Le banche europee si sbarazzano di oltre 140.000 milioni di BCE

ANDRÉS STUMPFexpansion .com 6.12.19

Le entità europee rimborsano anticipatamente i prestiti ottenuti nella precedente iniezione di liquidità per fare spazio nei loro bilanci a quello nuovo, a condizioni migliori.

Valanga di rendimenti di liquidità alle porte della Banca centrale europea (BCE). L’istituzione presiedente Christine Lagarde ha annunciato oggi di aver ricevuto richieste da un massimo di 122 diverse entità europee per restituire oltre 140.000 milioni di euro delle risorse raccolte tra il 2016 e il 2017 (TLTRO II), la cifra più alta registrata finora e un importo che infrange il record precedente, fissato a poco più di 30.000 milioni di euro.

Con questo movimento, la liquidità fornita dalla BCE al settore finanziario si riduce a 510.000 milioni di euro, rispetto a milioni di euro, rispetto a oltre 700.000 milioni di euro registrati nel pieno svolgimento del programma.

Le banche si liberano anticipatamente di una liquidità concessa in condizioni straordinarie – hanno guadagnato un interesse fino allo 0,4% all’anno con esso – ma esclusivamente per fare spazio nei loro bilanci per richiedere, la prossima settimana, la nuova iniezione in condizioni ancora più vantaggiose. Nell’ambito del terzo programma lanciato dalla BCE (TLTRO III), il settore sarà in grado di ottenere prestiti triennali che genereranno un rendimento equivalente alla penalità del tasso di deposito, ora a -0,5%.

A settembre, il primo invito della BCE a immettere nuova liquidità nel sistema è stato quasi ignorato dall’intero settore finanziario perché le banche non erano sicure delle condizioni finali in base alle quali sarebbero stati concessi i prestiti prima di richiederli. Questa volta c’è stato spazio per la riflessione e le cifre di ritorno della liquidità precedente anticipano una partecipazione massiccia.

“In risposta ai rendimenti, prevediamo che nella prossima asta le banche cattureranno circa 200.000 milioni, poiché le entità hanno la capacità aggiuntiva di richiedere fino al 10% del loro portafoglio di garanzie ammissibili”, spiega Frederik Ducrozet, un economista specializzato nel settore Pictet Euro WM.

Secondo fonti finanziarie, l’elevato numero di entità che hanno richiesto la restituzione di denaro alla BCE suggerisce che il maggiore afflusso si sia verificato tra le banche di piccole e medie dimensioni. Se le grandi entità fossero andate in modo massiccio, la cifra sarebbe stata ancora più elevata.

Banche spagnole

Secondo EXPANSIÓN questa settimana, BBVA, Bankia, Bankinter, Liberbank e Kutxabank sono andati alla finestra offerta dalla BCE per restituire la liquidità acquisita nel programma precedente. Anche CaixaBank, secondo fonti finanziarie, sarebbe arrivato alla fine. Di queste aziende, tutte tranne Kutxabank hanno in programma di richiedere nuove risorse alla BCE la prossima settimana.

La banca spagnola, la seconda che ha ricevuto la maggior quantità di denaro dal precedente programma di liquidità della BCE, dopo quella italiana, potrebbe richiedere quasi 200.000 milioni di euro nel nuovo piano. Per fare questo, sì, è necessario eliminare gradualmente tutte le risorse precedenti. Pur mantenendo la maggior parte della vecchia liquidità, con un rendimento inferiore, è possibile richiedere solo circa 60.000 milioni di euro.

La BCE organizza queste aste su base trimestrale, quindi la maggior parte delle banche spagnole, secondo fonti di mercato, non hanno fretta di richiedere la nuova liquidità. In effetti, nella misura consentita dalle scadenze dei vecchi prestiti, cercheranno di estendere questi aiuti nella massima misura nel tempo, come copertura contro l’era di tipi di negativi che potrebbero durare molto più a lungo del previsto.