BCE critica gli obiettivi di business di Commerzbank

La BCE ritiene che gli obiettivi di rimpatrio dell’istituto siano meno ambiziosi e chiede maggiori riduzioni dei costi. Questo crea un cattivo umore prima del 150 ° compleanno della banca. Andreas Kröner Robert Landgraf handelblatt.com 11.2.20

Commerzbank: la BCE chiede maggiori sforzi di austerità Fonte: picture alliance

Sede centrale di Commerzbank a Francoforte

Alcuni dipendenti ritengono significativo che la banca festeggi i suoi 150 anni il Mercoledì delle Ceneri. Dopotutto, al momento quasi nessuno ha voglia di festeggiare.(Foto: alleanza di immagini)

La Quaresima di Francoforte inizia il mercoledì delle ceneri. E alcuni Commerzbanker ritengono significativo che la loro banca stia celebrando il suo 150 ° compleanno proprio oggi. In una matinée al Palmengarten di Francoforte il 26 febbraio, la banca vuole ricordarti che è stata fondata ad Amburgo un secolo e mezzo fa.

Commerzbank non ha deliberatamente organizzato una grande festa di fronte a tagli di posti di lavoro e mini-profitti . Ogni dipendente riceve un giorno di vacanza speciale nell’anno dell’anniversario e i team ricevono piccoli budget per le celebrazioni individuali.

La maggior parte della forza lavoro è felice che esista ancora la banca salvata dallo stato nella crisi finanziaria. Ma attualmente quasi nessuno si sente in vena di festa. Il consiglio di amministrazione ha lanciato un nuovo programma di ristrutturazione in autunno, che taglierà 4.300 posti di lavoro. E molti dipendenti e investitori non credono che Commerzbank possa sopravvivere da solo a lungo termine.

Secondo Handelsblatt, l’autorità di regolamentazione finanziaria europea ha anche dei dubbi sul modello di business. Nell’ultima riunione del Consiglio di vigilanza del 4 dicembre, un rappresentante del regolatore bancario della BCE ha criticato la bassa redditività di Commerzbank , come riferito da diverse persone che hanno familiarità con l’argomento.

Gli obiettivi di rendimento sarebbero considerati non molto ambiziosi. Il supervisore della BCE ha chiesto alla banca di ridurre ulteriormente i costi. Inoltre, ha avvertito un piano B, se Commerzbank non presenta un ramo verde con la sua strategia attuale.

Molti partecipanti sono stati sorpresi dalle critiche e in particolare dalle parole dure del supervisore della banca, come riferiscono gli addetti ai lavori. È comune che le autorità di vigilanza finanziaria effettuino valutazioni generali dei loro modelli di business negli organi di vigilanza degli istituti finanziari, formulando al contempo commenti critici. Uno strepitoso schiaffo verbale in faccia come a Commerzbank è estremamente raro. A seguito delle critiche fondamentali della BCE, si è svolta un’intensa discussione in seno al consiglio di vigilanza del giallo con l’autorità di vigilanza bancaria. La BCE e Commerzbank non hanno voluto commentare questo.

La seconda banca privata più grande della Germania vuole ridurre i suoi costi nell’ambito della strategia Commerzbank 5.0 di 600 milioni di euro a meno di 6,3 miliardi di euro entro il 2023. L’istituto prevede un ritorno sull’equità del 2-4 percento nei prossimi tre anni. Dal 2023, la quota dovrebbe quindi superare il quattro percento. Il CEO Martin Zielke ha descritto gli obiettivi di rendimento come un nuovo realismo: in considerazione del contesto dei tassi di interesse e della forte concorrenza in Germania, al momento non è più in grado di farlo.

Molti analisti e investitori sono delusi. Commerzbank ha ora lanciato il secondo programma di ristrutturazione consecutivo “senza che i risultati raggiungano livelli vecchi o ragionevolmente accettabili”, criticano gli analisti di Deutsche Bank . “Il 2020 sarà effettivamente il quinto anno di transizione consecutivo.”

