Cosa dovrebbero imparare gli investitori dalla debacle di Wirecard –

Il dramma finanziario che circonda Wirecard non dovrebbe incoraggiare i risparmiatori tedeschi a investire i loro soldi in azioni. Dovresti farlo comunque – evitando piccoli errori.Di Henning Jauernig spiegel.de 20.6.20

Il calo dei prezzi delle azioni Wirecard non ha precedenti nella storia del mercato azionario tedesco. Il gruppo Dax ha perso oltre l’80% del suo valore di mercato in 25 ore. La compagnia di Aschheim vicino a Monaco è stata a lungo la più grande speranza tecnologica della Germania.

Il gigantesco calo dei prezzi non dovrebbe incoraggiare i risparmiatori tedeschi a investire i loro soldi in azioni. Uno o l’altro avrà ragione a chiedersi come sta andando il settore finanziario quando una società che sta sprofondando nel caos è una delle 30 più importanti società tedesche di borsa. “La Causa Wirecard potrebbe cementare la sfiducia dei tedeschi sul mercato dei capitali”, scrivono i miei colleghi nell’attuale editoriale SPIEGEL . Il danno che Wirecard sta facendo alla cultura dell’equità è già immenso.

In effetti, la debacle ricorda in modo impressionante ogni azionista: coloro che investono i loro soldi in singole società sono esposti a un rischio enorme e possono distruggere la maggior parte del loro capitale in poche ore.

Ci sono stati enormi dubbi su Wirecard da molto tempo, perché il gruppo è sospettato di rovinare i suoi bilanci e fingere affari e partner commerciali . Ma in alcune società tradizionali si verificano anche imprevisti crolli: basti pensare allo scandalo diesel della Volkswagen, allo schianto delle azioni Lufthansa sulla scia della crisi della corona, o agli anni di cattiva gestione del colosso d’acciaio Thyssenkrupp.

È errato concludere che le scorte non sono generalmente adatte alla prestazione di vecchiaia. Nonostante tutte le crisi temporanee delle imprese, rimane lo stesso: se si desidera ottenere un ritorno sui risparmi in tempi di tassi di interesse ultra bassi, non è possibile aggirare le azioni. L’esperienza dimostra che, nonostante tutte le crisi, in genere vale la pena investire in azioni su base permanente . Quasi tutti gli economisti e gli esperti finanziari concordano su questo.

Disastro per la reputazione dell’industria finanziaria tedesca

Tuttavia, è un’amara realizzazione della debacle di Wirecard che gli investitori tedeschi prestano particolare attenzione al mercato dei capitali locali nella loro strategia di investimento. Vari studi dimostrano che i tedeschi, se investono in azioni, hanno maggiori probabilità di investire i loro soldi in azioni dalla loro patria. Gli scienziati chiamano questo fenomeno “pregiudizio domestico”, che si verifica anche in altri paesi. Il caso Wirecard ora mostra di nuovo che si tratta di un errore. Perché anche gli investitori che hanno investito nel principale indice tedesco Dax soffrono del crollo dei prezzi di Wirecard.

Il primo campionato tedesco di borsa non è in calo dopo lo scandalo Wirecard. Oltre alla società di software SAP, il più importante barometro tedesco del mercato azionario consiste principalmente nell’indebolimento delle azioni industriali e delle società finanziarie stantie. Gli investitori che utilizzano Dax come investimento di base perdono molti rendimenti. Il barometro è in ritardo rispetto alle sue controparti statunitensi da anni. Esistono anche interessanti società tedesche, ma spesso non sono quotate in borsa.

Il modo migliore per distribuire il denaro in qualsiasi parte del mondo

D’altro canto, chiunque faccia affidamento sull’indice azionario mondiale MSCI World, che comprende circa 1650 titoli azionari di 23 paesi industrializzati, beneficia dello sviluppo dell’economia globale e quindi, ad esempio, dell’enorme aumento dei prezzi delle società tecnologiche statunitensi. L’indice è anche molto più adatto ai piccoli risparmiatori perché diffonde il denaro investito più ampiamente. Con diverse centinaia di condivisioni, non è poi così male se uno o due arresti anomali. Wirecard, ad esempio, ha pesato solo lo 0,03 percento su questo indice mercoledì.

I critici lamentano che le azioni statunitensi hanno un peso molto elevato nell’indice MSCI, quindi è più rischioso di quanto si pensi comunemente. Il relativamente nuovo FTSE All World, che comprende 3900 posizioni in quasi 50 paesi, è quindi un’alternativa. I principianti devono solo acquistare i cosiddetti fondi indicizzati (ETF) che replicano fedelmente questi indici azionari a costi accessibili ( leggi come fare qui ).

Tali ETF non sono ovviamente completamente sicuri, gli investitori sopportano il cosiddetto rischio di mercato. Sulla scia della crisi della corona, anche gli ETF sul MSCI World sono precipitati prima che i prezzi si riprendessero . Il trucco è semplicemente far fronte a tali crisi: tra il 1975 e la fine del 2019, gli ETF che seguono questo indice azionario mondiale hanno ottenuto un rendimento medio del 9,14% all’anno, comprese gravi crisi come l’incidente di Lehman del 2008.

Alla domanda di questi dati da parte dei consulenti per gli investimenti nelle banche, spesso contrastano il fatto che i gestori di fondi umani potrebbero proteggere gli investitori dalle perdite perché possono scambiare titoli cattivi con titoli buoni durante le flessioni o ridurre il numero complessivo di titoli nel fondo, mentre un grande indice di borsa Fa eruzioni cutanee su e giù completamente.

Ma il caso Wirecard mostra che questo controllo di solito non ha successo per i gestori del fondo. Union Investment, il fornitore di servizi di fondi della Volks- und Raiffeisenbanken e la controllata DWS di Deutsche Bank hanno fatto affidamento a lungo sulla quota Wirecard in alcuni dei loro fondi, che vengono venduti ai piccoli risparmiatori tedeschi un milione di volte. La scommessa è fallita.