Gli investitori di Woodford sono andati in crisi un anno dopo il crollo “disastroso”

Internationalinvestment.net 28.5.20

La prossima settimana segna un anno dalla sospensione iniziale del Woodford Equity Income Fund. Un anno dopo, e gli investitori rimangono bloccati nel fondo senza informazioni su quando o se è probabile che recuperino il resto dei loro soldi.

Il 3 giugno 2019 è stato confermato che Woodford Investment Management aveva concordato di sospendere la negoziazione del fondo di reddito azionario in quello che è stato definito un “aumento del livello di rimborsi”.

All’inizio di quest’anno lo stesso fondo ha perso oltre 150 milioni di sterline in un giorno in cui le azioni della società in difficoltà sono precipitate del 5%. Più o meno nello stesso periodo i quasi 300.000 investitori del fondo hanno visto spazzare via circa un quinto dei loro investimenti.Non vi è stato alcun dibattito nel settore pubblico sull’adeguatezza della negoziazione giornaliera per quei fondi che detengono meno liquidità e ciò è stato nuovamente sottolineato dalle recenti sospensioni nel settore immobiliare. “

Inizialmente si pensava che il fondo di punta sarebbe rimasto bloccato fino alla fine del 2019, ma quasi sei mesi sugli investitori stanno ancora aspettando.

La discrepanza di liquidità rimane l ‘”elefante nella stanza”, ha dichiarato Ryan Hughes, responsabile dei portafogli attivi della piattaforma di investimento AJ Bell.

“Siamo ormai a un anno dal disastroso crollo di Woodford e gli investitori frustrati stanno ancora aspettando i loro soldi indietro. Ci sono ancora £ 500 milioni di patrimonio del fondo azionario bloccato in società illiquide e poca indicazione di quando è probabile che vengano venduti. lo stato attuale dell’economia globale a causa dell’impatto di covid-19, ci sono poche prospettive immediate di progressi nella vendita di queste attività e un grosso punto interrogativo rimane sospeso intorno alle loro valutazioni nelle attuali condizioni di mercato.

‘Grandi domande’
“Mentre riflettiamo negli ultimi 12 mesi, rimangono ancora grandi domande sul fatto che il settore della gestione patrimoniale abbia imparato la lezione dalla debacle di Woodford e su dove la FCA possa ancora intraprendere azioni più incisive per migliorare la fiducia dei consumatori”.

“In particolare, il rischio di una discrepanza di liquidità rimane una vera minaccia per gli investitori fintanto che è consentito detenere attività potenzialmente altamente illiquide e non quotate in fondi aperti negoziati quotidianamente. Un certo numero di gestori di fondi ha tentato di risolvere questo problema, ma le società non quotate sono ancora detenute in fondi e la FCA ha parlato poco del divieto assoluto “.

“Invece, il regolatore ha ricordato ai gestori patrimoniali le loro responsabilità e ha ribadito che le sospensioni sono uno strumento adeguato. Ma dire agli investitori che non possono riavere i loro soldi quando lo vogliono e che è per la loro stessa protezione è in definitiva dannoso per la fiducia degli investitori nel lungo termine.”

Hughes ha aggiunto: “Allo stesso tempo, non vi è stata alcuna discussione del settore pubblico sull’adeguatezza della negoziazione giornaliera per quei fondi che detengono meno liquidità e questo è stato ancora una volta sottolineato dalle recenti sospensioni nel settore immobiliare.

“È l’elefante nella stanza e non ci sono vantaggi per la prima mossa che i gestori patrimoniali possano fare questo, il che significa che dovrà essere guidato dall’autorità di regolamentazione. Mentre le conversazioni potrebbero avvenire dietro le quinte, questo deve essere accelerato e reso pubblico per riconquistare la fiducia degli investitori “.