Calo degli utili atteso

Contrariamente a Deutsche Bank , che l’anno scorso ha perso 5,7 miliardi di euro , Commerzbank è in crisi da anni. Ma l’istituto ha da tempo smesso di guadagnare i suoi costi di capitale. Gli analisti di JP Morgan ritengono che Francoforte non riuscirà nell’attuale contesto dei tassi di interesse nemmeno a medio termine.

Commerzbank presenta i suoi dati per l’anno scorso giovedì. In media, gli analisti ritengono che i profitti siano crollati di un buon 30 percento a 586 milioni di euro, in parte perché la casa dei soldi ha dovuto investire più denaro per i crediti in sofferenza. Nell’anno in corso, gli esperti prevedono che il risultato scenderà ulteriormente a 437 milioni di euro.

Molti investitori non sono soddisfatti dello sviluppo, anche se generalmente trovano corretta la direzione dell’istituto. L’attenzione per i clienti privati ​​e le medie imprese in Germania ha senso, afferma Michael Hünseler, amministratore delegato dell’asset manager Assenagon. “Il problema è che Commerzbank non può guadagnare molto in questi mercati a causa delle condizioni generali. E con un ritorno mirato sul capitale proprio del quattro percento entro il 2023, Commerzbank non può attrarre nessun investitore da dietro la stufa. “

Hünseler ritiene pertanto probabile che prima o poi Commerzbank si fonderà con un altro istituto, quindi il governo federale potrebbe anche dire addio come maggiore azionista. Tuttavia, la casa dei soldi non è sotto la pressione del tempo quando cerca un partner, afferma Hünseler. “La banca è stabile e può continuare a esistere per un po ‘nel suo stato attuale se non commette gravi errori manuali e non aumenta l’onere delle inadempienze sui prestiti”.

Nell’aprile dello scorso anno, i colloqui di fusione tra Deutsche Bank e Commerzbank sono falliti. Tuttavia, molti gestori finanziari ritengono probabile che tra due o tre anni ci sarà un nuovo inizio. Il rapporto di cambio sarebbe quindi meno favorevole per gli azionisti di Commerzbank rispetto alla primavera scorsa. Le azioni di Deutsche Bank sono aumentate di quasi il 40 percento dall’inizio dell’anno e i titoli di Commerzbank sono aumentati solo del 5 percento circa.

Negoziati in Polonia

Nel corso della nuova strategia, il CEO Zielke vuole vendere la controllata polacca M-Bank e ingoiare completamente la banca online Comdirect . Commerzbank ha già ottenuto oltre il 90 percento delle azioni Comdirect e ora vuole spingere gli altri azionisti fuori dalla società. Tuttavia, ci vorranno ancora alcuni mesi prima che questo processo sia completato e la fusione sia iscritta nel registro di commercio.

Fondendosi con Comdirect , Commerzbank vuole risparmiare sui costi e guidare la propria digitalizzazione. I colloqui sull’integrazione sono iniziati all’inizio di quest’anno. La Commerzbank ha accettato di mantenere le sedi Comdirect a Quickborn e Rostock. Tuttavia, presso la sede Comdirect a Quickborn, vicino ad Amburgo, è probabile che gli ambienti finanziari perdano qualche centinaio di posti di lavoro, tra l’altro nello staff e nell’amministrazione.

Non è stato ancora deciso quali attività saranno localizzate in Quickborn in futuro. Molti nel gruppo presumono che l’attività in titoli (intermediazione) sarà raggruppata lì, in cui Comdirect è migliore della sua società madre dal punto di vista degli esperti. Secondo gli addetti ai lavori, i colloqui con il comitato aziendale sulla struttura futura e i tagli di lavoro imminenti inizieranno alla fine dell’estate.

