Aramco riceve il primo supporto da parte di imprese di investimento internazionali

expansion.com 15.1.20

Immagine dell’IPO di Aramco EXPANSION

La più grande società di capitalizzazione del mondo rimane bloccata al livello di 34 rial sauditi, al di sotto dei 35,2 rial che ha raggiunto il suo primo giorno alla Borsa di Riyad. Un mese dopo l’OPV, Aramco riceve la prima raccomandazione di “sovrappeso” da una delle grandi società di investimento internazionali, JPMorgan.

Il prezzo di Aramco alla Borsa di Riyad ha rallentato la brillante escalation con cui ha iniziato la sua traiettoria di borsa, condizionata dalla stragrande maggioranza degli investitori locali. Il prezzo finalmente fissato per il più grande OPV della storia è stato di 32 Rial sauditi per azione. Nella sua prima in borsa, è stato girato il massimo giornaliero consentito, il 10% .

L’euforia è proseguita nei primi giorni, fino a raggiungere un massimo di 38,7 rial per azione, un livello equivalente a oltre 2 miliardi di dollari di capitalizzazione .

Da allora, la partecipazione agli utili è diventata diffusa tra gli investitori locali, anche incoraggiata da episodi di tensione geopolitica in Medio Oriente con la crisi USA-Iran come principale fattore scatenante.

Dallo scorso 2 gennaio, il prezzo di Aramco ha aggiunto otto delle sue ultime nove chiusure a livello di 34 rial. Oggi si ripete a questo livello, superiore ai 32 rial stabiliti nell’OPV, ma inferiore ai 35,2 rial con i quali ha terminato la sua prima sessione in Borsa.

JPMorgan, l’azienda più ottimista

In attesa del collocamento di una parte più significativa del suo capitale in una delle principali borse valori del mondo, le società di investimento hanno avviato la copertura di Aramco tra alte dosi di cautela.

Tra i più pessimisti sulla sua evoluzione in borsa vi sono gli analisti di Jefferies e Bernstein . Da entrambe le entità si consiglia di ‘sottopeso’ l’investimento in Aramco.

Gli analisti di HSBC, Bank of America e Goldman Sachs hanno deciso quella stessa settimana di adottare una posizione più “neutrale” nella compagnia petrolifera statale saudita.

La prima raccomandazione di “sovrappeso” tra le grandi società di investimento internazionali è arrivata oggi, dalla mano di JPMorgan .

L’entità statunitense, uno dei coordinatori dell’OPV di Aramco, sposta il suo ottimismo sull’evoluzione della borsa di Aramco e pone il suo prezzo indicativo a 37 rial , circa il 7% al di sopra del suo prezzo attuale.

Nel suo rapporto, JPMorgan rileva che un eventuale rimbalzo della produzione di Aramco amplierebbe il margine della compagnia petrolifera per migliorare ulteriormente la sua politica di dividendi , fissata per il 2020 a $ 75 miliardi.

Secondo la società americana, i bassi livelli di indebitamento di Aramco lasciano la distribuzione di una percentuale maggiore del suo flusso di cassa tra i suoi azionisti.