L'ASSICURAZIONE SULLA VITA – Viridium entra in una nuova dimensione con l'acquisizione dei contratti Generali

. Christian Schnell handelsblatt.com 27.1.20

Viridium è specializzato nella gestione di assicurazioni sulla vita. L’industria sta seguendo il progetto dello chef Heinz-Peter Roß con grande interesse.

Monaco Quando l’accordo è stato annunciato nell’estate del 2018, le proteste sono state grandi: il gigante delle assicurazioni Generali Leben ha annunciato che stava vendendo ben quattro milioni di vecchi contratti allo specialista di insediamenti Viridium . Una dimensione che non era mai esistita prima in Germania . I sostenitori dei consumatori hanno avvertito di conseguenze imprevedibili per i clienti. Ma Bafin Financial Regulator non ha avuto dubbi e ha annullato l’accordo per tre trimestri di un anno dopo. Ora viene lanciata la piattaforma.

“Sappiamo che tutti ci guardano”, afferma il capo di Viridium Heinz-Peter Roß in un’intervista con Handelsblatt. L’integrazione organizzativa di Generali Leben è stata in gran parte completata; i sistemi finanziari saranno ora connessi a febbraio. Questo a sua volta è il presupposto per l’integrazione tecnica dei contratti.

Il progetto è seguito con grande interesse per l’industria. Per la prima volta, un grande assicuratore di vita tedesco sta cadendo in mani straniere; la società madre italiana ha riscontrato che gli oneri sui tassi di interesse a lungo termine per i clienti erano troppo elevati. Poiché non vi è ancora fine in vista del crollo dei tassi di interesse, altri assicuratori stanno ora flirtando con la separazione con vecchi contratti ad alto interesse.

Anche le polizze assicurative sulla vita classiche legano molto capitale a causa delle esigenze delle autorità di vigilanza, ma spesso durano da decenni. Questa è una grande opportunità per Viridium, di proprietà dell’investitore finanziario britannico Cinven e Hannover Re .

La società – nel frattempo Generali stessa è diventata azionista – ha a lungo preso in considerazione l’idea di trasferire ulteriori partecipazioni sulla piattaforma. Il calcolo alla base: gli specialisti gestiscono le polizze assicurative in modo più economico ed efficiente degli assicuratori.

Il capo Viridium è aperto a ulteriori accordi con gli assicuratori.  Fonte: Viridio

Heinz Peter Roß

Il capo Viridium è aperto a ulteriori accordi con gli assicuratori.(Foto: Viridio)

Il viridio è ora nella fase calda. Il trasferimento dei contratti dovrebbe avvenire in tre fasi, come spiega Ross: in primo luogo, i contratti di rischio classici di Generali vengono estratti. Questo è seguito da contratti con prodotti di capitale, ibridi e di fondi e, in una fase finale, contratti con assicurazione di assistenza a lungo termine e altri sotto-portafogli complessi.

Nell’estate del 2022 tutto dovrebbe funzionare su sistemi Viridium. Circa 300 impiegati interni ed esterni ci stanno attualmente lavorando. Circa la metà di questi è ad Amburgo, dove aveva sede l’ex filiale Generali di Volksfürsorge. Il resto è distribuito su Monaco e sul quartier generale di Viridium a Neu-Isenburg, vicino a Francoforte.

Con l’acquisizione dei contratti Generali, Viridium sta entrando in una dimensione completamente nuova. Negli oltre cinque anni trascorsi dalla sua fondazione, la società aveva precedentemente rilevato gli assicuratori sulla vita Heidelberger e Skandia e il portafoglio di assicurazioni sulla vita Protektor. In precedenza la società operava con il nome di Mannheimer, ora chiamato Entis. Il loro inventario è stato trasferito ai sistemi Viridium solo da dicembre.

Un cambio di nome dopo la vendita faceva parte dell’accordo. I precedenti contratti Generali-Leben sono in corso con Proxalto dall’ottobre 2019. In totale, il Gruppo Viridium supporta quasi 4,5 milioni di contratti di assicurazione sulla vita in Germania. Attualmente ci sono oltre 87 milioni di contratti in circolazione in Germania, come calcolato dall’associazione industriale GDV.

Le sfide nell’attuazione sono enormi. Ciò è dovuto principalmente al gran numero di tariffe diverse che le singole società hanno costruito nel corso degli anni. Poiché i distributori continuavano a chiedere nuovi prodotti con i quali potevano fare pubblicità per i clienti, la struttura delle politiche veniva spesso modificata.

La dimensione pura viene aggiunta al pacchetto Generali. “Quattro volte le dimensioni non significano quattro volte più complesse”, afferma il capo di Viridium Roß. Tuttavia, l’accordo attuale ha una capacità molto maggiore. Il CIO Martin Setzer, che è stato introdotto da LBBW nel 2018, è responsabile del trasferimento dei contratti nel Consiglio Direttivo.

L'integrazione di Generali Leben nello specialista di elaborazione Viridium è stata in gran parte completata.  Attestazione: imago images / Independent Photo Agency Int.

Generali a Milano

L’integrazione di Generali Leben nello specialista di elaborazione Viridium è stata in gran parte completata.(Foto: imago images / Independent Photo Agency Int.)

