Credit Suisse: American Temptation

Finews.ch 11.1.21

Mentre i grandi capi delle banche parlano vivacemente di consolidamento bancario in Europa, potrebbe essere il momento per Credit Suisse di tirare fuori dal cassetto i vecchi piani. C’è una tentazione attraverso l’Atlantico.

La “mania delle fusioni” nel settore bancario europeo è ancora un gioco di simulazione di strateghi e consulenti. Ma suona anche sempre più aggressivo dalla suite executive. In una recente intervista , il capo della Deutsche Bank Christian Sewing ha annunciato la sua intenzione di rafforzare il “suo” istituto con acquisizioni .

Le discussioni su una possibile fusione di UBS e Credit Suisse (CS) sono ancora in corso . Secondo i rapporti, la possibile grande fusione svizzera risale a vecchi passi di banchieri e consulenti di investimento, che sono stati discussi nuovamente dai due presidenti del consiglio di amministrazione, Axel Weber e Urs Rohner , lo scorso anno.

Opportunità di crescita qua e là

In ogni caso, alcuni consulenti stanno anche valutando importanti acquisizioni o fusioni transatlantiche. Alcune banche europee potrebbero aumentare in modo significativo la loro presenza nel più grande mercato bancario del mondo, gli Stati Uniti, con acquisizioni. D’altra parte, le istituzioni finanziarie statunitensi sono alla ricerca di opportunità di crescita nel settore della gestione patrimoniale internazionale.

Un esperimento mentale che l’ex CEO di CS Tidjane Thiam aveva già affrontato in dettaglio, secondo le informazioni di finews.ch, potrebbe diventare d’attualità: una solidarietà tra CS e la banca americana Wells Fargo.

Avere 40 miliardi di affari

Il momento sarebbe ora giusto: Wells Fargo sta apportando cambiamenti strategici sotto l’amministratore delegato Charlie Scharf dopo che la grande banca è stata in grado di lasciarsi alle spalle la maggior parte degli scandali degli anni precedenti. Secondo l’agenzia di stampa Bloomberg , Scharf vuole espandere massicciamente la banca di investimento.

E nella gestione patrimoniale, secondo Citywire Americas , l’istituto vuole separarsida tutta la sua clientela internazionale, l’80% della quale vive in America Latina.

Si tratta di un affare di asset del cliente da $ 40 miliardi; l’uscita interesserebbe più di 330 consulenti tra New York e Los Angeles. 

CS troppo leggero

Sotto Thiam, la strategia di CS ha preso forma e la sua ristrutturazione è considerata di grande successo. Tuttavia, la società manca di volume e peso: nell’investment banking, ha chiaramente perso terreno rispetto alla concorrenza statunitense. Nella gestione patrimoniale, non figura tra i maggiori fornitori. Il business internazionale di Wells Fargo potrebbe sicuramente essere un gradito impulso per CS.

Consulenti e banchieri d’investimento non si stancano mai di sottolineare che le due società si completerebbero perfettamente a vicenda; non ci sarebbe praticamente alcuna sovrapposizione nelle attività. La gestione patrimoniale internazionale di CS sarebbe complementare alla mediazione statunitense di Wells Fargo, con sede a San Francisco. D’altra parte, la banca d’investimento CS con la sua solida base a New York sarebbe l’elemento costitutivo di Wells Fargo per realizzare le ambizioni nei mercati dei capitali.

Aggiunte, quasi nessuna sovrapposizione

Grazie alla sua filiale First Boston, la banca d’investimento CS è tradizionalmente forte negli USA: anche lo scorso anno ha raggiunto il sesto posto nel mercato statunitense in termini di proventi da commissioni, come recentemente calcolato dalla casa di ricerca Refinitiv. Wells Fargo è arrivato ottavo. UBS, d’altra parte, non è entrata nella top ten.

Un accordo con CS sarebbe particolarmente allettante dal punto di vista di Wells Fargo: la banca statunitense potrebbe aggiungere circa 400 miliardi di dollari di asset, la maggior parte dei quali proviene da clienti ricchi a molto facoltosi. Finora i punti di forza di Wells Fargo sono stati nel mercato interno, nella vendita al dettaglio, nel credito e nell’intermediazione. Verrai anche alle attività del mercato dei capitali e alla gestione patrimoniale mirata.

Pietra d’inciampo “Suisse”

In termini di solidità finanziaria, i ruoli sono chiaramente divisi. Con 126 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato, Wells Fargo potrebbe facilmente inghiottire CS, che pesa oltre 30 miliardi.

Tuttavia, è probabile che l’ostacolo per una transazione non sia nelle dimensioni, ma nella «Suisse». Perché l’attività svizzera del CS dovrebbe essere scissa per rassicurare regolatori e politici.

Al contrario, il marchio “Credit Suisse” e “Swissness” non giocano un ruolo insignificante con la clientela internazionale dei super ricchi – un accordo con Wells Fargo dovrebbe tener conto di questo fattore.

Le connessioni sono in atto

Le due banche sono già ben note, poiché Thiam aveva venduto il private banking statunitense a Wells Fargo nel 2016 per semplificare la ristrutturazione. Tuttavia, prima che fosse in grado di guidare CS nella successiva fase strategica l’anno scorso, Thiam ha dovuto togliersi il cappello a causa della “vicenda di spionaggio” di febbraio.

Il suo successore Thomas Gottstein haannunciato che aumenterà nuovamente il ritmo di crescita e CS prevede di riacquistare azioni per un valore fino a 1,5 miliardi di franchi quest’anno.

Allo stesso tempo, Gottstein deve affrontare i nuovi rischi della pandemia della corona e affrontare i siti contaminati . Il nuovo presidente del consiglio di amministrazione, António Horta-Osório, porterà una ventata di aria fresca a CS – e forse vorrà anche implementare giochi mentali più ampi.