Swiss Private Banking: pillola avvelenata agrodolce

| di Peter Hody Finews.ch 9.9.19

Swiss Private Banking sta subendo una trasformazione epocale. Un’analisi di finews.ch mostra: una pillola avvelenata tiene a distanza la concorrenza straniera.

Le urla allarmanti sulla debolezza della crescita delle banche private svizzere sono state ascoltate sopra la piazza finanziaria per quasi un decennio. Le società di consulenza annunciano l’estinzione di massa di piccoli istituti finanziari.

Se i prezzi delle azioni continuano a vibrare in cantina come nell’ultimo anno, anche una banca più grande come Julius Baer sarà presto bollata come candidato all’acquisizione. Si dice che il continuo sconto di valutazione di UBS, il gigante della gestione patrimoniale, abbia suscitato desideri.

Sul letto di morte

In effetti, il progressivo consolidamento nel mercato interno è un fatto doloroso per un numero crescente di banche private. In meno di dieci anni, sono scomparse più di 60 istituzioni e, se si ritiene che l’analisi dei consulenti di KPMG, dozzine di più, in particolare le piccole banche private con attività gestite intorno ai 5 miliardi di franchi sul letto di morte. 

Ma uno sguardo più approfondito alle serie temporali di consolidamento in corso e alla presunta morte di una banca privata illustra anche la sorprendente capacità di ripresa e l’aggressività delle case svizzere. Soprattutto, l’analisi rivela che non esiste alcun modo per aggirare il marchio “Swiss Banking” nel settore della gestione patrimoniale.

Ciò è dimostrato dalle transazioni M & Ache ha esaminato finews.ch  con i dati di KPMG dal 2012 ad oggi. Ha preso in considerazione gli acquisti (comprese le partecipazioni azionarie e le operazioni in conto capitale) di istituti finanziari svizzeri nazionali e internazionali, gli acquisti di banche e quote svizzere da parte di istituti stranieri e le vendite da parte di banche straniere in Svizzera.

Ciò si traduce nei seguenti fatti:

  • Dal grande successo di gennaio 2012 con la vendita di Wegelin a Raiffeisen, ad oggi sono state effettuate oltre 110 ulteriori transazioni. Tra questi vi sono acquisti significativi come Merrill Lynch International di Julius Baer, ​​BSI di EFG International o Notenstein La Roche di Vontobel. Ma anche minori vendite come Falcon Private Wealth a Dolfin Financial nel Regno Unito o acquisizioni di piccoli gestori patrimoniali svizzeri da parte di Banque Héritage.
  • In quanto acquirenti, operava una grande maggioranza di banche private svizzere: in tutto, hanno completato 73 transazioni.
  • Tra queste 73 transazioni vi sono 42 vendite di istituti stranieri a gestori patrimoniali svizzeri.
  • Di queste 42 vendite, 19 erano un affare svizzero, con banche estere in Svizzera che staccavano la spina, come Morgan Stanley o la Royal Bank of Canada, e altre vendevano portafogli di clienti come HSBC a LGT.
  • Altre 31 transazioni erano anche un affare svizzero-svizzero: le banche locali acquistavano i loro concorrenti svizzeri o i loro beni – o le loro filiali all’estero, ad esempio a Monaco o Gibilterra.
  • In soli undici casi, una banca privata svizzera ha ceduto alcune aree o, nel suo insieme, un istituto finanziario all’estero. Nove volte erano filiali all’estero e, fino a poco tempo fa, solo due volte in Svizzera. Questo è quello che è successo nel 2012 quando il brasiliano J. Safra Group ha acquisito la tradizionale banca di Basilea Sarasin. E nel 2013, quando la Banque Privée Espirito Santo ha acquisito l’attività offshore in America Latina di Hyposwiss. Poco dopo Espirito Santo sbarcò alla Compagnie Bancaire Helvétique (CBH). La recente vendita di Bellevue Bank alla KBL lussemburghese è il secondo caso.
  • Solo una volta è successo un accordo tra banche estere in Svizzera: nel 2016 Groupe Mutuel ha venduto la sua Banque Pasche alla Banque Havilland lussemburghese.

Le banche svizzere in prima linea

Ciò che emerge da questi dati a colpo d’occhio è che sono le stesse banche svizzere in prima linea che eccellono come acquirenti, a livello nazionale e all’estero. La società di ricerca britannica Scorpio Partnership ha sottolineato in vari rapporti sulla gestione patrimoniale che gran parte del volume globale di fusioni e acquisizioni è nelle mani delle banche svizzere.

La ragione principale di ciò è la trasformazione dei modelli di business nel settore bancario svizzero: le istituzioni devono cercare la crescita all’estero e la vicinanza geografica ai propri clienti, mentre nell’era della “vecchia” attività bancaria offshore avevano solo bisogno di aspettare il cliente. Inoltre, le banche svizzere non possono più servire tutti i mercati offshore. L’attenzione risultante ha portato a una serie di transazioni.

Swissness come protezione contro le acquisizioni

Il presidente di UBS Axel Weber harecentemente menzionato un’altra ragione in un’intervista quando ha menzionato “Swissness”. Alla domanda su ciò che impedisce a una banca americana o asiatica di lanciare un attacco di acquisizione su UBS, Weber ha dichiarato: “La nostra Swissness dissuaderà gli altri dal prendere un’acquisizione. È improbabile che l’attività internazionale di gestione patrimoniale di UBS abbia successo senza una connessione svizzera. “

Se questa affermazione è valida, non può essere provata, perché manca semplicemente di prove. Finora ci sono due istituti finanziari stranieri che hanno osato incorporare una banca privata svizzera. Bank J. Safra, che non si è opposto alla “Swissness” di Sarasin. E anche il brasiliano BTG Pactual, che ha acquisito la BSI del Ticino, ma ha dovuto rivendere immediatamente per motivi economici.

Dolce e amaro

Tutto sommato, il rischio di perdere tutti i clienti quando si acquisisce una banca privata svizzera è semplicemente troppo alto. Si può quindi concludere che Swissness è la “pillola del veleno” nell’attuale consolidamento: dolce, perché tiene lontane le banche straniere, amara, perché rende il consolidamento un affare puramente domestico.

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