Il virus della corona colpisce le banche europee

. Michael Maisch Regina Krieger Andreas Kröner handelsblatt.com 27.2.20

Il virus corona affronta le istituzioni finanziarie europee con un rischio nuovo e quasi imprevedibile. L’incertezza sulla scena finanziaria è grande.

Le banche europee hanno anche sottovalutato gli effetti del virus corona.  Fonte: dpa

Skyline di Francoforte

Le banche europee hanno anche sottovalutato gli effetti del virus corona.(Foto: dpa)

Frankfurt / Roma 500 banchieri, investitori e altri professionisti finanziari affollano il Giovedi mattina davanti al magnifico condominio nel Francoforte Palm Garden. La conferenza Deutsche Börse riguarda in realtà i derivati. Ma già all’ingresso diventa chiaro che un complesso completamente diverso dominerà molte conversazioni. Gli ospiti vengono ripresi con una termocamera. I paramedici sono disponibili dietro la reception per misurare la febbre. Sono installati distributori di disinfettanti.

Fortunatamente, non ci sono nuovi sospetti casi di corona alla conferenza, ma gli sforzi per prevenire le epidemie dimostrano che l’epidemia ha finalmente raggiunto la scena finanziaria dell’Europa. L’incertezza è grande. Al momento nessuno sa fino a che punto si diffonde il virus corona, quanto sia pericoloso e quale danno il patogeno causerà ai mercati e all’economia, avverte il direttore finanziario della Deutsche Bank James von Moltke.

“Ovviamente, molte persone hanno sottovalutato l’impatto qualche settimana fa”, afferma il banchiere. Gli economisti di Deutsche Bank inizialmente avevano previsto che la crescita globale del virus sarebbe stata probabilmente depressa da 0,1 a 0,2 punti percentuali. Ora è chiaro a tutti che le conseguenze potrebbero essere più gravi. “Ma nessuno può dire quale sarà l’impatto sulle catene di approvvigionamento, sulla produzione, sui consumi e sull’economia”.

Isabel Schnabel, direttrice della BCE, è anche allarmata: “Siamo tutti molto preoccupati per ciò che sta accadendo attualmente con la diffusione del virus corona”, ha detto a Londra giovedì. Se il virus diventasse più diffuso in Europa, la banca centrale non potrebbe ignorarlo. L’incertezza sta aumentando in modo significativo. Ciò vale per le prospettive di crescita globale, “ma ovviamente anche per le prospettive per la zona euro”.

Un altro centro finanziario europeo sta già mostrando conseguenze più concrete di Corona per il settore bancario: “Lo scoppio del nuovo virus corona ha conseguenze umane ed economiche imprevedibili”, avverte Bill Winters, CEO della banca di Londra Standard Chartered . Winters incolpa l’epidemia per aver assicurato che la sua banca non riuscirà a raggiungere l’obiettivo di restituire il 10 percento del capitale proprio nel 2021.

Standard Chartered ha sede nella capitale britannica, ma, come il suo più grande concorrente HSBC, genera gran parte dei suoi profitti nei mercati emergenti, in particolare in Asia. Ecco perché entrambe le banche sono particolarmente colpite dal virus corona.

Ma i banchieri profondamente turbati alla conferenza finanziaria di Francoforte sono prove evidenti che la crisi sanitaria è anche una minaccia per altre banche europee. Gli investitori sono preoccupati per le case di moneta italiane perché il paese ha il maggior numero di casi di malattia in Europa e perché diverse città del nord economicamente prospero hanno dovuto essere isolate dal mondo esterno.

Anche le banche tedesche non vengono risparmiate: il violento “calo dei prezzi nei giorni scorsi mostra che i mercati vedono anche Corona come un rischio per Deutsche Bank e per Commerzbank “, ha dichiarato Philipp Häßler, analista di Broker Pareto Securities.

Concentrarsi sulla sicurezza operativa

La crisi della corona ha due aspetti critici per le istituzioni finanziarie. Da un lato, le conseguenze dell’epidemia minacciano un notevole danno economico. Per le banche, tuttavia, la domanda immediata è come possono continuare a funzionare se il virus si diffonde e anche mantenere funzioni vitali come le transazioni di pagamento in esecuzione per le economie, possibilmente in circostanze avverse.

