Tutti si fidano di nuovo dei banchieriI regolatori che allentano le regole del capitale hanno senso data l’entità della crisi del coronavirus. La flessibilità sui crediti in sofferenza è più pericolosa.

bloomberg.com 26.3.20

Le misure per contenere la diffusione di Covid-19 stanno ribaltando ogni angolo della vita economica, portando intere industrie a un punto morto in tutto il mondo. Ciò che accade nell’economia in generale ha un impatto enorme sulle banche che oliano le sue ruote; e i regolatori finanziari hanno – giustamente – risposto rapidamente. Tuttavia, i supervisori dovrebbero ponderare attentamente le loro prossime mosse.

È essenziale attenuare il colpo delle aziende e delle persone che non sono in grado di ripagare i propri debiti, poiché il reddito evapora. I finanziatori saranno in prima linea nel riavviare l’attività economica, non ultimo in Europa, dove i banchieri – non i mercati dei capitali – sono i principali sostenitori delle attività. Ma una corsa per alleviare il dolore dei finanzieri significherà anche confidare che non ripeteranno gli errori e le malefatte del passato.

Dopo un inizio lento per alcuni, l’ampiezza e la profondità degli interventi dei regolatori nell’ultimo mese è stata notevole. La Banca centrale europea, affrontando la sua prima crisi sia come autorità monetaria della zona euro che come suo principale supervisore bancario, ha rapidamente esaminato il toolkit a sua disposizione con un piano globale per iniettare liquidità, in particolare per sostenere i prestiti alle piccole e medie imprese .

In Europa e negli Stati Uniti, i regolatori hanno anche dato alle banche spazio per assorbire potenziali perdite, permettendo loro di mangiare in cuscini di capitale che sono stati progettati per essere costruiti nei periodi favorevoli e ridotti in caso di necessità. Ciò è giustificato dalla gravità e dalla potenziale durata di una recessione che potrebbe essere la peggiore dalla seconda guerra mondiale.

Tuttavia, ulteriori mosse per allentare o rinviare nuove regole contabili, che avevano lo scopo di anticipare le perdite su future sofferenze, sarebbero pericolose. Come ho sostenuto quando la pandemia stava peggiorando all’inizio di questo mese, lasciare che le banche spazzino via il debito sotto il tappeto non è mai una buona idea . Le autorità europee stanno valutando la possibilità di sospendere una parte del regolamento IFRS 9 , introdotto nel 2018, che ha costretto le banche a registrare le perdite su crediti dubbi in una fase precedente, secondo quanto riferito oggi da Bloomberg News. Il cambiamento potrebbe indurre gli investitori a perdere fiducia nelle banche se ritengono che nasconda il rischio in bilancio, secondo un documento visto da Bloomberg.

I regolatori non dovrebbero sottovalutare questa paura. Le banche europee stanno solo emergendo da una bonifica di prestiti in sofferenza che riflettono, in parte, pratiche di prestito non adatte allo scopo. Non sappiamo se i finanziatori abbiano davvero imparato le lezioni del passato e i recenti salvataggi bancari hanno illustrato come i governi nazionali siano spesso troppo disposti a piegare le regole.

In un chiaro segno delle debolezze normative che persistono in questo settore, l’Unione Europea sta valutando la necessità di linee guida più chiare in modo che gli aiuti nonvengano erogati a una banca che sta già violando i requisiti patrimoniali .

Ecco perché anche il rilassamento dell’IFRS 9 è problematico. Sia la BCE che la Banca d’Inghilterra hanno affermato che le banche possono essere flessibili quando utilizzano il nuovo principio contabile per stimare le perdite sui prestiti, per aiutarli a far fronte alle ferie di pagamento per i loro clienti. Molti di questi clienti potrebbero essere in grado di rimborsare i loro mutui o prestiti una volta che l’economia si sarà ripresa.

Tuttavia, come ha sottolineato l’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati questa settimana, sarà lasciato alle banche la trasparenza su come valutare la loro cattiva situazione dei prestiti. “Nel bilancio intermedio devono essere fornite informazioni sufficienti affinché gli investitori possano comprendere gli eventi e le transazioni significativi che si verificano dalla fine del periodo di rendicontazione finanziaria annuale”, ha affermato l’ESMA.

Considerare l’impenetrabilità dei bilanci bancari  nel migliore dei casi, dare ai finanziatori una maggiore flessibilità su come misurare i crediti inesigibili non farà che aumentare l’opacità.

Le banche stanno bilanciando i loro sforzi di lobby sulla tolleranza dei prestiti in sofferenza con le promesse di ritardare e possibilmente rottamare i dividendi per preservare il capitale. La spagnola Banco Santander SA sta ritardando il pagamento di un dividendo e i suoi alti dirigenti stanno perdendo parte del loro compenso da versare a un’organizzazione benefica antivirus.

I capi di banca che fanno tutto ciò che è in loro potere per garantire la resilienza della loro banca, compresi i sacrifici finanziari personali, dovrebbero essere dati alla luce della portata del sostegno fiscale e regolamentare che sono già stati concessi. Devono dimostrare di aver cambiato modo di mantenere la fiducia degli investitori.