Scandalo di bilancio presso il gruppo Dax Wirecard1,9 miliardi di euro, urgentemente necessariLo scandalo Wirecard sta arrivando al culmine drammaticamente. Il gruppo finanziario perde un miliardo di euro e denuncia contro ignoto. Gli investitori chiedono che il CEO Braun venga espulso.

Di Tim Bartz e Martin Hesse , Francoforte e Monaco spiegel.de 18.6.20

Non c’è ironia nella questione. L’autunno scorso, quando il fornitore di servizi di pagamento Wirecard era già sotto tiro e di fronte a una presunta falsificazione del bilancio, il CEO Markus Braun ha dichiarato a SPIEGEL: “Siamo già la società più trasparente nel nostro settore”. L’uomo di Vienna ha protestato contro le accuse di frode. Questo giovedì, Braun deve ammettere che lui stesso non ha piena trasparenza sui flussi di cassa e sui dati del gruppo, che possiede circa il sette percento.

I revisori della società EY hanno informato Wirecard che non vi erano ancora prove sufficienti per provare l’esistenza di saldi bancari “per un totale di 1,9 miliardi di EUR”, ha detto Wirecard in mattinata. Vi sono indicazioni che i documenti bancari falsi siano stati inviati a EY. Ad Aschheim, vicino a Monaco, dove Wirecard ha la sua sede centrale, a quanto pare non si sa se il denaro sia mai stato sul conto Wirecard o se possa essere scomparso nei canali oscuri. Poco dopo, Wirecard ha annunciato che era stata presentata una denuncia contro sconosciuti per sospetto di frode. Il terzo colpo della sera: Jan Marsalek, membro del consiglio di amministrazione, responsabile delle attività quotidiane, è stato rilasciato con effetto immediato.

È un altro punto culminante nella storia di un’azienda a cui non mancano colpi di scena spettacolari. L’austriaco Braun aveva costruito Wirecard dalle rovine di un processore di pagamenti inciampante dai primi zero anni. Nei primi anni, la compagnia guadagnava principalmente elaborando pagamenti nel settore del porno e dei giochi online. I maggiori margini di profitto erano lì. Wirecard è cresciuto con notevole coerenza anno dopo anno, espandendosi a un ritmo mozzafiato, soprattutto nei paesi emergenti di tutto il mondo – dove, a loro volta, i rendimenti erano leggermente più generosi di quanto non avvenga normalmente in questo business relativamente standardizzato – e in cui i partner commerciali sono talvolta meno affidabili e i controlli sono lassisti.

Presto arrivarono le prime accuse di falsificazione del bilancio. Inizialmente sollevato da presunti protettori degli azionisti in Germania, che si è scoperto che aveva gestito l’insider trading. Sembrava un falso allarme. Ma la sfiducia nella contabilità di Wirecard è rimasta. Nel 2016, un sito Internet anonimo chiamato Zatarra ha presentato accuse simili a quelle dei tutori degli azionisti: i sostenitori della piattaforma sono stati identificati e perseguitati per manipolazione del mercato e alcune settimane fa sono stati chiusi gli ultimi procedimenti contro un requisito monetario.

Dall’inizio del 2019, il “Financial Times” britannico ha avanzato accuse molto più concrete contro Wirecard in una serie di storie critiche. Si dice che la società abbia aumentato le vendite attraverso relazioni fittizie con i clienti, nel settore dei pagamenti che Wirecard elabora attraverso società partner esterne. Si dice che i proventi di questo siano passati attraverso le società Wirecard a Dubai e in Irlanda. Si dice che Wirecard abbia riportato vendite troppo elevate a Singapore tramite registrazioni di cicli e backdating degli ordini e pagato un prezzo di acquisto eccessivo in India quando ha rilevato un processore di pagamento.

Wirecard ha respinto tutte le accuse – e continua a farlo oggi. La procura ha aperto le indagini contro i giornalisti del “Financial Times” e diversi investitori, inizialmente i pubblici ministeri non hanno indagato su Wirecard. Lo stock è stato sulle montagne russe per un anno e mezzo, a seconda se i fan di Wirecard che hanno creduto in una cospirazione di giornalisti e speculatori abbiano avuto il sopravvento, o quei cosiddetti shortellers che hanno cercato di trarre profitto dal calo dei prezzi con sofisticate transazioni in borsa.

Il CEO Braun voleva liberarsi delle accuse: un rapporto speciale dei revisori della KPMG (un concorrente di EY) doveva invalidare tutti i sospetti. Ma quando KPMG ha recentemente presentato il suo rapporto dopo diversi ritardi, era come un documento dell’orrore . I revisori non sono stati in grado di comprovare le accuse di manipolazione del bilancio, ma hanno denunciato carenze significative nei sistemi contabili e di controllo della società. Inoltre, i revisori non disponevano di prove di una percentuale significativa dei flussi di cassa: compresi gli 1,9 miliardi di euro che EY manca ora.

