L’euro digitale come prossima sfida per le banche

Finews.ch 23.10.20

Le banche centrali di tutto il mondo stanno lavorando duramente per introdurre le valute digitali. Per il settore finanziario, tuttavia, tali alternative alla moneta convenzionale non portano solo vantaggi.

La Banca centrale europea (BCE) ha recentemente avviato il processo di consultazione per l’ introduzione dell’euro digitale . Il tema della moneta digitale della banca centrale potrebbe essere appena stato spinto fuori dai titoli dei giornali dalla pandemia, ma tornerà nel prossimo futuro, soprattutto perché l’innovazione promette un cambiamento fondamentale nelle transazioni di pagamento e un significativo impulso all’innovazione.

La BCE vorrebbe prendere una decisione già a metà del 2021 sull’opportunità di avviare un progetto specifico. Per il presidente Christine Lagarde una cosa è chiara: «Il nostro compito è garantire la fiducia nella nostra moneta. Ecco perché dobbiamo garantire che l’euro sia pronto per l’era digitale. Dovremmo essere pronti a introdurre un euro digitale qualora ciò si rendesse necessario “.

Cybersecurity, privacy, questioni legali

Ci vorrà molto tempo prima che un simile euro digitale sia pronto per il mercato, su questo c’è consenso. Perché le richieste per un progetto del genere sono enormi, come afferma Konstantin Veit , presidente del comitato europeo per gli investimenti di Pimco. “L’euro digitale è un’impresa estremamente complicata”, afferma in un’intervista a finews.ch.

La banca deve rispondere a molte domande complesse prima che l’euro digitale possa essere pubblicato. Questi includono in particolare la sicurezza informatica, la garanzia della privacy, gli aspetti contrattuali e legali e i meccanismi di trasmissione.

La redditività della banca è in discussione

Tuttavia, gli effetti sul settore bancario sono molto importanti. “Se i clienti ritirano depositi su larga scala dalle banche commerciali e detengono euro digitali presso la banca centrale, i costi di finanziamento e la propensione al rischio delle banche potrebbero aumentare”, afferma Veit. Ciò ha un impatto sia sul modello di business che sulla redditività.

Il gruppo di lavoro della Bce che ha redatto il rapporto sull’euro digitale è consapevole di questo problema. Se le banche limitano i prestiti a causa dei loro costi di rifinanziamento più elevati, ciò può portare a lungo termine a un indebolimento delle attività economiche.

Guarda a lungo e attentamente

Le banche potrebbero anche trovarsi costrette ad assumersi maggiori rischi perché l’attività di tassi di interesse tradizionalmente stabili continua a sgretolarsi, con le conseguenze negative che una tolleranza al rischio (troppo) elevata può avere per la stabilità finanziaria, come è emerso durante la crisi finanziaria.  

Per questi motivi, la BCE esaminerà a lungo e con attenzione la progettazione di un euro digitale, e in particolare il gruppo di clienti previsto, l’accesso diretto o indiretto o la quantità di euro digitali liberamente disponibili, come scrive nella sua relazione .

Differenze con Svizzera e Cina

A differenza della BCE, la Banca nazionale svizzera (BNS) sta portando avanti una strategia che dovrebbe disinnescare parte di questo problema, soprattutto la parte che interessa il mondo bancario. Poiché il progetto svizzero fornisce solo un token per il settore finanziario che non sarebbe accessibile ai consumatori, la fornitura a due livelli di servizi finanziari rimarrà. La Banca nazionale mantiene il suo ruolo nell’approvvigionamento di denaro alle banche commerciali, mentre le banche stesse rimangono responsabili dei clienti finali.

Nel frattempo, la banca centrale cinese sta andando ancora oltre la BCE. Il loro yuan digitale è esplicitamente mirato a sostituire i contanti. Ciò significa che il controllo dei flussi di denaro e dei pagamenti effettuati dai cittadini può essere meticolosamente ampliato.

Preservazione della sovranità

Ciò che accomuna tutte le banche centrali è l’impegno a mantenere la propria autorità anche sotto l’influenza dell’introduzione di valute private e a continuare a determinare il destino della politica monetaria.

“L’obiettivo dichiarato della BCE è sostenere l’attrattiva della sua moneta con l’euro digitale e garantire la sovranità monetaria”, sottolinea Veit.