Rothschild: acquisizione con una nota speciale

Finews.ch 16.12.20

Dopo una lunga ricerca, la banca Rothschild & Co ha trovato l’oro. L’acquisizione di Banque Paris Bertrand è stata competitiva. I legami familiari esistenti potrebbero aver aiutato.

La banca zurighese Rothschild & Co rileva la Banque Paris Bertrand a Ginevra: questo è un altro passo verso il consolidamento della scena del private banking svizzero, che ha recentemente portato al cosiddetto “Röstigraben”.

Ad esempio, la One Swiss Bank con sede a Ginevra si è assicurata una filiale a Zurigo lo scorso novembre con l’acquisto di beni dei clienti da Falcon Private Bank. In luglio, Banque Bonhôte , che in precedenza era attiva principalmente nella Svizzera occidentale, ha fatto un salto alla Limmat e ha acquistato la banca zurighese Private Client Partners. Sempre lo scorso luglio, Oddo BHF haacquistato la banca privata di Losanna Landolt per unirla alla Oddo Wealth Management con sede a Zurigo.

Salto di crescita a Ginevra

Il consolidamento attraverso il Röstigraben segue una logica semplice: molte banche private più piccole operano nei due principali centri finanziari svizzeri di Ginevra e Zurigo. Ma in entrambi i casi Ginevra o Zurigo sono la filiale molto più piccola.

Almeno questo è il caso di Rothschild & Co: la banca privata con sede a Zurigo era precedentemente presente a Ginevra, ma di dimensioni molto gestibili. La situazione cambia improvvisamente con Banque Pâris Betrand. L’istituto, fondato nel 2009, si trasferisce a Rothschild a Ginevra con 50 dipendenti. Inoltre, Rothschild & Co otterrà un ulteriore negozio in Lussemburgo, dove Pâris Betrand è presente con nove dipendenti.

Nessun problema di “eredità”

Rothschild & Co sta ora crescendo fino a circa 20 miliardi di franchi di patrimonio dei clienti, che nel gergo dei consulenti e in considerazione delle sfide del settore viene spesso definito “troppo piccolo per sopravvivere e troppo grande per morire”. Per Rothschild & Co, questo è probabilmente meno vero grazie al fatto che appartengono al più ampio gruppo Rothschild.

I 6,5 miliardi di franchi svizzeri in fondi dei clienti che Pâris Bertrand porta con sé in dote valgono molto nel settore bancario svizzero: il portafoglio è – secondo le informazioni di finews.ch – privo di problemi legacy. La Banque Pâris Bertrand è stata fondata solo dopo la crisi finanziaria e con l’inizio della strategia di moneta bianca della piazza finanziaria svizzera.

Magra posizionata

La qualità degli attivi, principalmente fondi svizzeri onshore e portafogli con una dimensione di oltre 5 milioni di franchi, aveva attratto anche altre parti interessate. Come si dice da circoli informati, Pâris Bertrand è stato oggetto di accese contestazioni e Rothschild & Co ha avuto la meglio in una procedura d’asta. L’attività è stata resa interessante anche dall’esperienza esistente di private equity presso Pâris Bertrand e dall’organizzazione snella con IT in gran parte esternalizzato, che semplifica notevolmente l’integrazione.

Una nota speciale sull’acquisizione è: Il CEO di Rothschild Laurent Gagnebin è il figlio di Pâris Bertrand, Presidente del Consiglio di amministrazione Georges Gagnebin . Si dice che sia sempre stato in sciopero durante i negoziati. Ma questo rapporto non ha certo guastato nella preparazione dell’acquisizione.

C’è una mancanza di solidità del bilancio

La Banque Pâris Bertrand è una delle storie di successo più recenti nella piazza finanziaria svizzera. Nei dieci anni della sua esistenza, la banca è cresciuta di oltre il 35 per cento all’anno e si è posizionata con successo in nicchie di investimento.

Tuttavia, i fondatori della banca, Pierre Pâris e Olivier Bertrand , sono giunti alla conclusione che la loro banca semplicemente non dispone delle dimensioni critiche per compiere i prossimi passi di crescita. Come Bank Reyl, che va nelle braccia della grande banca Intesa San Paolo, una banca di queste dimensioni non ha la forza di bilancio per fornire servizi più sofisticati ai clienti UHNW che richiedono prestiti e capitale.

Uno dei principali azionisti, la società di private equity Investcorp , è entrato a far parte della coppia fondatrice Pâris e Betrand nel 2018. Bahrainer Investcorp aveva investito circa il 40 per cento in Banque Pâris Bertrand. Tuttavia, l’impulso alla vendita è venuto solo dai due fondatori.