I dieci file chiave per banche e assicuratori nel 2020

Édouard Lederer

,

Éric Benhamou

,

Raphaël Bloch

,

Anne Drif

,

Thibaut Madelin lesechos.fr 5.1.20

Nel 2020, l’ambiente per il settore finanziario dovrebbe rimanere ampiamente dettato da tassi bassi, che favoriscono i mutuatari e penalizzano le banche e i risparmiatori. Ci sono anche molte incertezze a livello europeo.

Questo è uno dei temi di punta per il settore bancario nel 2020. Salvo ulteriore rinvio, la Brexit deve avvenire il 31 gennaio.

Waltraud Grubitzsch / ZUMA Press / Z

Di fronte a tassi estremamente bassi, gli assicuratori sulla vita devono risparmiare i propri clienti, attenuando la caduta dei tassi serviti sui loro fondi in euro (investiti in obbligazioni), garantendo al contempo la solidità del loro bilancio. In questo contesto, sarà ampiamente seguito l’annuncio dell’esecuzione del contratto Afer del 2019, la principale associazione di risparmiatori. Ma la grande sfida sarà reindirizzare i risparmi dei francesi, molto legati alla sicurezza del capitale garantito, verso prodotti con una garanzia parziale o senza garanzia. Il governo ha appena dato una nuova spinta pubblicando il decreto di riforma dei fondi “eurocroissance”. Gli assicuratori sulla vita sono ormai al muro: devono diversificare la loro offerta e convincere gli assicurati a correre più rischi per i loro risparmi.

· Verrà pianificata la remunerazione dell’opuscolo A?

Il francese verrà rapidamente risolto poiché la decisione deve aver luogo alla fine di gennaio. Secondo la nuova formula – congelata per due anni – la percentuale di Livret A deve scendere dallo 0,75% allo 0,35%. Ma anche se fornisce una soglia allo 0,50%, mettere una pialla all  ‘”investimento preferito” dei francesi non è senza rischi poche settimane prima delle elezioni municipali.

Il calendario sembra ancora più delicato con l’inflazione in aumento. A dicembre, ha raggiunto l’1,4% in un anno, contro l’1% a novembre, secondo i dati dell’INSEE. Tuttavia, la retribuzione Livret A dovrebbe mantenere parzialmente il potere d’acquisto dei risparmiatori. In queste condizioni, Bercy potrebbe essere tentato di aspettare fino ad agosto per dargli un colpo planante.

· I risparmiatori sfuggiranno ai tassi negativi?

Finora  solo le banche private hanno addebitato il costo delle aliquote fiscali tassando i depositi dei loro clienti . Alcune istituzioni, come Lombard Odier, hanno iniziato a trasferire ai loro clienti parte del costo della politica monetaria della BCE, che impone l’eccesso di depositi bancari.

Nelle grandi banche al dettaglio, la tassazione dei depositi non è all’ordine del giorno in Francia. Ma altre banche europee hanno fatto il grande passo. In Germania le casse di risparmio caricano i depositi dai propri clienti. E in Italia Unicredit ha  iniziato il 1 ° gennaio per tassare i depositi dei suoi clienti oltre i 100.000 euro.

· I tassi bancari riprenderanno la loro marcia in avanti?

Cambiare i giocatori bancari

· La Banque Postale: il nuovo gigante del settore bancario pubblico è pronto?

A metà estate 2019, La Banque Postale e CNP Assurances hanno detto “sì”. Alla fine di una serie di ostacoli normativi, manca solo il timbro della BCE per il lancio del nuovo assicuratore di banca pubblica. Con un bilancio di circa 650 miliardi di euro, sarà tra i primi 12 gruppi bancari europei. Ma c’è ancora la parte più difficile da fare: costruire un vero gruppo integrato tra bancario e assicurativo, come hanno già fatto i loro principali concorrenti, in particolare Crédit Agricole e BNP Paribas con due modelli molto diversi. La Banque Postale dovrà trovare il proprio approccio. Se ci riesce, potrebbe aumentare la sua dinamica commerciale. Lo stabilimento è già molto aggressivo nel credito al consumo o nei clienti delle PMI.

· Le attività bancarie al dettaglio HSBC in Francia cambieranno di mano?

I circa 4.000 dipendenti francesi della banca al dettaglio britannica saranno fissati sul loro destino nella prima metà del 2020. Lo scorso dicembre il gruppo bancario ha annunciato di aver deciso di vendere le sue attività a privati e PMI in Francia e incaricato la banca d’investimento Lazard. Resta da vedere se le banche francesi saranno candidate, a parte La Banque Postale che è in classifica.