Privazione senza precedenti della fiducia

Non si tratta esattamente di arachidi: l’importo mancante è circa un quarto del totale delle attività del Gruppo. E i revisori dei conti EY, che in precedenza avevano dato le loro benedizioni al bilancio di Wirecard anno dopo anno, per il momento si stanno rifiutando di rilasciare la loro attestazione per i bilanci del 2019. Una privazione senza precedenti della fiducia.

Non è ancora chiaro se i gestori di Wirecard siano autori o vittime. Sia che la società sia stata ingannata da una terza parte, sia che i dipendenti della società abbiano collaborato con parti esterne o anche la gestione del gruppo sia stata coinvolta, cosa che negano. Non è del tutto fuori questione che Wirecard abbia semplicemente perso le tracce delle proprie figure senza ingannare deliberatamente.

Tuttavia, un numero sempre minore di investitori può sembrare che credano in versioni piuttosto esagerate della storia: il prezzo delle azioni è sceso temporaneamente di oltre il 60% giovedì. Lo studio legale Tilp, che ha intentato una causa legale contro Wirecard poche settimane fa, ha ora annunciato che amplierà la causa. Lo studio rileva “ulteriori significative violazioni del diritto del mercato dei capitali”. La società di fondi DWS, una consociata di Deutsche Bank, ha annunciato che a volte non deteneva azioni Wirecard nei propri fondi gestiti attivamente, ma stava ancora rivedendo l’avvio di azioni legali.

La società di fondi Deka, uno dei maggiori investitori del gruppo, ha rinnovato la sua richiesta di dimissioni del CEO Braun. “Siamo sbalorditi”, ha dichiarato Ingo Speich, capo del governo societario di Deka per l’agenzia di stampa Reuters. “Un nuovo inizio in termini di personale è più urgente che mai.”

I contratti di tutti i membri del consiglio di amministrazione scadono alla fine dell’anno, e più recentemente ci si aspettava che il presidente del consiglio di sorveglianza Thomas Eichelmann si sarebbe adoperato per un accordo di successione per Braun a medio termine. Alla luce del nuovo sviluppo, ora le cose potrebbero andare più veloci.

Gallows fino a venerdì

Il gestore di hedge fund britannico Christopher Hohn vede tempi bui in vista di Wirecard. Sarebbe sorpreso, Hohn ha detto a SPIEGEL, “se Visa e Mastercard continuassero a fare affari con Wirecard, dato l’aumento del rischio di fallimento”. La stessa Wirecard ha sottolineato giovedì nel suo annuncio che “i prestiti della Wirecard AG per un importo di circa 2 miliardi di euro potrebbero essere chiusi” se “i bilanci annuali e consolidati certificati non saranno presentati entro il 19 giugno 2020”. Quindi fino a venerdì. Una giornata di patibolo.

Il gestore degli hedge fund Hohn ha rinnovato le sue critiche alle autorità regolatorie tedesche. “Alla luce dell’annuncio odierno di Wirecard, sarebbe scioccante se i regolatori finanziari tedeschi non agissero immediatamente per proteggere i depositi tedeschi presso la Wirecard Bank, così come i contribuenti che potrebbero assumersi la responsabilità di garantire depositi”, ha affermato.

La beffa non è un non coinvolto in tutto. Il suo hedge fund TCI aveva iniziato a scommettere su un calo del prezzo di Wirecard tramite le cosiddette vendite allo scoperto in aprile. A metà maggio, TCI ha sporto denuncia contro la direzione di Wirecard per violazione della fiducia e manipolazione del mercato. All’inizio di giugno, l’autorità di regolamentazione finanziaria BaFin ha presentato una denuncia penale per sospetta manipolazione del mercato presso la procura di Monaco e ha perquisito la sede della società . È stato indagato contro l’intero consiglio del responsabile del pagamento, che si dice abbia ingannato il pubblico sui risultati dell’indagine di KPMG. Prima della pubblicazione del rapporto di prova, Wirecard aveva dichiarato due volte che l’indagine sarebbe stata positiva per l’azienda. Wirecard respinge le accuse.

Giovedì Bafin ha dichiarato che, naturalmente, “i fatti attuali confluiscono nella nostra indagine di manipolazione del mercato in corso”. Il pubblico ministero di Monaco non ha commentato il contenuto di Wirecard. Sei in contatto con l’azienda e controlla anche questo processo.