Le persone che influenzeranno Wall Street quest’anno

expansion.com 8.1.20

Elizabeth Warren, candidata al Partito Democratico, David Solomon, CEO di Goldman Sachs, Walter Bettinger, CEO di Charles Schwab, e Larry Fink, CEO di BlackRock.

David Solomon, CEO di Goldman Sachs, ed Elizabeth Warren, la candidata alla presidenza democratica sono due delle persone chiave.

Un gruppo di giornalisti del Financial Times ha stilato un elenco delle persone che influenzeranno maggiormente Wall Street nel 2020, un anno che sarà senza dubbio pieno di eventi. Le richieste delle società statunitensi di ridurre la disuguaglianza salariale sono in aumento, le fusioni e le acquisizioni stanno crescendo e ci saranno elezioni presidenziali che potrebbero cambiare il panorama del centro finanziario globale.

Due di queste persone sono David Solomon, CEO di Goldman Sachs, ed Elizabeth Warren, la candidata alla presidenza del Partito Democratico. Nulla spaventa i dirigenti di Wall Street più della prospettiva che l’attuale senatore Warren diventerà presidente. Attacca da anni le grandi banche e critica i suoi cattivi comportamenti. Tra le sue promesse elettorali vi sono riforme radicali volte a ridurre i salari dei banchieri, annullando il recente allentamento degli standard di capitale e di liquidità delle banche, reintroducendo la separazione tra banche commerciali e banche di investimento e ponendo fine al ” inutile speculazione “sui gruppi di capitali di rischio.

A differenza del suo predecessore Lloyd Blankfein, Solomon non ha avuto scontri verbali con Warren, ma è soggetto ad altre pressioni. Il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti sta conducendo un’indagine sul presunto coinvolgimento di Goldman nello scandalo sulla corruzione 1MDB (un piano per finanziare progetti infrastrutturali in Malesia). Solomon deve chiarire questo problema e attuare un piano strategico che verrà presentato agli investitori alla fine di gennaio. Le modifiche apportate da Solomon in Goldman potrebbero alterare il panorama su Wall Street e il risultato dell’indagine sullo scandalo 1MDB, un caso storico, sarà un indicatore della durezza con cui la legge verrà applicata a Wall Street nell’era di Donald Trump.

L’elenco include anche Walter Bettinger, CEO di Charles Schwab, che ha effettuato una delle operazioni più astute dell’anno scorso. Ha indebolito i suoi rivali riducendo le commissioni a zero e poi ha presentato un’offerta di $ 25 miliardi per acquistare TD Ameritrade. Ora tutte le grandi banche di Wall Street saranno attente a come Bettinger gestisce un portafoglio di 24 milioni di conti clienti e $ 5 miliardi di attività. Citadel Securities, la società del gestore degli hedge fund Ken Griffin, è diventata un attore importante a Wall Street. Il suo obiettivo è quello di strappare affari alle banche in pensione.

Con $ 3,5 miliardi di entrate l’anno scorso, il gruppo è alle calcagna delle grandi entità finanziarie della Grande Mela.

Infine, un altro problema che molti saranno in sospeso è chi sarà il successore di Larry Fink come CEO di BlackRock. I possibili candidati includono Christiana Riley, direttrice di Deutsche Bank for America, Paul Taubman, fondatore, presidente e CEO di PJT Partners, Dwight Scott, presidente di GSO Capital Partners e David Marcus, direttore del progetto di valuta digitale Libra de Facebook. Mark Wiseman non è più in corsa per la successione perché è stato licenziato per non aver rivelato di avere una relazione romantica con un partner dell’azienda.

Sfide 2020: gestione del successo

Per capire l’anno che è finito e definire le strategie per le quali inizia, è interessante ricordare da dove veniamo. Il 2018 è stato l’anno del panico nei mercati. La nuova presidenza degli Stati Uniti ha generato un forte rumore: l’incertezza geopolitica della guerra commerciale. Il quadro della sua aggressività retorica gli ha fatto temere il commercio mondiale e la continuità della stessa globalizzazione. I mercati hanno anticipato una recessione globale, mentre la Fed ha continuato impassibilmente il suo percorso di normalizzazione monetaria, aumentando i tassi di interesse e abbandonando gli interventi quantitativi, basandosi sulla natura temporanea di quel rumore mediatico. Il risultato è stato un calo generalizzato dei mercati azionari nella seconda parte dell’anno, con colpi di panico alla fine.

Il 2019 ha messo le cose a posto. Le politiche monetarie, con la Fed al comando, hanno segnalato a gennaio una svolta, un aggiustamento all’interno del ciclo di normalizzazione, adattandosi preventivamente a un rallentamento delle economie. Di conseguenza, i tassi di interesse a lungo termine sono diminuiti nel corso dell’anno ai minimi storici dello scorso settembre. Durante tutto l’anno, le prove hanno dimostrato che né la guerra commerciale era così estesa da mettere in pericolo le catene del valore globali, né il loro impatto acuto, nonostante l’imposizione di tariffe. Le borse hanno recuperato tutte le cadute dell’anno precedente, tornando sul percorso rialzista improvvisamente interrotto nel 2018.

Le sfide si concentrano nel 2020 sulla gestione del successo nella neutralizzazione dei pericoli dell’anno precedente. Ora, la decelerazione delle economie si sta esaurendo e possiamo aspettarci una ripresa regolare che, senza risvegliare l’inflazione, riprenderà il percorso di crescita potenziale moderata. I profitti delle imprese cresceranno di nuovo, 8-10%. Non ci sono bolle di prezzo in vista e innovazione tecnologica e la sua applicazione a tutte le attività continua ad aumentare la produttività. La chiave è quanto tempo impiegherà la Fed a riprendere il suo processo di normalizzazione, una volta confermati i segnali positivi nell’economia, e come reagiranno i tassi di interesse a lungo termine e i mercati azionari. Se la politica preventiva ha avuto successo, ora resta da gestirla.