MOBILITÀ EUROPCAR: Europcar Mobility Group prevede di ristrutturare il proprio debito, il titolo precipita in borsa

Lesechos.fr 8.9.20

Il titolo di leader europeo nel noleggio di auto è precipitato di quasi il 18% poco dopo l’apertura di martedì. Colpito duramente dalla crisi sanitaria e fortemente indebitato, il gruppo ha avviato i colloqui con i creditori in vista di una ristrutturazione finanziaria.

La fine del contenimento e l’estate non hanno fatto miracoli in Europcar Mobility Group. Quattro mesi dopo aver beneficiato di un prestito garantito dallo stato (PGE) di 220 milioni di euro  e di altre linee di finanziamento, il leader europeo del noleggio auto, che impiega oltre 10.000 persone in tutto il mondo, ha ha annunciato lunedì sera la sua intenzione di avviare discussioni con i suoi creditori in vista di una ristrutturazione finanziaria. “  L’obiettivo del gruppo è raggiungere una struttura del capitale sostenibile, adattata al suo livello di turnover, con un indebitamento aziendale ridotto e un livello di liquidità adeguato. “, Indica in un comunicato stampa. Alla fine di giugno, il locatore stava crollando a causa di un debito netto aziendale di 1,25 miliardi di euro. È stata accompagnata da una perdita netta di 181 milioni di euro, pari al 70% del fatturato. Primo passo del processo: ottenere il consenso di un certo numero di creditori per la nomina di un rappresentante ad hoc e / o di un conciliatore.null

A fine luglio Eurazeo, il maggiore azionista di Europcar con poco più del 29% del capitale, ha chiesto ai potenziali acquirenti interessati di presentare un’offerta definitiva a settembre. Un mese prima, la Volkswagen aveva manifestato il suo interesse per l’azienda in difficoltà, ma da allora il gruppo tedesco è stato più discreto.

”  Se è difficile avere un’idea precisa della portata e del ritmo delle trattative, si dovrebbe riconoscere che l’impatto sugli azionisti potrebbe essere significativo “, hanno affermato gli analisti di Oddo BHF. Comprendiamo che la zona di comfort per la gestione in termini di indebitamento è ancora in un range da 2 a 3 volte il surplus operativo lordo e l’EBITDA prima della crisi che ammontava a circa 300 milioni di euro pro forma non è prevista a questo livello per diversi anni . Non si può escludere uno scenario in cui una parte del debito sarà convertita in azioni e / o un’iniezione di nuovo denaro per rafforzare la liquidità.

In borsa, il titolo scende da Cariddi a Scilla, raggiungendo un nuovo minimo ogni giorno. Martedì è precipitato del 9,46% in apertura, prima di affondare e perdere fino al 18%, sotto la soglia simbolica di 1 euro … Ora il file pesa solo 165 milioni euro. Il momento in cui il titolo è stato quotato in borsa al prezzo di 12,25 euro per quota sembra lontano … Non è stato fino a giugno 2015.