Quando è stata venduta la partecipazione del 69% nella M-Bank polacca, Commerzbank ha inizialmente ricevuto numerose manifestazioni di interesse da casa e all’estero . Nel frattempo, tuttavia, il campo delle offerte si è ridotto. Secondo i circoli finanziari, solo le due grandi banche polacche Pekao e PKO BP sono in corsa .

Questo sviluppo non è davvero sorprendente, dopo tutto, il governo nazionale conservatore di Varsavia sta facendo una campagna per la “ripolonizzazione” della finanza . “Nessuno sa cosa accadrà nel settore bancario in Polonia”, afferma una persona che ha familiarità con il processo. Ciò scoraggia le prospettive estere. Commerzbank non commenta i possibili offerenti, ma sottolinea che “venderà un bene così prezioso come M-Bank a un prezzo adeguato”.

Se alla fine un istituto polacco vince l’offerta, potrebbe avere vantaggi per Commerzbank. Ciò aumenta le possibilità che la società di Francoforte si sbarazzi anche di un portafoglio di prestiti in franchi svizzeri di circa tre miliardi di euro quando viene venduta. Un addetto ai lavori afferma che nessuno può giudicare il valore attuale dei prestiti in franchi svizzeri meglio delle banche polacche.

Prima della crisi finanziaria, M-Bank aveva emesso prestiti in franchi svizzeri come le altre banche polacche. Poiché lo zloty polacco successivamente si è deprezzato significativamente rispetto al franco svizzero, questi prestiti sono diventati inaspettatamente costosi per i mutuatari. Nell’ottobre 2019, la Corte di giustizia europea (CGE) ha stabilito che tali contratti di prestito potrebbero diventare inefficaci se contenessero clausole abusive. I tribunali polacchi ora devono decidere se questo è il caso in ogni singolo caso. Dopo la sentenza della Corte di giustizia europea, il numero di denunce e il numero di casi in cui i tribunali polacchi si sono pronunciati a favore dei clienti è aumentato in modo significativo. M-Bank ha quindi aumentato in modo significativo gli accantonamenti per i prestiti in franchi svizzeri.

Nei precedenti processi di vendita, il regolatore polacco KNF ha costretto le banche estere a mantenere i portafogli di prestiti in franchi. Anche Commerzbank è preparata per questo scenario. Tuttavia, secondo i circoli finanziari, spera di essere in grado di comunicare con un potenziale acquirente e le autorità su altre soluzioni, ad esempio una vendita che include una garanzia o un accordo di servizio per gestire questi prestiti.

Pagamenti bonus più elevati

Commerzbank prevede di lanciare M-Bank per finanziare la sua ristrutturazione e rafforzare il suo capitale di ammortamento. L’istituto polacco è attualmente valutato in borsa per 3,8 miliardi di euro. L’investimento di Commerzbank vale quindi un buon 2,5 miliardi di euro.

Alcuni investitori supportano la vendita di M-Bank perché renderà Commerzbank più snella e più facile da digerire come obiettivo di acquisizione. Altri lo considerano un brutto segno che l’istituto deve vendere i suoi articoli per finanziare la ristrutturazione.

Nonostante la difficile situazione generale, ci sono anche buone notizie per i dipendenti di Commerzbank. Secondo le informazioni di Handelsblatt, il piatto bonus per il 2019 dovrebbe essere maggiore rispetto al 2018. Ciò riguarda circa 20.000 dipendenti che sono pagati senza una tariffa. Per il 2018, la remunerazione variabile è diminuita di circa 100 milioni di EUR a 134 milioni di EUR, il che ha causato disordini nella banca. V M tutti i dipendenti lasciare il loro disappunto in quel momento sulla selvaggia corsa intranet . “Il rispetto è qualcos’altro”, ha scritto un dipendente. Un altro ha parlato di uno “schiaffo di fronte ai dipendenti”. Per il 150 ° anniversario, probabilmente a Commerzbank verrà risparmiata una tale protesta.