito l’84,34% di Chantiers de l’Atlantique tramite l’agenzia di partecipazione statale del Gruppo Navale che detiene l’11,67% e il resto è condiviso tra dipendenti e società locale. Questa situazione temporanea si trascina. Le autorità di concorrenza francesi e tedesche hanno consegnato il fascicolo alla Commissione europea, che oggi afferma che l’operazione non è stata ancora  “notificata ufficialmente” da Fincantieri. “Una volta fatto ciò, inizieremo la nostra revisione formale dell’acquisizione proposta”, afferma Bruxelles.

Dieci navi da costruire

Se il governo francese ha ribadito il suo desiderio di portare a buon fine l’accordo franco-italiano, lo status quo attuale soddisfa quasi tutti a Saint-Nazaire. Sul posto, l’arrivo di Fincantieri, un concorrente storico, è ampiamente percepito come una minaccia. Soprattutto dal momento che il sito francese vive un periodo prospero. Dopo la “Grandiosa”, che verrà consegnata in ottobre, entro l’autunno del 2024 dovrà ancora costruire 10 giganti dei mari per gli armatori della MSC e varie compagnie del gruppo americano RCCL. A questo si aggiungono altri tre rivestimenti opzionali. Quindi c’è visibilità sull’attività fino al 2026.

Poiché il mercato è vivace, le “slot” o slot ancora disponibili per costruire altre navi sono oggetto di discussioni commerciali attive. I Chantiers de l’Atlantique sono presenti anche sul mercato militare, con quattro petroliere e nell’eolico offshore, con una sottostazione per EDF Renewables. Pertanto, l’attuale preoccupazione è piuttosto quella di espandere la forza lavoro. È stata appena lanciata una nuova campagna di reclutamento per 200 posizioni da ricoprire.