Questo è stato un problema in Asia per settimane. Uwe Fröhlich, condirettore di DZ Bank, ha riferito di come salvaguardare le attività commerciali di una banca in tempi di virus nella filiale di Hong Kong. I circa 70 impiegati lì lavoravano metà da casa e metà in ufficio. La Commerzbank e la banca tedesca cercare di garantire strategie simili che l’operazione continua a funzionare senza problemi in Hong Kong e Singapore. I dipendenti sono distribuiti in più sedi, sono vietati incontri personali, siano essi professionali o privati.

La malattia di Corona si è già verificata presso la Deutsche Bank di Singapore. Grazie alle misure introdotte immediatamente, la banca ha dichiarato che non si sono verificate ulteriori infezioni. Il dipendente interessato ora sta di nuovo bene.

Dopo i nuovi casi di infezione in Germania e l’avvertimento del ministro della sanità Jens Spahn di un’epidemia, la sicurezza operativa sta rapidamente diventando più importante anche per le banche in Germania. Al momento, non ci sono piani per attuare misure simili a quelle in Asia presso la sede centrale di Francoforte, secondo Deutsche Bank. Ma la situazione è costantemente monitorata e tutte le misure, compresi i divieti di viaggio e le restrizioni, saranno adattate al mutare della situazione.

Anche la questione della sicurezza operativa è fonte di preoccupazione per le autorità di vigilanza finanziaria europee. Controllano regolarmente se le banche hanno preparato a sufficienza le situazioni di crisi. Ciò include, ad esempio, che gli istituti hanno quartieri alternativi che sono pronti per l’uso immediato. Devono inoltre garantire che i dipendenti lavorino da casa e possano mantenere attive tutte le aree importanti come le transazioni di pagamento. In caso di emergenza, questo non deve funzionare solo per alcuni giorni, ma anche per un periodo più lungo.

L’argomento è trattato nei regolamenti finanziari sotto il termine generico “Pianificazione della continuità operativa” e fa parte della gestione dei rischi degli istituti finanziari. Finora, il regolatore finanziario non ha prove del fatto che le banche tedesche abbiano avuto grossi problemi in questo settore a causa di Corona. Secondo un istituto finanziario tedesco, le autorità sono tenute aggiornate sugli sviluppi attuali e su tutte le misure previste.

Le banche colpite in tutto il mondo

Le banche gestiscono piani di emergenza a Wall Street da giorni. È particolarmente critico che la negoziazione di titoli possa continuare anche in caso di una possibile pandemia. L’area è particolarmente problematica per le grandi case degli Stati Uniti perché non può essere trasferita nell’ufficio di casa.

In genere, i dipendenti nelle sale di negoziazione siedono fianco a fianco, ora le banche statunitensi stanno valutando se possono aumentare la distanza tra i banchi e quali squadre dovrebbero essere separate per ridurre al minimo il rischio di infezione. Inoltre, se necessario, una parte della negoziazione di titoli potrebbe essere trasferita in altri paesi, secondo una grande casa di Wall Street.

I regolatori statunitensi hanno già avvertito che gli istituti dovranno fare a meno del 40% del loro personale in caso di grave pandemia.

Almeno in Asia, le grandi banche stanno già calcolando le conseguenze economiche concrete della crisi della corona. A seconda della probabilità di insolvenza, gli istituti finanziari devono riservare capitali per i prestiti concessi. Se il virus rallenta l’economia, aumenta il rischio di insolvenza sui prestiti e le istituzioni devono destinare più fondi alla copertura del rischio. Ciò incide sui coefficienti patrimoniali e sui risultati. Se l’epidemia continuerà nella seconda metà dell’anno, HSBC prevede fino a $ 600 milioni di oneri aggiuntivi per l’attività di prestito.

Il danno potenziale per i mercati europei è molto più difficile da calcolare. “Al momento, è come guardare dentro una sfera di cristallo”, dice un grande banchiere di Francoforte. La maggior parte dei suoi colleghi spera che Corona finisca per seguire un modello simile ad altre epidemie.

“In genere, l’attività economica aumenta rapidamente dopo che una grave epidemia si è placata e ci sono anche effetti di recupero che possono compensare la recessione economica durante l’ondata di malattie”, hanno affermato gli economisti di Commerzbank. Mark Wall, capo economista di Deutsche Bank per l’Europa, ha una visione simile, ma con “notevole incertezza” e a condizione che in Europa non vi siano gravi focolai di corona.

