Banche centrali: la misura della liquidità non ha alcun effetto

Finews.16.4.20

Le principali banche centrali di tutto il mondo, compresa la Banca nazionale svizzera, hanno promesso massicci aiuti finanziari ai mercati finanziari. Ma i mercati azionari continuano a cadere. 

Quando domenica sera la Banca nazionale svizzera (BNS) invia un messaggio importante alle 22:00, il mondo è in disordine. Insieme ai colleghi degli Stati Uniti, dell’Eurozona, del Giappone, del Canada e dell’Inghilterra, i banchieri centrali hanno annunciato “un’azione coordinata per rafforzare l’offerta di liquidità attraverso gli accordi di swap in dollari USA esistenti”.

Lo scopo della campagna è di attenuare gli effetti delle tensioni nei mercati finanziari globali sulla fornitura di credito a famiglie e società in patria e all’estero, come è stato appreso.

Questa mossa coordinata si è aggiunta alla massiccia riduzione dei tassi della Federal Reserve, anche domenica.

Continua il sell-out in borsa

Le misure ovviamente non sono state in grado di calmare i mercati. Lunedì mattina l’indice del mercato svizzero è sceso di quasi il 7 percento. Tutte le scorte frusciarono in profondità. I titoli finanziari, invece, hanno sofferto in modo particolarmente grave e hanno dovuto accettare sconti del 10 percento e oltre, praticamente senza eccezioni.

L’enorme finanziamento aggiuntivo espresso dalle principali banche centrali non ha chiaramente stabilizzato i mercati. La paura che le banche debbano lottare con le insolvenze a causa dell’inizio della recessione economica si riflette nei forti sconti sui loro corsi.

La crisi della domanda pesa molto

Le banche centrali non sono in grado di risolvere la crisi della domanda causata dalle misure politiche di diffusione del virus, solo gli effetti sul settore finanziario possono essere mitigati grazie alla sufficiente liquidità disponibile.

In questa situazione, i giocatori svizzeri guarderanno alla Banca nazionale giovedì. Il Consiglio di amministrazione fa il punto trimestrale questa settimana e annuncia la sua decisione sui tassi giovedì nei tempi previsti.

Giovedì scorso la Banca nazionale è stata in grado di emettere un sospiro di sollievo perché la Banca centrale europea (BCE) non ha ulteriormente ridotto i tassi di interesse in un intervallo negativo. Poiché anche il franco svizzero è rimasto sotto pressione per apprezzare in relazione alla crisi, la Banca nazionale dovrà affrontare nuovamente la questione di come intende evitare ulteriori danni dall’economia svizzera.

L’intervento in valuta estera rimane un mezzo della Banca nazionale

Una recessione economica nei più importanti paesi di esportazione (Europa, USA) e un ulteriore aumento del franco avranno gravi conseguenze per molte società. Le preoccupazioni della Banca nazionale si riflettono nei depositi a vista delle banche quando diventa attiva sul mercato dei cambi per indebolire il franco svizzero. Gli osservatori del mercato concordano sul fatto che abbia acquistato valuta estera più volte negli ultimi mesi.

In considerazione del rapido sviluppo e di alcuni segnali di panico nelle borse valori, la Banca nazionale potrebbe benissimo parlare prima di giovedì.