Le borse mostrano la vera portata della crisi

I mercati stanno nuovamente esagerando? Nessun motivo, afferma il nostro capo economista.

La reazione sui mercati azionari non è un'esagerazione: un trader di borsa alla borsa di New York.  Foto: Keystone

La reazione sui mercati azionari non è un’esagerazione: un trader di borsa alla borsa di New York. Foto: Keystone

Markus Diem Meier. tagesanzeiger.ch 9.3.20

Una disputa sulla produzione di petrolio tra Arabia Saudita e Russia ha causato il crollo del prezzo del petrolio durante il fine settimana – e, di conseguenza, i mercati azionari di tutto il mondo. Poiché la Russia non voleva partecipare a una restrizione alla produzione di petrolio per sostenere il prezzo del petrolio, i sauditi hanno quasi provocatoriamente annunciato che pomperanno molto più petrolio fuori terra.

Il conflitto e le sue conseguenze sono un esempio di molti modi in cui la diffusione del virus corona ha un effetto indiretto. È stata lei a scatenare il crollo del prezzo del petrolio che ha portato al crescente conflitto tra Arabia Saudita e Russia.

Chiunque parli di esagerazioni in relazione al virus di solito pensa solo alle sue conseguenze dirette.

Quando le persone smettono di viaggiare, festeggiano, escono e si nascondono nelle loro case, spendono meno soldi per beni e servizi. Questo da solo minaccia molte aziende. Ciò peggiora se i dipendenti falliscono e mancano prodotti intermedi che diventano più costosi. Ciò alla fine minaccia molti fallimenti in tutto il mondo e un crollo dell’attività economica generale. In questo contesto, la reazione dei mercati azionari non è un’esagerazione, e neppure a causa delle molte incertezze che persistono sullo sviluppo della malattia.

Chiunque parli di esagerazioni in relazione al virus di solito pensa solo alle sue conseguenze dirette. Ancora e ancora si sente l’affermazione secondo cui la malattia è solo un pericolo per gli anziani e non rappresenta un rischio per la maggior parte delle persone: questa visione non è solo cinica, ma è anche fondamentalmente sbagliata. Principalmente a causa delle conseguenze indirette. E questi non sono solo evidenti in un grave pericolo economico, riducendo i mercati azionari e le tensioni in un contesto internazionale.

Se anche una minima parte della popolazione deve essere ricoverata in ospedale, può mettere in pericolo l’assistenza sanitaria nel suo insieme.

Ad esempio, quando paesi, regioni o individui accumulano forniture mediche e droghe, non solo il coronavirus diventa più mortale, ma anche altre malattie che hanno bisogno dello stesso materiale per curarle. E se anche una minima parte della popolazione deve essere ricoverata in ospedale, può mettere in pericolo l’assistenza sanitaria nel suo insieme. Ciò aumenta anche la mortalità in tutte le malattie.

Misure estese per contenere le infezioni sono talvolta considerate eccessive, specialmente nelle prime fasi della diffusione del virus. Anche qui le conseguenze sono state dimenticate. Semplici calcoli potenziali ed esperienza dalla Cina o dall’Italia mostrano le conseguenze drammatiche non solo per il sistema sanitario, ma per la vita nel suo complesso se il virus si diffonde senza ostacoli – anche se inizialmente ne sono colpiti pochissimi.