Perché le grandi banche devono tremare di fronte ai piccoli clienti

| di Samuel Gerber finews.ch 3.8.20

Le grandi banche si assicurano con disposizioni per un valore di miliardi – avvertono il pericolo nelle loro attività più imprevedibili. Il momento della verità colpisce lì solo in pochi mesi. Anche in Svizzera.
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La giostra di fornitura presso le principali banche europee sta ruotando rapidamente. Come riportato da finews.ch , il numero uno in Spagna, Santander, ha subito una perditasemestrale di 11,1 miliardi di euro; Anche la banca britannica Lloyds, l’anglo-cinese HSBC e le società francesi BNP Paribas e Société Générale sono state gravemente scompigliate.

Questo di solito non è da biasimare per investimenti bancari capricciosi, né per una crescita troppo vivace all’estero. Ma il fatto che gli istituti siano campioni nel loro mercato interno.

Linguaggio chiaro

Se l’Europa continua a scivolare nella recessione a causa delle conseguenze della crisi della corona, milioni di risparmiatori, commercianti e PMI scivoleranno, con un risultato completamente incerto per le banche.

Anche il fatto che la più grande banca privata del mondo, la svizzera UBS, abbiarappresentato una parte importante degli accantonamenti di 268 milioni di dollari nel trimestre precedente per le attività domestiche con clienti al dettaglio e aziendali, parla da sé.

Il culmine non è fino alla metà del 2021

Mark Holman, professionista delle obbligazioni e capo della controllata di successo britannica Vontobel Twentyfour Asset Management, vede questo come il motivo alla base della natura ciclica delle banche: le case finanziarie sono così fortemente dipendenti dall’economia perché sono indissolubilmente legate all’economia nel mercato interno attraverso tutti i piccoli clienti.

“La pronta azione degli Stati ha finora risparmiato questo business da brutali perdite”, riassume Holman. “Ma vedremo sicuramente delle perdite, anche se ritardate”, spiega Holman.

Mentre la disoccupazione e il crollo della domanda stanno mettendo a dura prova i risparmiatori e le imprese, le imprese potrebbero sperimentare un’ondata di declassamenti del merito di credito, che a loro volta comporterebbe l’incapacità di pagare, ha spiegato l’esperto. Ora si aspetta che le perdite di credito effettive aumentino nel terzo trimestre e non raggiungano il picco fino a metà 2021.

Non male come pensavi?

Secondo Holman, le attività commerciali e al dettaglio hanno turbato le banche in ogni recessione, che è uno dei motivi principali per cui gli investitori vogliono sbarazzarsi dei titoli dell’istituzione in tempi di crisi.

Tuttavia, poiché le istituzioni hanno dovuto migliorare la propria riserva di capitale dalla crisi finanziaria, ora sono molto più solide rispetto alla crisi precedente. L’investitore professionista è fiducioso che istituti come Barclays o Credit Suisse siano stati in grado di aumentare il loro capitale principale nel secondo semestre.

Così fiducioso che sta già raccomandando le obbligazioni bancarie come investimento. Perché: grazie ai loro cuscini di capitale, gli istituti non sono più ciclici come ipotizzato dal vasto mercato, osserva Holman. Pertanto, gli investitori coraggiosi ricevono un premio per il rischio se scommettono che le cose non andranno male come previsto.