Come una cattiva scommessa sul petrolio ha innescato un disastro commerciale globale

Zerohedge.com 2.1.21

Scritto da Haley Zaremba tramite OilPrice.com,

Ormai siamo tutti profondamente consapevoli dell’impatto quasi devastante che il nuovo coronavirus ha avuto sui mercati petroliferi e sull’industria dei combustibili fossili in tutto il mondo. (Se questa è una novità per te, sotto quale roccia vivi e c’è spazio per un’altra?) Ma mentre gran parte della narrativa qui in Occidente ha riguardato lo  storico crollo del prezzo del petrolio  in quello che alcuni ora chiamano Aprile nero, la catastrofe del commercio di petrolio in realtà è iniziata molto prima e può essere in gran parte ricondotta alla cattiva scommessa di un solo uomo, il magnate delle materie prime di Singapore Lim Oon Kuin. 

La storia dell’instabilità del mercato petrolifero che ha dilaniato l’Asia a partire dalla Cina non è tanto una storia di compagnie petrolifere in difficoltà, ma una storia di banche – quel settore poco sexy e dietro le quinte che troppo spesso non ottiene nessuno dei titoli dei giornali e tutto del controllo. È iniziato nel lontano gennaio, quando la maggior parte di noi stava appena iniziando a prendere coscienza di una strana e spaventosa malattia che stava devastando la città cinese di Wuhan.

Lim Oon Kuin, seduto nel suo ufficio a 2000 miglia di distanza a Singapore, ha assistito allo svolgersi di questa notizia e ha preso una decisione. Decise che la Cina avrebbe preso il controllo di questa epidemia prima che si trasformasse in una pandemia e iniziò ad accumulare carburante, aggiungendo silenziosamente alle sue già vaste riserve. Non dovrebbe sorprendere che quella scommessa non abbia funzionato. 

Mentre il coronavirus si è diffuso in tutto il mondo e ha incassato la domanda globale di greggio, così come i prezzi del petrolio, a Singapore è stata scatenata una reazione a catena di prestiti inadempienti, che ancora si riverbera nei mercati globali oggi.

“Le banche hanno cercato di recuperare i prestiti dalla società di Lim, Hin Leong Trading Pte, innescando uno dei più grandi scandali nell’industria petrolifera di questo secolo”, ha  riferito Bloomberg  riguardo al cattivo affare che ha lasciato un segno indelebile nel commercio del petrolio.

“L’impero di Lim è crollato, a causa di $ 3,5 miliardi a 23 banche, e le ricadute della debacle si stanno ancora riverberando nel 2021, scuotendo ampi tratti della vasta e spesso opaca industria globale del commercio di petrolio da $ 4 trilioni”.

Anche se questo può sembrare un disastro totale e assoluto, come con la maggior parte dei crolli finanziari, qui ci sono sia vincitori che vinti.

I perdenti, come sempre, sono i ragazzini:

“Centinaia di piccole imprese commerciali, molte delle quali impiegano solo una manciata di persone, che troveranno costoso, se non impossibile, soddisfare le crescenti richieste di informazioni da parte delle banche che sono diventate diffidenti nel prestare loro denaro”.

Questo per dire che i grandi come Trafigura Group e Vitol SA guadagneranno affari persi dai loro piccoli concorrenti, rafforzando il loro oligopolio sul commercio. Non solo beneficiano di una maggiore fiducia da parte delle società finanziarie che sono diventate sempre più avverse al rischio in questo ambiente, ma hanno anche il capitale per adattarsi ai maggiori costi operativi.

E, come al solito, i paesi meno sviluppati sopporteranno il peso maggiore delle ricadute economiche di questo cambiamento epocale. Man mano che le banche diventano più avverse al rischio, ridefiniscono le priorità dei loro modelli di business e si ridimensionano, avrà un impatto maggiore sulle piccole imprese nelle piccole economie proprio mentre sono alle prese con tutte le altre difficoltà economiche legate a questa pandemia. In questo caso, le grandi banche erano davvero troppo grandi per fallire. Lo stesso non si può dire per i ragazzini.

Questo è vero, ovviamente, per molti settori di mercato, non solo per il commercio di materie prime. In tutto il mondo stiamo assistendo a un consolidamento radicale poiché le grandi aziende sono in grado di resistere alla tempesta finanziaria della pandemia COVID-19 e le piccole stanno chiudendo. Non guardare oltre la strada principale della tua città: mentre i ristoranti di mamma e pop lottano per fare una vendita, le code sono in fondo all’isolato al McDonald’s drive thru. Con la chiusura dei negozi locali, Amazon diventa sempre più il golia globalizzato che già era. 

Più di ogni altra cosa, tuttavia, la storia di Lim Oon Kuin e della sua pessima scommessa sul petrolio è una lezione pratica sull’effetto farfalla e sulla potenza fuori misura del settore del trading fin troppo opaco . Il suo non sarà mai un nome familiare, ma l’impatto della sua scommessa sul petrolio continuerà a farsi sentire in tutto il mondo negli anni a venire.