500 milioni di perdite da veicoli di debito privatoRuvercap ha offerto credito al consumo “confezionato” attraverso i fondi dell’Irlanda. Raggiunti Freiburg-KB e PK.

Insideparadeplatz.ch 24.4.20

La bolla dei subprime è scoppiata 12 anni fa. Rimase sbalordito nel vedere come le banche, le società di rating, i broker di credito e gli sponsor statali impacchettavano e ipotecavano i mutui per rottami.

Ora scoppia un’altra bolla, quella del debito privato. Con questo pallone, banche, broker e promotori hanno impacchettato il debito privato in veicoli che hanno pubblicizzato agli investitori.

Questi potrebbero subire enormi perdite. Solo nel caso in questione si parla di una perdita di 500 milioni di franchi. “Potrebbe essere anche di più”, afferma un interlocutore con conoscenze privilegiate.

La storia ruota attorno a tre fondi che sono a casa in Irlanda: uno in franchi svizzeri, uno in euro e uno in dollari USA.

A una società di Zurigo chiamata Ruvercap fu commissionato l’investimento. Ieri il loro capo non ha voluto commentare specificamente la crisi.

“Non abbiamo una conoscenza diretta del processo in Irlanda, poiché ora siamo completamente fuori dal giro”, ha detto.

Quello che sappiamo è che l’assemblea generale in questione si è tenuta pochi giorni fa e che le proposte in tutti e tre i fondi sono state approvate con oltre il 90%. Ancora una volta, questo deve essere approvato dal regolatore irlandese. “

Ruvercap è stato sostituito da un nuovo gestore degli investimenti; questo dopo che i tre fondi sono stati congelati l’anno scorso. Da allora, gli investitori sono stati “intrappolati” nel fondo e non possono più vendere le loro azioni.

La Freiburger Kantonalbank è uno dei maggiori investitori. In Svizzera, ciò sembra avere un ruolo di coordinamento quando si tratta di vendere i valori del fondo nel modo più prezioso possibile.

La banca statale non ha risposto a un’indagine. Anche il fondo pensione della città di Zugo è menzionato in un documento delle autorità irlandesi. Neanche lei ha risposto alle domande.

Nel documento del nuovo gestore dei fondi, i valori dei tre veicoli a fine dicembre 2019 sono elencati come segue

La Franconia finanzia 52 milioni (49 percento dell’ultimo valore patrimoniale netto), euro fondi 67 milioni (41%), fondi in dollari 42 milioni (69%).

Sulla base di un rapporto KPMG, la società irlandese responsabile ritiene che questi valori potrebbero essere molto più bassi in uno scenario “nel peggiore dei casi”, vale a dire:

11 milioni di franchi (ovvero il 10 percento dell’ultimo valore patrimoniale netto calcolato), 49 milioni di euro (29%) e 2 milioni di dollari (3%).

C’è probabilmente una storia più grande dietro la debacle con i fondi Ruvercap. Ci sono molti altri veicoli di debito privato che potrebbero essere sull’orlo.

Il meccanismo ha funzionato come segue: le piccole banche di credito erano solite assumersi i rischi sui propri libri, a fronte di alti tassi di interesse. Quindi hanno cambiato il loro modello. Mantennero i prestiti solo per un breve periodo, dopo di che li lasciarono a questi intermediari speciali.

Le banche avevano scarso interesse. Gli intermediari hanno cercato tali prestiti al consumo presso molte banche al fine di raggrupparli. Con questo hanno costruito veicoli.

Veicolo come i tre fondi Ruvercap. Questi sono stati poi domiciliati all’estero e parti di esso sono state vendute agli investitori interessati. Questi includono fondi pensione svizzeri. Ora stanno perdendo molti soldi.