L’olio scende sotto lo zero per la prima volta in una pulizia senza precedenti

, , e Bloomberg.com 20.4.20

  • Il greggio statunitense viene scambiato al livello più basso di dati risalenti al 1946
  • Il greggio negli Stati Uniti scambia oltre $ 40 sotto lo zero al livello più basso

Di tutte le oscillazioni selvagge e senza precedenti nei mercati finanziari da quando è scoppiata la pandemia di coronavirus, nessuna è stata più sbalorditiva del collasso di lunedì in un segmento chiave del commercio petrolifero degli Stati Uniti.

Il prezzo sul contratto a termine per il greggio del Texas occidentale che dovrebbe scadere martedì è sceso in territorio negativo – meno $ 37,63 al barile. Esatto, i venditori stavano effettivamente pagando gli acquirenti per togliersi la roba di mano. Il motivo: con la pandemia che ha portato l’economia a un punto morto, c’è così tanto petrolio inutilizzato che scivola intorno che le compagnie energetiche americane hanno esaurito lo spazio per immagazzinarlo. E se non c’è posto per mettere il petrolio, nessuno vuole un contratto grezzo che sta per arrivare.

Sottolineando quanto sia acuta la preoccupazione per la mancanza di spazio di archiviazione immediato, il prezzo sul contratto futures dovuto un mese dopo si è fissato a $ 20,43 al barile. Il divario tra i due contratti è di gran lunga il più grande di sempre.

Il contratto di greggio di maggio non si risolve con un piagnucolio, ma un grido primordiale”, ha dichiarato Daniel Yergin, storico del petrolio vincitore del premio Pulitzer e vicepresidente di IHS Markit Ltd.

C’è poco da impedire al mercato fisico di un ulteriore acuto downside nel breve termine”, ha affermato Michael Tran, amministratore delegato della strategia energetica globale presso RBC Capital Markets. “I raffinatori stanno respingendo i barili a un ritmo storico e con i livelli di stoccaggio degli Stati Uniti che si affrettano fino all’orlo, le forze di mercato infliggeranno ulteriore dolore fino a quando non raggiungiamo il fondo, o COVID cancella, a seconda di cosa accada prima, ma sembra il primo.”

Dall’inizio dell’anno, i prezzi del petrolio sono precipitati dopo gli impatti combinati del coronavirus e una rottura dell’accordo originale OPEC +. Senza fine in vista, e i produttori di tutto il mondo continuano a pompare, ciò provoca una vendita al fuoco tra i commercianti che non hanno accesso allo stoccaggio.

L’estrema mossa ha dimostrato quanto sia diventato eccessivo il mercato petrolifero statunitense con l’attività industriale ed economica che si è arrestata mentre i governi di tutto il mondo estendono gli arresti a causa della rapida diffusione del coronavirus. Un accordo di produzione senza precedenti da parte dell’OPEC e dei membri alleati una settimana fa per frenare l’offerta si sta rivelando troppo poco troppo tardi di fronte a un crollo di un terzo della domanda globale.

Ci sono segni di debolezza ovunque. Ancor prima dell’immersione di lunedì, la settimana scorsa gli acquirenti in Texas offrivano solo $ 2 al barile per alcuni flussi di petrolio. In Asia, i banchieri sono sempre più riluttanti a dare credito ai commercianti di materie prime perché i finanziatori crescono sempre più spaventati dal rischio di un default catastrofico.

A New York, la consegna dell’intermediario West Texas per maggio è scesa a soli $ 40,32 negativi al barile. È molto al di sotto del livello più basso visto in precedenza nelle tabelle dei dati mensili di continuazione dal 1946, subito dopo la seconda guerra mondiale, secondo i dati della Federal Reserve Bank di St. Louis. Il Brent è diminuito dell’8,9% a $ 25,57 al barile.

Le scorte di greggio a Cushing – il principale hub di stoccaggio e punto di consegna del contratto intermedio del Texas occidentale – sono saliti del 48% a quasi 55 milioni di barili da fine febbraio. L’hub aveva una capacità di archiviazione operativa di 76 milioni al 30 settembre, secondo l’Energy Information Administration.

Raccolta fondi

Nonostante la debolezza dei prezzi dei titoli, gli investitori al dettaglio stanno continuando a riversare denaro in futures sul petrolio. L’ETF del US Oil Fund ha registrato un record di $ 552 milioni venerdì, portando gli afflussi totali della scorsa settimana a $ 1,6 miliardi .

Il crollo dei prezzi sta riverberando nell’industria petrolifera. La scorsa settimana, gli esploratori del greggio hanno chiuso il13% della flotta di perforazione americana. Mentre i tagli alla produzione nel paese stanno prendendo piede, non sta avvenendo abbastanza rapidamente da evitare il riempimento dello stoccaggio ai massimi livelli, ha affermato Paul Horsnell, responsabile delle materie prime presso Standard Chartered.

“La psicologia di fondo in questo momento è solo fortemente ribassista”, ha dichiarato Michael Lynch, presidente di Strategic Energy & Economic Research Inc in un’intervista telefonica. “Le persone sono preoccupate che vedremo così tanto accumulo di inventario che sarà molto difficile da riparare a breve termine e sul mercato ci saranno molti carichi in difficoltà. La gente sta cercando di sbarazzarsi del petrolio e non ci sono acquirenti “.