La BCE avverte che le banche europee potrebbero aver bisogno di ulteriori accantonamenti per crediti inesigibili

Di e 25 novembre 2020, 10:30 CETAggiornato il 25 novembre 2020, 11:55 CET Bloomberg.com

  • La Financial Stability Review cita le tensioni pandemiche sulle aziende
  • Il vicepresidente afferma che alcune disposizioni bancarie “sembrano ottimistiche”

Le banche dell’area dell’euro dovranno probabilmente mettere da parte più soldi per assorbire le perdite quando il sostegno della pandemia del governo terminerà e l’economia sarà alle prese con un debito enormemente aumentato , ha detto la Banca centrale europea.

Gli accantonamenti per perdite su prestiti alle imprese sono inferiori rispetto alle crisi precedenti e inferiori a quelli visti negli Stati Uniti, ha affermato la BCE nella sua Financial Stability Review. Ciò in parte perché le misure dei governi europei e della banca centrale hanno ridotto i rischi di insolvenza e in parte a causa della scarsa redditività delle banche.

La preoccupazione è che una volta ritirati gli aiuti di emergenza, alcune aziende non saranno in grado di coprire i rimborsi, mettendo i prestatori sotto nuovo stress.

Le disposizioni sono aumentate, ma in alcuni casi sembrano ottimistiche”, ha detto il vicepresidente della BCE Luis de Guindos nella revisione. “Garanzie e moratorie potrebbero aver allungato il tempo necessario affinché una debole performance economica si traduca in perdite sui prestiti”.

Aree di rischio

La BCE vede quattro principali minacce alla stabilità finanziaria

Mercoledì i titoli finanziari dell’area dell’euro sono diminuiti, con l’indice Euro Stoxx Banks in calo dell’1,9% alle 11:55. Ora di Francoforte, sottoperformando il mercato più ampio.

La BCE ha anche evidenziato valutazioni “allungate” in alcuni prezzi di attività che aumentano il rischio di un improvviso calo che colpisce il sistema finanziario. Ciò fa eco agli avvertimenti della Federal Reserve e del Fondo monetario internazionale questo mese del rischio per i mercati se l’impatto economico del coronavirus peggiora.

Le garanzie sui prestiti statali, le ferie per il rimborso del debito e il differimento delle tasse sono stati fondamentali per resistere alla più grande recessione in tempo di pace in quasi un secolo, consentendo alle aziende di continuare a pagare gli stipendi e mantenere i flussi di cassadurante i blocchi forzati.

La BCE ha consentito tale aiuto fiscale mantenendo bassi i tassi di interesse con uno stimolo monetario eccezionale e prevede di intensificare nuovamente le sue azioni a dicembre. Ha anche fornito alle banche un sollievo normativo, in cambio dicendo loro di interrompere i pagamenti dei dividendi almeno fino alla fine di quest’anno.

Guindos ha detto ai giornalisti che qualsiasi decisione di porre fine al divieto de facto sui dividendi sarà presa a dicembre, una volta che saranno disponibili ulteriori informazioni sulle prospettive economiche. La BCE dovrebbe pubblicare nuove proiezioni il 10 dicembre, insieme al suo aggiornamento sulla politica monetaria.

“La sospensione del pagamento dei dividendi è stata, diciamo, una misura straordinaria e temporanea”, ha detto Guindos. “Straordinario perché è stata una risposta a una situazione straordinaria – la pandemia – e temporaneo perché sappiamo perfettamente che questo è qualcosa che dovrebbe avere una scadenza”.

Il suo collega del consiglio di amministrazione Yves Mersch ha dichiarato in un’intervista al Financial Times pubblicata mercoledì scorso che il “conservatorismo” dei modelli interni delle banche e dei piani di capitale influenzerà anche la decisione sui dividendi.

Con i vaccini prossimi al lancio e la fine della pandemia in vista, la BCE afferma che le autorità pubbliche devono affrontare un delicato equilibrio. Colpiranno l’economia se interromperanno il sostegno alla pandemia troppo improvvisamente, ma mineranno una necessaria ristrutturazione se mantengono le misure in vigore troppo a lungo.

“C’è una lunga strada da percorrere”, ha detto Guindos. “Governo sostegno schema s sono essenziali al momento, ma devono rimanere mirato verso il sostegno economico pandemia legati ed evitare di dare adito a preoccupazioni sostenibilità del debito nel medio termine.”

Un altro rischio immediato, l’uscita del Regno Unito dal mercato unico dell’Unione europea il 31 dicembre, è “per lo più contenuto” dopo che la Commissione europea ha consentito l’accesso temporaneo alle stanze di compensazione critiche dei derivati ​​nel Regno Unito, ha affermato la BCE. La banca centrale si aspetta anche che gli operatori di mercato nell’UE riducano la loro dipendenza da queste aziende, ha affermato.

A lungo termine, ha affermato che i problemi derivanti dal cambiamento climatico non dovrebbero essere dimenticati. I prestiti bancari ai settori ad alta intensità di carbonio – un segnale di esposizione a tali rischi – mostrano pochi segnali di calo.

– Con l’assistenza di Carolynn Look e Piotr Skolimowski