Morgan Stanley osa un affare da un miliardo di dollari- Il gigante finanziario di Wall Street vuole acquistare il broker online E-Trade. Sarebbe la più grande acquisizione da parte di una banca americana dopo la crisi finanziaria.

. Astrid Dörner Michael Maisch handelsblatt.com 20.2.20

E-Trade: Morgan Stanley rileva la piattaforma di trading degli Stati Uniti Fonte: AP

Piattaforma commerciale americana E-Trade

Morgan Stanley prevede di acquistare il broker statunitense per $ 13 miliardi.(Foto: AP)

New York / Francoforte È forse il più grande colpo di stato nel lungo periodo di James Gorman. L’australiano dirige Morgan Stanley, la casa di Wall Street da dieci anni, e durante questo periodo ha costantemente ristrutturato la banca , lontano da attività volatili come il commercio e gli investimenti bancari, verso fonti di reddito più stabili, in particolare dalla gestione patrimoniale. Questa strategia è ben accolta da investitori e regolatori. Ora, con l’acquisizione di $ 13 miliardi del broker online americano E-Trade, Gorman vuole concentrarsi ancora di più sulla gestione patrimoniale per tutti.

La barella elettronica garantirà un migliore accesso ai clienti privati ​​per Morgan Stanley – la banca ha giustificato l’accordo giovedì pomeriggio. Insieme, le due società hanno 8,2 milioni di clienti privati ​​e gestiscono $ 3,1 trilioni di risorse. 5,2 milioni provengono dal commercio elettronico e $ 360 miliardi.

“I nostri clienti richiedono sempre più servizi bancari digitali e consigli su come gestire i loro beni”, ha detto Gorman a Bloomberg. L’accordo fa parte della “continua evoluzione di Morgan Stanley verso un modello di business stabile e ampiamente diversificato”. L’accordo dovrebbe concludersi nel quarto trimestre. La gestione patrimoniale rappresenterà quindi quasi il 60 percento degli utili ante imposte di Morgan Stanley. Gorman ha annunciato che la piattaforma di trading di E-Trade dovrebbe essere strettamente legata ai consigli personali di Morgan Stanley. “La tecnologia sta diventando sempre più simile in tutte le aree”, ha spiegato il CEO in un’intervista all’emittente statunitense CNBC.
Gorman ha grandi ambizioni con l’e-commerce. “Ho sempre desiderato avere una piattaforma che potessimo usare per andare all’estero”, ha detto. Finora Morgan Stanley ha offerto una gestione patrimoniale su piccola scala in Asia e America Latina. Ha lasciato aperto se stesse pensando di espandersi in Europa.

Culture diverse

Le culture aziendali delle due società differiscono in modo significativo, il che si riflette anche nello stile dei due CEO. Il top manager dell’E-Trade Michael Pizzi “è più un tipo di jeans e t-shirt”, Gorman, d’altra parte, indossa la classica divisa, abito e cravatta del banchiere. È un altro segno che Wall Street, che per lungo tempo ha fatto affari solo con aziende, investitori istituzionali e persone ricche, si sta avvicinando al mercato di massa.
“L’acquisizione è un passo molto intelligente. Si adatta perfettamente alla strategia di Morgan Stanley “, ha dichiarato Roger Altman, fondatore di Evercore.

Oltre a una piattaforma di trading per azioni e altri titoli, E-Trade offre anche servizi bancari online e altri servizi. Gorman è particolarmente interessato al business redditizio con i programmi di partecipazione dei dipendenti di E-Trade. Morgan Stanley aveva acquisito la giovane società tecnologica canadese Solium Capital all’inizio di febbraio, specializzata anche nella gestione di tali programmi.

Il prezzo delle azioni di Morgan Stanley è aumentato di circa il 40 percento da ottobre. Anche questo avrà reso più facile la decisione di Gorman di rilevare la più grande banca americana dalla crisi finanziaria. Dopo la pubblicazione dei piani di acquisto, il prezzo della grande banca è sceso di circa il quattro percento, mentre la quota di E-Trade è aumentata di circa un quarto. La casa di moneta di New York vuole pagare il prezzo di acquisto interamente in azioni. Si prevede che gli azionisti del broker riceveranno 1,0432 azioni Morgan Stanley per una delle loro azioni, il che equivale a 58,74 $.

E-Trade è sotto pressione crescente da novembre 2019, il futuro dell’azienda sembrava incerto, proprio come quello dell’intero settore. I principali broker negli Stati Uniti hanno beneficiato del mercato toro più lungo di tutti i tempi, che ha attratto grandi e piccoli investitori sui mercati dopo la crisi finanziaria. Ma stanno affrontando una crescente concorrenza, ad esempio dai cosiddetti robo-advisor che utilizzano algoritmi per consigliare i clienti sulla gestione patrimoniale. A ciò si aggiunge l’ inarrestabile guerra dei prezzi , che colpisce duramente anche un grande fornitore come l’E-Trade.

Il leader del settore Charles Schwab ha rinunciato alle commissioni per il trading online di titoli statunitensi, fondi negoziati in borsa e opzioni dall’inizio di ottobre. La competizione doveva seguire l’esempio. Allo stesso tempo, i broker devono investire ingenti somme nella loro attività per stare al passo con le ultime tecnologie. Il concorrente TD Ameritrade , uno dei maggiori rivenditori di titoli statunitensi, è fuggito alle armi di Charles Schwab alla fine di novembre, che ha assunto il broker per $ 26 miliardi. Insieme, servono 24 milioni di clienti e, di recente, hanno generato profitti per circa $ 7 miliardi.

La guerra dei prezzi è stata avviata sei anni fa dalla start-up californiana Robinhood . A quel tempo, fintech è stato il primo fornitore a offrire trading azionario esente da royalty. Lo start-up è ora valutato 7,6 miliardi di dollari e si sta preparando ad entrare nel Regno Unito.
L’accordo solleva anche nuove domande per Goldman Sachs. Il concorrente Morgan Stanley ha avviato il passaggio di strategia dall’attività commerciale così redditizia molto più tardi rispetto ad altri istituti. La banca online Marcus, con la quale Goldman è entrata nel business dei clienti privati ​​nel 2016, sta crescendo rapidamente. Tuttavia, la divisione consumer, che include anche la carta di credito Apple, attualmente rappresenta solo un buon due percento delle entrate totali. Il capo di Goldman Sachs, David Solomon, si è sempre astenuto da un’acquisizione più ampia.