Mutui: è confermato l’aumento dei tassiA marzo, i tassi sono saliti all’1,14% e persino all’1,16% a metà aprile, secondo l’osservatorio Credit Housing, contro l’1,12% a fine 2019. Il calo della produzione potrebbe essere più significativo di quella del 2012. Circa 20.000 acquirenti per la prima volta potrebbero essere privati del credito entro il 2021.

Di Éric Benhamou lesechos.fr 23.4.20

Il movimento è quasi impercettibile ma è confermato mese dopo mese. Secondo uno studio condotto dall’Osservatoire du Crédit Logement (organizzazione di proprietà delle banche) e dal CSA, il tasso medio di un’ipoteca (esclusi assicurazioni, sicurezza e commissioni) è leggermente aumentato, all’1,13% nel primo trimestre 2020, contro l’1,12% del trimestre precedente.

Questo tasso rimane basso, ancora al di sotto dell’inflazione, ma continua la sua lenta ripresa , all’1,14% a marzo e persino all’1,16% a metà aprile. Tuttavia, la politica accomodante della Banca centrale europea (BCE) dovrebbe riuscire a contenere questo aumento.

Un drammatico declino della produzione

Non sorprende che la produzione del credito sia stata gravemente interrotta dalla crisi sanitaria. Ma la domanda di credito aveva già mostrato segni di rallentamento dal dicembre 2019 con l’aumento dei prezzi degli immobili e l’ inasprimento delle condizioni di concessione sotto l’impulso dell’Alto Consiglio di stabilità finanziaria (HCSF), ansioso allora calmare il gioco di un mercato in ebollizione.

Il calo è quasi senza precedenti: nel primo trimestre la produzione è diminuita dell’8% in valore (del 12,5% sui nuovi) e del 14% (-25,5% sui nuovi) nel numero di prestiti. Dal periodo di confinamento, la produzione è stata “dimezzata” , osserva Jean-Marc Vilon, CEO di Crédit Logement. Da parte loro, i broker hanno notato una timida ripresa della produzione alla fine di aprile.

Le prospettive per il mercato dei mutui sembrano desolate. ”  Ora prevediamo un calo del 26% della produzione nel 2020 e del 37% entro il 2021, una perdita equivalente a 70 miliardi di euro di produzione ”  afferma l’economista. Un calo paragonabile a quello del 2012 (legato alla cessazione dei prestiti a tasso zero) e più veloce di quello della crisi finanziaria del 2008.

Effetto di crowding-out

La modifica più rilevante riguarda la struttura del mercato e la base di clienti. “Stiamo assistendo a un fortissimo aumento del contributo personale, di oltre il 12% in un anno, il che è notevole” , osserva Michel Mouillart, economista, capo dell’Osservatorio. Chiaramente, le raccomandazioni dell’HCSF sono state seguite e potrebbero penalizzare le famiglie a basso reddito.

Secondo l’Osservatorio, il peso di queste famiglie (reddito inferiore a tre volte il salario minimo) è sceso al 37% contro il 40% un anno prima. Forze di crisi, l’economista ha persino rivisto le sue previsioni. “Ora prevediamo una perdita di 220.000 operazioni di proprietà della casa che non possono essere completate a causa della mancanza di finanziamenti entro il 2021 “, ha detto. Questa è una vera fermata al dinamismo del mercato “, ha detto l’esperto, che, come i broker, desidera sospendere le raccomandazioni dell’HCSF.