Gli accantonamenti per perdite su prestiti potrebbero aumentare

“Se la malattia si diffonde ulteriormente e l’Europa scivola nella recessione, le banche avrebbero problemi”, avverte l’analista Häßler. L’effetto maggiore sarebbe probabilmente il maggiore accantonamento per perdite su prestiti a rischio di default. “Le banche italiane potrebbero affrontare un onere speciale perché stanno già spingendo un ampio portafoglio di crediti in sofferenza di fronte a loro”, prevede l’esperto.

Nell’autunno dello scorso anno, secondo i dati della Banca centrale europea (BCE), il 7,3 per cento di tutti i prestiti concessi dalle banche italiane era a rischio di insolvenza, una media di appena il 3,4 per cento in tutta l’UE.

“Nessun commento”, affermano le due grandi banche Intesa Sanpaolo e Unicredit quando gli viene chiesto se ora devono modificare il loro tasso di rendimento. È troppo presto per una valutazione, afferma un portavoce Unicredit. “Se l’economia non sta andando bene, anche le banche ne soffriranno”, afferma l’esperto finanziario Fabrizio Pagani del gestore patrimoniale Muzinich & Co. Gli effetti del virus su tutte le aree della vita pubblica in Italia, dalla produzione all’esportazione al turismo, sono troppo grandi.

Il sistema bancario italiano soffre comunque di rendimenti cronicamente deboli. Il Fondo monetario internazionale (FMI) ha recentemente messo il dito nella ferita: sebbene la situazione sia recentemente migliorata, in particolare le banche di piccole e medie dimensioni hanno continuato a soffrire della debole redditività, secondo il rapporto del paese del FMI .

Le prospettive di rendimento si stanno appannando

In Germania, anche le grandi banche stanno lottando con deboli prospettive di rendimento. L’analista Häßler teme che Corona potrebbe esacerbare la situazione: a causa della solida economia, negli ultimi anni molte istituzioni finanziarie nazionali hanno dovuto risparmiare pochi soldi per i crediti inesigibili. “Questa disposizione potrebbe aumentare in modo significativo in caso di recessione”, afferma l’analista.

C’è anche un secondo effetto. I margini delle istituzioni finanziarie potrebbero subire una pressione ancora maggiore se la crisi della corona costringesse la BCE ad allentare ulteriormente la sua politica monetaria già estremamente espansiva. Dal mercato monetario si può vedere che la stragrande maggioranza degli investitori ora ritiene che la banca centrale inasprirà ulteriormente i suoi tassi di penalità per le banche entro dicembre.

Le reazioni ai prezzi sul mercato azionario mostrano quanto sia grande la paura che la crisi della corona lascerà tracce significative nei bilanci delle banche europee e tedesche. All’inizio dell’anno, le azioni di Deutsche Bank e Commerzbank hanno recuperato in modo significativo. Da quando il virus corona si è diffuso oltre la Cina, questo sviluppo si è invertito.

Le azioni di Deutsche Bank e Commerzbank hanno perso entrambe il 18 percento dal loro massimo a metà febbraio. Di conseguenza, i valori delle banche sono diminuiti ancora di più rispetto al mercato complessivo. “Commerzbank e Deutsche Bank sono nel bel mezzo di una dolorosa ristrutturazione, i piani sono cuciti al limite e difficilmente si possono ottenere grandi battute d’arresto”, ha affermato il consiglio di amministrazione di un concorrente.

La questione di quanto violentemente Corona graverà sull’economia tedesca e le banche nazionali dovrebbe svolgere un ruolo importante venerdì, quando il presidente della Bundesbank Jens Weidmann presenterà il bilancio della Federal Reserve per il 2019. Per motivi di sicurezza, la Bundesbank chiede a tutti i giornalisti che sono stati nelle regioni dell’Asia o dell’Europa che sono a rischio corona nelle ultime settimane di non seguire la conferenza stampa in diretta sul sito, ma tramite streaming su Internet.

Ma il virus insidioso non colpisce solo il grande mondo finanziario di Francoforte, ma ha già raggiunto la provincia: la Taunussparkasse chiede a tutti i suoi clienti di capire che i dipendenti si asterranno dalla solita stretta di mano fino a nuovo avviso. Invece, i consulenti salutano i loro ospiti con un sorriso amichevole e non contagioso.

Assistenza: Elisabeth Atzler, Astrid Dörner