Perché Corona non è il problema più grande di UBS

| di Jeffrey Vögeli Finews.ch 27.4.20

In considerazione dello stato globale di emergenza causato dalla pandemia di coronavirus, molto è passato in secondo piano. In effetti, il virus potrebbe esacerbare un problema chiave di UBS.null

E ‘di  Sergio Ermotti non è stato concesso, il decennio al timone di UBS a fare pieno. In autunno, il gestore ticinese della più grande banca svizzera sarà consegnato all’olandese Ralph Hamersdopo nove anni come CEO .

Anni fa si sentì che Ermotti voleva consegnare UBS in uno stato ordinato. Questo è l’unico modo per garantire che le sue prestazioni chiave entrino in gioco nel condurre la grande banca lontano dalle forme aggressive di investment banking all’inizio.

Futuro digitale

L’acquisizione di una banca con il minor numero possibile di lasciti dovrebbe essere importante anche per Hamers. Ciò dovrebbe condurre UBS nel futuro – idealmente digitale – e fornire nuovi impulsi di crescita.

Alla luce delle misure globali volte a frenare la pandemia di coronavirus, questa speranza dovrebbe essere infranta. Il più grande problema residuo per UBS è un caso legale in Francia, dove un primo caso ha inflitto una multa di 4,5 miliardi di euro l’anno scorso .

Seconda possibilità

Dal 2 giugno UBS avrebbe dovuto ancora una volta difendersi dalle accuse di aiuti per l’evasione fiscale e il relativo riciclaggio di denaro di fronte alla Cour d’Appel di Parigi. Con ulteriori esperti legali , argomentazioni pubbliche e nuova giurisprudenza , Ermotti e il suo avvocato principale Markus Diethelmvogliono ottenere lì un risultato meno catastrofico.

Da metà marzo e fino all’11 maggio, tuttavia, il tribunale di Parigi ha trattato solo i casi più urgenti – che non includono l’evasione fiscale – e le feste giudiziarie sono previste dal 4 luglio alla fine di agosto. Le trattative sono state rinviate, secondo quanto riportato dall’agenzia di stampa americana ” Bloomberg “, non è ancora stata fissata una nuova data.  

Soglia del dolore più alta

Hamers dovrà quindi affrontare un processo pubblico proprio all’inizio del suo periodo presso UBS e quindi dovrà gestire una sentenza della magistratura francese. Poiché il nuovo capo, che non dovrà assumersi la responsabilità degli errori tattici passati, la sua soglia del dolore per un risultato accettabile potrebbe essere superiore a quella di Ermotti e Diethelm e diminuirà la probabilità di un’altra mossa nel più alto tribunale francese.

Come ha affermato un osservatore ben informato, quest’ultimo spera in un “importo tedesco” – in Germania la banca ha pagato circa 300 milioni di euro – anziché il miliardo di euro in Francia. Per anni, UBS ha negato con veemenza che tutti i fondi prenotati in Svizzera fossero beni non tassati, come ipotizzato dal tribunale nella sua sentenza.

Corona esprime la resa

Una conferma degli autobus di alto livello a partire da febbraio 2019 non verrebbe solo di fronte al cambiamento di potenza nel momento sbagliato. Anche se il primo trimestre, a cui verranno pubblicati i dettagli domani Martedì, ha avuto successo come annunciato dalla banca, nei prossimi mesi la banca avrà bisogno del suo capitale. Con una multa di oltre il 10 percento del capitale proprio, la seconda tranche di dividendi in autunno sarebbe in grave pericolo.

Perché anche se UBS ha ancora beneficiato degli elevati volumi di scambi nel primo trimestre, le conseguenze economiche del blocco globale probabilmente deprimeranno gli utili in futuro. La seconda grande banca svizzera Credit Suisse (CS) ha già subito oltre 1 miliardo di franchi in perdite di valutazione e accantonamenti per rischi di credito nel primo trimestre.

Cattivo presagio

Inoltre, la crisi della corona sta deprimendo i coefficienti patrimoniali in quanto la volatilità e l’elevata domanda di prestiti alle imprese aumentano i rischi in bilancio. Questo effetto era già evidente anche in CS.

Una schiacciante sconfitta di UBS non sarebbe di buon auspicio anche per CS. Le autorità francesi hanno già richiesto informazioni alla banca, come scrive nella sua relazione annuale. Non è fuori dubbio che UBS diventerà un precedente e la Francia si rivolgerà quindi ad altre banche.

Brutto momento

Nella difficile situazione economica, che a medio termine deprimerà i guadagni di molte banche svizzere, ci sarebbe un’ondata di cause più che scomode. Dopotutto, gli istituti possono consolarsi con il fatto che gli autobus in Francia sono calcolati in base all’importo dell’infrazione.

Questo differenzia il sistema legale lì da quello degli Stati Uniti, dove gli accordi sono diventati sempre più costosi nel corso degli anni. UBS ha pagato $ 780 milioni nel 2009. Quando nel 2014 anche la CS si è trovata con le autorità statunitensi, la banca ha dovuto pagare oltre 2 miliardi di franchi.