La BCE continua a innaffiare le banche: le entità oggi chiedono 112.000 milioni di dollari

Il settore bancario fa ampio uso della prima finestra del dollaro abilitata dalla BCE e dalla Fed dal 2014.

La domanda di liquidità bancaria non si ferma. La Banca centrale europea ha aperto la possibilità di raccogliere fondi a condizioni straordinarie e le entità stanno approfittando dell’opportunità. Per proteggersi, così poteva venire. Se ieri il settore ha richiesto liquidità per 110.000 milioni di euro con scadenza a tre mesi, oggi è 112.000 milioni di dollari con scadenze distribuite su una settimana (36.300 milioni) e 84 giorni (75.800 milioni).

Con questa operazione, le banche della zona euro hanno lanciato la nuova linea di credito swap aperta dalla BCE e dalla Federal Reserve, che mantiene anche accordi identici con il resto delle grandi banche centrali. È il primo movimento coordinato di politica monetaria internazionale nella crisi del coronavirus.

Le banche europee hanno la BCE come prestatore di ultima istanza e come fornitore di liquidità in periodi di stress, ma ha anche esigenze in dollari che non sono coperte da essa. La Fed non può prestare la propria valuta a soggetti stranieri e pertanto la BCE funge da intermediario.

Questa volta, le condizioni concordate sono più interessanti che mai, con un prezzo di soli 25 punti base rispetto allo swap notturno in dollari (OIS).

L’ultima volta che un’operazione di finanziamento in dollari è stata effettuata dalla banca centrale a entità europee è stata nel 2014 . Nella crisi nel suo insieme, la domanda media per questo tipo di operazione è stata di 10.000 milioni. Il fatto che questa prima finestra abbia catturato più interesse che mai è la prova, secondo diversi analisti, che le banche prevedono che i mercati monetari saranno sottoposti a forti pressioni.

Ciononostante, la BCE sostiene che, almeno per il momento, “non vi sono segni di stress nel mercato monetario, né le banche sono a corto di liquidità”.