Gli asset manager si aspettano una seconda ondata di corona

Finews.ch 28.9.20

I gestori patrimoniali indipendenti in Svizzera ipotizzano una seconda ondata di corona nei prossimi tre mesi. Con questo in mente, si aspettano un prezzo dell’oro più alto.

Ben due terzi dei gestori patrimoniali indipendenti in Svizzera (67,5%) si aspettano che una seconda ondata di corona arriverà entro la fine dell’anno. Tuttavia, le autorità in Europa avranno la situazione sotto controllo in modo che non ci saranno ulteriori blocchi.

Dopo tutto, il 26,1 percento delle persone intervistate ipotizza un blocco, mentre il 6,4 percento dei partecipanti al sondaggio si aspetta che le cifre rimangano le stesse. ( vedi grafico sotto ). 

Grande argomento

È il risultato dell’ultimo Aquila Asset ManagerIndex (AVI), che il gruppo svizzero Aquila pubblica ogni tre mesi in collaborazione con finews.ch . L’indice riassume varie previsioni di gestori patrimoniali indipendenti in Svizzera. All’ultima indagine hanno partecipato quasi 160 aziende.• Ecco la panoramica generaleI gestori patrimoniali indipendenti non si aspettano più un ulteriore calo dei tassi di interesse, poiché potrebbe sorgere una certa pressione inflazionistica, ma il tempo è ancora buono per le esposizioni azionarie, come mostra ulteriormente l’indice AVI. Prezzi delle azioni leggermente più alti in Svizzera
Quasi la metà (49%) degli operatori di mercato intervistati prevede che i prezzi dell’indice di mercato svizzero (SMI) continueranno a salire; nel trimestre precedente era del 46 per cento. Esattamente il 14 percento (trimestre precedente: 25 percento) ipotizza gli stessi tassi di cambio, mentre il 37 percento (trimestre precedente: 29 percento) si aspetta valutazioni inferiori ( vedi grafico sotto ). Meno positiva la valutazione di EuroStoxx 50 e S&P 500. “Gli indici svizzeri mostrano che le azioni di società sia grandi che piccole e medie hanno gestito in modo molto diverso il corso della crisi della corona. Lo SMI e lo SPI hanno quasi raggiunto i loro massimi prima della correzione della Corona, ma gli indici dei titoli esclusivamente di piccole e medie dimensioni hanno molto da recuperare “, ha affermato Paul Vogler , proprietario di Swiss Value Asset Management .“Il fatto che l’SPI abbia quasi raggiunto il suo ultimo massimo è dovuto allo sviluppo del miglior terzo degli stock. Con l’avanzare dell’anno, è quindi importante che i prezzi delle azioni siano seguiti da vicino. Con la selezione dei titoli, gli investitori possono sbarazzarsi di azioni con una tendenza dei prezzi scarsa e preferire azioni con una tendenza dei prezzi positiva “, ha continuato Vogler.Un po ‘di fiducia
Uno sguardo all’asset allocation tra i gestori patrimoniali indipendenti mostra che un certo grado di fiducia sta tornando a dominare. La maggior parte dei partecipanti al sondaggio desidera aumentare leggermente la propria quota di azioni nei prossimi tre mesi. Mentre tre mesi fa detenevano il 42,4 percento dei loro portafogli in azioni, ora è al 45,0 percento.Gli investimenti alternativi ora rappresentano il 7,0%, dopo solo il 6,7% di tre mesi fa. La quota dell’oro è ora dell’8,0% dopo un alto 9,5% nel trimestre precedente ( vedi grafico ). “Negli ultimi mesi sono stati soprattutto gli indici statunitensi, con la loro altissima ponderazione nel settore tecnologico, a trainare i mercati azionari globali. Poiché la crisi della corona sta fornendo un ulteriore impulso alla digitalizzazione, una certa rivalutazione di questo importante ramo dell’industria è giustificata e il livello dei tassi di interesse costantemente basso fa sembrare abbastanza realistica una valutazione storicamente più alta del mercato generale “, ha affermato Andreas Schwyn , Chief Investment Officer di Gigant Swiss Consulenza .Fasi di rivalutazione“Tuttavia, le fasi della rivalutazione sono state storicamente non solo estremamente volatili, ma tendevano anche a superare per breve tempo: un fenomeno che possiamo osservare anche oggi. Nonostante tutta la fiducia nel potere concentrato della digitalizzazione e del settore tecnologico, non è realistico presumere che gli attuali tassi di crescita possano essere mantenuti allo stesso ritmo negli anni a venire. Piuttosto, lo sviluppo storico mostra che le fasi di maggiore crescita dei profitti sono finite e che sia i margini che la crescita dei profitti si normalizzano sempre nel tempo a causa della maggiore concorrenza ”, continua Schwyn.“Tutto ciò non significa che un nuovo mercato ribassista sia proprio dietro l’angolo. Al contrario, non ci aspettiamo cambiamenti radicali fino alle elezioni americane, nemmeno al ribasso. A mio parere, tuttavia, una cosa è certa: la finestra di opportunità per grandi guadagni di prezzo si è chiusa di nuovo ”, afferma Schwyn. Entro la fine dell’anno, i gestori patrimoniali intervistati ( vedi grafico sopra ) si aspettano un SMI di 10.203, un prezzo dell’oro di 2.026 dollari per oncia, titoli di Stato statunitensi a 10 anni con un rendimento dello 0,70% e un euro / franco svizzero Corso a 1.076.Il prossimo indice AVI apparirà all’inizio di gennaio 2021.