UBS: sarebbe meglio una banca di investimento più grande?

finews.ch 16.10.19

Per il ridimensionamento del CEO banca d’investimento UBS Sergio Ermotti ha ricevuto molti elogi. Tuttavia, un’analisi suggerisce ora un’inversione. 

Anche 11 anni dopo il salvataggio di UBS da parte dello stato, l’esperienza di pre-morte della banca è ancora nelle ossa di molti. Grazie a rischi minori in una banca di investimento molto più piccola, ciò non dovrebbe succedere di nuovo – dall’inizio del CEO Sergio Ermotti e del presidente Axel Weber , l’attenzione è stata invece concentrata sulla gestione patrimoniale. 

Tuttavia, questa strategia mette dietro la concorrenza la banca d’investimento del più grande istituto finanziario svizzero. Come hanno scritto gli analisti Trefis di Forbes , la divisione guidata da Piero Novelli e Rob Karofsky è ora troppo piccola per affrontare le grandi banche statunitensi. 

Crescita come soluzione

Le unità bancarie di investimento del concorrente domestico Credit Suisse (CS) sono anche più grandi di UBS nella maggior parte delle aree. Secondo gli esperti Trefis, la soluzione per UBS è la crescita. 

“Con un bilancio solido e comprovate attività di gestione patrimoniale, UBS può permettersi di concentrarsi maggiormente sulla crescita dell’investment banking”, conclude la conclusione. 

margini troppo sottili

Sebbene il modello di business ampiamente diversificato di UBS porti a ricavi più stabili. Con la più grande banca d’investimento, tuttavia, CS potrebbe potenzialmente recuperare margini molto elevati, che UBS rinuncia con la sua riluttanza. 

Ciò contraddice gli analisti della società americana Trefis i loro colleghi di Barclays. Sei mesi fa , hanno anche posto la domanda sulla giusta dimensione della banca d’investimento, ma sono giunti alla conclusione che era piuttosto grande, come riportava finews.ch all’epoca.

snellire la vela

Da quando l’ambiente ha continuato a deteriorarsi da allora, UBS è in realtà più focalizzata sulla razionalizzazione delle vele che sull’espansione delle attività ad alto rischio. Anche nella gestione patrimoniale effettivamente più stabile, il capo appena nominato Iqbal Khan ha grandi sfide da padroneggiare. 

In un settore, tuttavia, la società sembra prendere già a cuore i suggerimenti di Trefis: nel settore del global banking, il manager Ros L’Esperance negli Stati Uniti sta portando a bordo ulteriori “produttori di pioggia” per essere più coinvolti in questo mercato. Tuttavia, questo è ben lungi dall’essere la scommessa richiesta su una banca di investimento più grande.