BBVA, Santander e Société conducono prestiti a grandi aziende

Le fusioni collassano e le operazioni in borsa scompaiono, ma i prestiti sindacati salgono alle stelle e le emissioni obbligazionarie resistono all’impatto del virus.

La crisi del coronavirus non ha spazzato via tutto nel settore dell’investment banking. Le commissioni pagate dal settore in Spagna sono diminuite in questo primo trimestre e l’impatto è stato fortemente avvertito nell’attività di fusioni e acquisizioni e nelle operazioni nel mercato azionario, ma si sono verificati problemi di debito e prestiti si sono alzati, con BBVA, Santander e Société Générale come banche leader nel credito alle grandi società.

Naturalmente, la forte crescita dei prestiti sindacati è in gran parte dovuta al confronto con un primo trimestre del 2019 di attività molto scarsa. Il volume nel 2020 è rimasto a 8.834 milioni di euro, ma ciò rappresenta un aumento dell’85%, secondo i dati di Dealogic.

Quota del 41%

Le tre banche in cima alla classifica dei finanziatori aggiungono una quota di quasi il 41% del volume. BBVA è in prima posizione, seguito da Santander e Société Générale.

Le due banche spagnole hanno raggiunto queste posizioni grazie all’accumulo di un elevato numero di prestiti alle grandi società, con quelle di El Corte Inglés e Gestamp tra le più importanti. La Société Générale, d’altra parte, si è concentrata su poche operazioni, ma di grandi dimensioni.

A fronte della crescita dell’attività creditizia, le operazioni in borsa mostrano il contrasto più assoluto. Ad oggi Dealogic non ha registrato alcuna transazione calcolabile per le sue classifiche. Il calo rispetto al 2019, che non è stato più un buon anno in questo settore, è del 100%.

Le emissioni di debito, d’altro canto, sono in aumento. Il volume è rallentato da quando è scoppiata la crisi, ma sono stati in grado di utilizzare un gennaio eccezionale per compensare.

Il saldo del trimestre è un aumento di oltre il 30% in volume, per raggiungere i 50.000 milioni. E con le banche come protagonisti. Gli istituti finanziari hanno indebitato quasi 13.500 milioni sul mercato di tutti i tipi, dai CoCos alle obbligazioni, ovvero il 31% in più rispetto a un anno fa.

Santander è stato in testa, con 6,1 miliardi venduti sul mercato. Se si aggiunge la sua consociata Consumer, la cifra si avvicina a 7,4 miliardi. BBVA è molto lontana, con 2.400 milioni.

Anche il Regno di Spagna e le comunità autonome hanno contribuito alla crescita con le loro emissioni, cosa che le aziende non hanno fatto. Con meno di $ 5,1 miliardi di debito, il volume delle società non finanziarie è diminuito del 38% nel trimestre.

Santander e BBVA guidano la classifica dei collocatori di debiti, secondo i dati di Dealogic, seguiti da HSBC, JPMorgan e Société. 

Fusioni e acquisizioni chiudono il conteggio del trimestre per gli investimenti bancari. Nonostante il buon tono con cui è iniziato gennaio, a febbraio ha iniziato a notare un rallentamento dell’attività a causa delle prospettive di rallentamento economico e valutazioni elevate e il coronavirus ha terminato di interrompere ogni slancio in questo settore.

Le società hanno partecipato alle operazioni per un volume di 7,5 miliardi, che rappresenta un calo del 24% rispetto al 2019. Nella classifica dei consulenti, Santander si è classificato al primo posto, seguito da Deutsche Bank e Société Générale.