JPMorgan: la più grande emissione di obbligazioni di sempre

Il gigante americano esegue un’operazione che fino ad ora era stata pari alla dimensione degli Stati Uniti.

JPMorgan ha perforato il tavolo. Mercoledì sera il colosso americano ha effettuato un’operazione senza precedenti per il settore finanziario internazionale: l’emissione di $ 10 miliardi in obbligazioni senior per aumentare la liquidità e soddisfare le sue esigenze. In una volta sola e senza paura del coronavirus.

La banca presieduta da Jamie Dimon si è recata sul mercato con volumi che gli hanno permesso di avvicinarsi ai dipartimenti del Tesoro di vari paesi. In effetti, ieri c’erano diverse emissioni di debito sovrano, tra cui una proveniente dall’Arabia Saudita per 7.000 milioni, che erano lontani dalla figura dell’entità nordamericana.

JPMorgan sostituisce così il record di HSBC, che nel 2016 aveva registrato non meno di 8.000 milioni.

Il colosso americano ha effettuato l’emissione del debito subito dopo aver presentato i risultati del primo trimestre. I conti hanno riflesso un calo degli utili del 68% a causa dell’aumento straordinario degli accantonamenti per far fronte al deterioramento della sua attività che potrebbe derivare dalla crisi del coronavirus.

“È tutta una dichiarazione di intenti per le agenzie di rating e per i mercati stessi. Nel caso in cui avessero dubbi sul fatto che l’entità si trovasse in una posizione debole come nella crisi finanziaria del 2008”, assicurano fonti di una banca di investimento.

JPMorgan decise di strutturare il suo funzionamento in quattro tranche, con scadenze di cinque, dieci, venti e trenta anni; con l’obiettivo di attrarre investitori di tutti i profili. Ma questo gesto non è diventato gratuito per quella che è la prima banca per capitalizzazione di mercato nel mondo. L’emissione nel mezzo della crisi del coronavirus ha un prezzo che è stato tra il 2,8% e il 3,1%, ovvero 175 e 185 punti base sul Sofr, il riferimento per le emissioni in dollari.

Le banche americane e britanniche stanno dimostrando il loro pragmatismo. Stanno eseguendo le operazioni programmate indipendentemente dal rimbalzo del costo del coronavirus. Non vogliono vedersi con l’acqua intorno al collo se per qualsiasi motivo la situazione continua”, indicano da un’altra entità in il che, sì, assicurano che nonostante l’aumento degli interessi il costo è ancora molto favorevole.

Per completare con successo l’operazione, il colosso americano ricorse esclusivamente ai servizi del proprio team di investment banking, senza chiedere assistenza ad altre entità.

Grande richiesta

La verità è che JPMorgan ha chiarito che c’è un appetito per il suo debito nonostante la volatilità che il mercato ha sperimentato negli ultimi mesi con la diffusione del coronavirus. In effetti, la banca è riuscita a catturare una domanda senza precedenti raccogliendo oltre 20.000 milioni di euro tra la somma delle diverse tranche che compongono l’operazione, rappresentando un eccesso del doppio dell’importo infine assegnato.

“Se avesse voluto forzare la macchina, avrebbe potuto ampliare il portafoglio ordini”, affermano fonti finanziarie.