Viridium si affida all’IT moderno interno. “Solo quest’anno investiremo circa 100 milioni di euro nell’integrazione Proxalto e in investimenti futuri”, spiega Roß. Tali ordini di grandezza spaventano gli assicuratori, i cui sistemi sono spesso obsoleti. Il basso tasso di interesse, che è sceso di circa 100 punti base l’anno scorso, esercita una pressione sufficiente sulle finanze.

Le piattaforme di insediamento come Viridium, Frankfurter Leben o Athora, che sono società significative in Germania, hanno il vantaggio di una tecnologia dell’informazione molto più potente ed efficiente, che è anche meno suscettibile. Con gli assicuratori sulla vita, d’altra parte, un gran numero di vecchi sistemi funziona spesso fianco a fianco, il che provoca notevoli spese interne.

Tuttavia, il problema principale per l’industria è la continua pressione sul lato dei tassi di interesse. Secondo un’indagine della Federazione delle persone assicurate (BdV) e di Zielke Research, un quarto degli assicuratori sulla vita che operano sul mercato tedesco può ottenere una solvibilità sufficiente solo attraverso misure transitorie. Strutturalmente, queste case subiscono perdite. “Il settore assicurativo sulla vita è numerato”, ha dichiarato il portavoce del consiglio di amministrazione di BdV Axel Kleinlein.

Paura dei “fondi zombi”

Ufficialmente, al momento non ci sono nuovi nomi che stanno prendendo in considerazione un passo simile a quello intrapreso da Generali. Ma il capo di Viridium, Ross, è certo: “Vedremo ulteriori transazioni”. Nonostante la continua integrazione di Generali Leben, la sua casa è aperta ad ulteriori accordi con altri assicuratori. “Se siamo invitati a parlare, troveremo rapidamente un appuntamento.”

Al momento, tuttavia, molti assicuratori stanno ancora esitando perché temono danni alla loro reputazione. Per questo motivo, la controllata Munich Re Ergo ha annullato la vendita di un portafoglio esistente di ben sei milioni di contratti di assicurazione sulla vita più di due anni fa. A quel tempo la pressione del pubblico, ma anche della politica, era ancora troppo grande.

La Gran Bretagna, ad esempio, ha servito da deterrente circa un decennio fa: quando alcuni assicuratori sulla vita hanno consegnato i loro vecchi portafogli alle compagnie di insediamento lì, ciò è spesso accaduto a danno dei clienti. Gli investimenti dei nuovi proprietari erano scarsi e le tasse erano alte. E se un cliente voleva vendere la sua polizza, spesso venivano sostenute costose commissioni di pagamento anticipato. I media britannici hanno quindi parlato di “fondi di zombi”.

Il regolatore finanziario locale Bafin conosce le preoccupazioni. Per questo motivo, le autorità di Bonn non solo controllano le risorse finanziarie dell’acquirente per ogni vendita di inventario, ma anche la fattibilità tecnica e operativa. Molti nel settore sono stati quindi sorpresi dal fatto che il via libera per l’accordo Generali, la più grande transizione nell’assicurazione sulla vita in Germania fino ad oggi, sia arrivato dopo soli nove mesi. Per ottenere l’approvazione, in precedenza erano stati necessari oltre un anno accordi più piccoli.

Disagio con la partecipazione agli utili

Per i sostenitori dei consumatori come la Confederazione degli assicurati, tali vendite a trasformatori specializzati sono una bandiera rossa. “Per le piattaforme di deflusso, i clienti sono solo merci che sono trattate il più eccentrico possibile in modo che gli investitori possano creare problemi”, ha criticato il membro del consiglio di amministrazione di BdV Kleinlein.

Il motivo del suo dispiacere è la partecipazione agli utili dell’1,25 per cento, che la società successore di Generali Leben Proxalto ha recentemente segnalato per quest’anno. È quindi in fondo alla tabella dell’agenzia di rating Assekurata. Misurato rispetto all’indice dei prezzi al consumo dell’1,5 per cento, misurato da Destatis a dicembre, si è addirittura registrata una vera perdita di ricchezza per il cliente, ha calcolato il BdV.

In Proxalto, invece, si ritiene che la ripartizione degli utili sia stata dell’1,25 percento nei due anni precedenti, quando il portafoglio era ancora nelle mani di Generali Leben. Quindi è stato mantenuto costante. Inoltre, quasi l’80 percento dei clienti che hanno contratti vecchi ad alto interesse ha ricevuto un interesse complessivo superiore al 2,25 percento. Circa il 90 percento è più dell’1,75 percento.

Il tasso di cancellazione rimane un indicatore chiave del fatto che un cliente sia soddisfatto della sua assicurazione sulla vita o meno. In Proxalto, era recentemente al 2,9 per cento. Questo valore è leggermente superiore alla media del settore dichiarata dall’associazione di lobby GDV per il 2,64 per cento per il 2018. Tuttavia, è inferiore rispetto a quando i contratti Proxalto erano ancora gestiti da Generali Leben. C’era il 3,1 per cento. Il tasso di cancellazione generalmente diminuisce negli anni successivi alla transizione. A Entis, ex Mannheimer o protettore, è attualmente dello 0,9 per cento, a Heidelberg è dell’1,8 per cento e a Skandia del 3,5 per cento.