La direzione di HSBC prevede di decidere a fine aprile, a seconda del livello delle offerte. In assenza di una vendita, è prevista una ristrutturazione delle attività, che riguarda quindi circa la metà dei dipendenti del gruppo in Francia, secondo i sindacati. 

· Immobiliare: la macchina del prestito rallenterà?

Preoccupati per una possibile fuga di crediti, le autorità hanno chiesto  alle banche di allentarsi dopo un anno straordinario. Spinta da tassi bassi, la produzione è aumentata vertiginosamente: dovrebbe raggiungere i 250 miliardi di euro in dodici mesi, contro i meno di 200 miliardi nel 2018, e le prestazioni totali flirteranno con 1,1 trilioni di euro a gennaio.

Le banche ridurranno la loro produzione? L’operazione è delicata in quanto l’ipoteca è un prodotto di richiamo per le banche. Grazie a lui, attraggono o trattengono un cliente. Tuttavia, questa politica costa loro caro. Con tassi medi dell’1,20%, i loro margini continuano a diminuire. Per non parlare delle rinegoziazioni  che stanno risalendo. “Le banche ridurranno il profilo “, conferma un broker. Lo senti già un po ‘sul mercato. ”

Un paesaggio europeo ancora sfocato

· Brexit: l’ondata di trasferimenti per il 2020?

I negoziati sulla Brexit prenderanno vita nel 2020. Dal 31 gennaio, data del ritiro ufficiale, Bruxelles e Londra avranno undici mesi per definire le loro relazioni future e negoziare nuovi trattati. Ciò darà maggiore visibilità alle grandi banche attive in Europa al fine di adeguare il loro sistema. Perché se da giugno 2016 tutti hanno sviluppato scenari di riassegnazione commerciale sulla base di una “Brexit dura”, pochi hanno finora effettuato trasferimenti su larga scala nel continente.

A Parigi, solo la Bank of America Merrill Lynch ha confermato l’arrivo di 300 banchieri l’anno scorso. Mentre Paris Europlace sta ancora scommettendo su circa 5.000 trasferimenti nella capitale francese, alcune banche hanno persino rivisto le loro opzioni, come la britannica HSBC. Gli europei, tuttavia, vogliono prolungare il periodo di negoziazione che si aprirà dopo il 31 gennaio per firmare nuovi accordi con Londra. Ciò potrebbe incoraggiare le banche presenti nel Regno Unito a rinviare ulteriormente le loro decisioni di trasferimento. Anche se la BCE li esorta a realizzare a tutti i costi il loro passaggio prima della fine del 2020.

· Le banche europee si sposeranno finalmente?

La questione potrebbe ancora alimentare il settore bancario nel 2019. Dalla fusione nel 2005 della tedesca HVB e della UniCredit italiana e l’acquisizione nel 2009 della belga Fortis da parte del francese BNP Paribas, le principali operazioni sono state assenti in Europa . Le fusioni sono state riunite, ma per linea di attività o tra piccole banche regionali.

Per spiegarlo, i gestori hanno sostanzialmente messo in dubbio la regolamentazione presumibilmente troppo restrittiva e i progetti di ristrutturazione già in corso. Ma il contesto di tassi persistentemente bassi, nonché un potenziale progresso delle norme europee, potrebbero cambiare la situazione.

“Il  consolidamento è una delle risposte a un mercato over-banked  “, affermano gli analisti di UBS in una nota sulle banche europee. Dal loro punto di vista, questo è forse anche l’unico mezzo praticabile per i giocatori storici nella zona euro per aumentare la loro redditività. Un’analisi condivisa dal governatore della Banca di Francia, François Villeroy de Galhau. 

· Progrediranno i progetti di regolamentazione? 

Questo è uno degli obiettivi per il settore bancario nel 2020: garantire che gli accordi normativi di Basilea 3 che devono essere recepiti nel diritto europeo quest’anno abbiano solo un impatto limitato. A partire dal 7 gennaio, i parlamentari devono discutere una “risoluzione” che denuncia i nuovi requisiti patrimoniali che questo testo potrebbe causare. Per il momento, le banche e le autorità stanno raschiando le cifre. Un altro importante progetto normativo attende anche il settore assicurativo: la revisione delle regole Solvency II. 

Queste regole mirano a rafforzare la solidità finanziaria degli assicuratori e si basano su modelli complessi che dovrebbero coprire tutti i possibili scenari di crisi. In questi negoziati a venire, gli assicuratori francesi vogliono ridurre la prociclicità dei modelli Solvency II, vale a dire per evitare che le norme peggiorino la situazione degli assicuratori. Approfitta quindi di questa revisione delle norme per garantire che vengano applicate allo stesso modo in tutta Europa.