La BCE ritiene che i cittadini possano aprire lì un conto che salta sulla banca

Expansion.com 18.12.19

Benoit Coeuré, membro del comitato esecutivo della Banca centrale europea (BCE), Foto: Bloomberg News. ESPANSIONE

Difende un obiettivo di inflazione simmetrico ed esorta a rivedere come viene misurato l’IPC.

Benoit Coeuré, membro del comitato esecutivo della Banca centrale europea (BCE), ha aperto le porte per estendere il numero di strumenti disponibili per l’agenzia, il che alla fine porterebbe a consentire ai cittadini di avere un conto presso la BCE , saltando da oltre agli intermediari bancari e finanziari.

“Se la trasmissione attraverso i mercati finanziari e le banche si scontrano con un muro, allora le banche centrali hanno la possibilità ovvia di considerare l’estensione delle controparti attraverso le quali attuano la loro politica monetaria”, ha detto il francese in un discorso questo mercoledì a Francoforte.

In particolare, Coeuré ha spiegato che la chiave nella discussione sull’opportunità di creare una valuta digitale da parte delle banche centrali è alla base se dovrebbero consentire al grande pubblico di accedere ai propri bilanci, ovvero di aprire un conto direttamente presso la banca centrale.

Ha riconosciuto che questo tipo di decisione comporta “sfide politiche” in relazione alla stabilità finanziaria e al futuro dell’intermediazione creditizia.

“Ma se supponiamo che queste sfide possano essere superate, ci sono pochissime ragioni per cui le banche centrali, nei loro mandati, non dovrebbero applicare gli stessi strumenti ai conti dei privati di quelli che già si applicano alle banche, ovvero , applicare i tassi di interesse “, ha detto Coeuré.

Saltare l’intermediazione bancaria e applicare i tassi di interesse direttamente ai cittadini “sarebbe più efficace e agile per stimolare la domanda e l’inflazione e avrebbe effetti meno negativi”, ha aggiunto il francese, dopo aver spiegato che, in definitiva, la BCE dovrebbe valutare i costi rispetto ai benefici di questa misura “, come abbiamo fatto per altre misure di politica monetaria non convenzionali”.

“Dovremmo evitare di limitare la nostra cassetta degli attrezzi per motivi dogmatici o per convenienza intellettuale … Se la politica monetaria rimane una conversazione tra banche centrali e mercati finanziari, non dovremmo sorprenderci che la gente non si fidi di noi”, Si è rivettato.

Obiettivo di inflazione simmetrica

D’altra parte, il banchiere centrale, che, prevedibilmente, sarà sostituito dall’italiano Fabio Panetta al termine del suo mandato il 31 dicembre, ha sostenuto che l’autorità monetaria dovrebbe attuare un obiettivo simmetrico di inflazione, nonché Gli uffici statistici europei dovrebbero rivedere il modo in cui misurano l’indice dei prezzi al consumo (IPC).

Coeuré ha spiegato che la BCE affronta una serie di sfide in un ambiente di bassi tassi di interesse e bassa crescita economica, quindi dovrebbe rivedere come viene definita la stabilità dei prezzi, come viene misurata l’inflazione, il modo in cui vengono valutati gli strumenti di credibilità e trasmissione della politica monetaria.

L’istituto emittente comprende per stabilità dei prezzi che l’IPC armonizzato della zona euro è vicino, ma inferiore al 2%, un obiettivo che non ha raggiunto da anni .

“La BCE dovrebbe chiarire che intende ottenere un’inflazione del 2% a medio termine. E potrebbe comunicare una serie di possibili inflazioni che possono essere considerate accettabili”, ha proposto il banchiere francese, dopo di che ha assicurato che non esistono “prove convincenti. “che un obiettivo simmetrico indebolisce le aspettative di inflazione.

“Una fascia di tolleranza di questo tipo, che può essere più o meno precisa, non è un invito all’inerzia o al compiacimento”, ha avvertito Coeuré.

Allo stesso modo, il membro del comitato esecutivo ha dichiarato che Eurostat e il resto degli uffici statistici nazionali dovrebbero affrontare una riforma del calcolo armonizzato dell’IPC, poiché potrebbe non riflettere adeguatamente il “costo della vita”.

Coeuré ha fornito come esempio che i costi delle abitazioni entrano nell’IPC armonizzato solo se viene pagato un affitto, il cui peso è del 6,5%, mentre i pagamenti dei mutui non sono inclusi “anche se oltre il 65% di Le famiglie della zona euro possiedono la loro casa principale “.