Ordine fermo! Il gossip nel grande progetto BCE Target2 -6000 banche in Europa dipendono dal successo del progetto Target2

Di Christian Kirchner finanz-szene.de 10.3.22

Con il consolidamento pianificato del pagamento europeo e dell’elaborazione dei titoli per il 2022, secondo una ricerca di FinanzSzene.de, crescono i dubbi sulla possibilità di rispettare il programma. Secondo gli addetti ai lavori, i costi del gigantesco progetto – che in gergo tecnico si chiama “consolidamento Target2 / T2S” – rischiano di sfuggire di mano a tal punto che la Bundesbank ha recentemente commissionato una valutazione dell’attuazione in corso. Per questo motivo, per il momento non verranno assegnati nuovi contratti esterni. Piccante: l’implementazione del consolidamento doveva inizialmente essere completata quest’anno, ma è stata poi rinviata a novembre 2022 la scorsa estate. Se questa data obiettivo dovesse tremare, sarebbe estremamente fastidiosa per le banche commerciali che dipendono da Target2.

In risposta a una richiesta della scena finanziaria, la banca centrale tedesca ha annunciato all’inizio di questa settimana: “Il consiglio di amministrazione della Bundesbank ha commissionato una revisione del lavoro nel contesto del consolidamento T2 / T2S”. La misura serve a “garantire il buon avanzamento del progetto. Durante la revisione, l’aggiudicazione dei contratti è stata temporaneamente sospesa ”. Tuttavia, la Bundesbank si attacca all’obiettivo 2022:“ Continua ad essere valido il programma comunicato e pubblicato dalla Bce ”. Un portavoce della BCE ha anche affermato che l’Eurosistema era ancora impegnato a diventare operativo nel 2022.

6000 banche in Europa dipendono dal successo del progetto Target2

Il “consolidamento Target2 / T2S” è attualmente probabilmente il grande progetto più importante di tutti nel settore finanziario europeo – dal punto di vista delle banche centrali, ma anche dal punto di vista delle quasi 6.000 banche commerciali della zona euro. Nella sola Germania, circa 1.700 banche e casse di risparmio sono collegate direttamente o indirettamente al sistema.

Certo, i piani sono ambiziosi: l’obiettivo del consolidamento è quello di sostituire completamente tre sistemi che sono stati gestiti in parallelo e che sono stati sviluppati gradualmente a partire dagli anni 2000 e sono quindi in parte obsoleti. Come ci sarebbe:

  • il sistema Target2 per l’elaborazione dei pagamenti
  • il sistema Target2 Securities per il regolamento dei titoli e
  • il sistema TIPS per l’elaborazione dei pagamenti istantanei.

Un sistema completamente nuovo deve prendere il suo posto in futuro. Fondamentalmente, si tratta di una nuova infrastruttura di mercato. La particolarità: il passaggio all’euro non dovrebbe avvenire con l’aiuto di operazioni parallele o sistemi di backup, ma sotto forma di un cosiddetto “Big Bang”, una data fondamentale. L’obiettivo è novembre 2022.

Tutto sarà più veloce e più sicuro – affermano le banche centrali

L’introduzione del nuovo sistema e le prove lungo il percorso affliggono le banche di tutta Europa. L’intera cosa è noiosa e costosa, ma non puoi aggirarla. Le istituzioni che non sono adeguatamente attrezzate al tempo del Big Bang potrebbero essere tagliate fuori da tutte le attività essenziali da un minuto all’altro: pagamenti al dettaglio SEPA, pagamenti individuali in moneta di banca centrale o elaborazione di transazioni di politica monetaria. Una conseguenza di ciò potrebbe essere che non possono più soddisfare i loro requisiti di riserva.

La ricompensa per lo sforzo è un’infrastruttura più efficiente che rende l’attività quotidiana più rapida e semplice. Questo è ciò che promettono le banche centrali

  • Insediamenti anche notturni (cosa finora non possibile),
  • interfacce tecniche più semplici e uniformi e
  • maggiore sicurezza contro gli attacchi degli hacker e altre minacce informatiche.

I limiti del sistema esistente sono stati rivelati dall’incidente di Target2 lo scorso autunno al più tardi. A quel tempo, la spina dorsale dei pagamenti europei era paralizzata per mezza giornata ( vedi qui ). I pagamenti istantanei potrebbero anche essere importanti per la possibile introduzione di un euro digitale. Questo è ciò che i banchieri centrali hanno indicato la scorsa settimana.

Migliaia di miliardi di euro da dirottare in un attimo

Tuttavia, il consolidamento dei tre vecchi sistemi avviato nel 2017 comporta rischi di attuazione molto elevati. Il sistema di titoli Target2 Securities gestisce titoli per una media di 1.100 miliardi di euro al giorno (nessun errore decimale). Il sistema Target2 prevede addirittura pagamenti pari a 1700 miliardi di euro al giorno (nessun errore decimale neanche). Con il Big Bang, tutte queste transazioni devono essere trasferite a un sistema completamente nuovo da un giorno all’altro. I banchieri centrali incaricati dall’Eurosistema di attuarlo – in testa: Deutsche Bundesbank, Banque de France e Banca d’Italia – dipendono dalla stretta collaborazione di tutte le banche dell’Eurozona.

In considerazione delle dimensioni e dei rischi, i responsabili non vogliono tollerare alcuna negligenza. “Ora si fa sul serio”, ha detto una presentazione della Bundesbank del febbraio 2020, che era rivolta alle banche. Hanno anche avvertito: “È nell’interesse di tutti gli istituti che partecipano al T2 poter fare affidamento sul fatto che tutti gli istituti prendano sul serio il progetto, dandogli priorità di conseguenza e facendo tutto ciò che è in loro potere per essere pronti per la migrazione nel novembre 2021″. Allo stesso tempo, hanno annunciato un “monitoraggio più attento dello stato preparatorio degli istituti”.

Tuttavia, né gli istituti né le banche centrali erano pronti a migrare. Nel luglio 2020, il Consiglio direttivo ha rinviato il “Big Bang” a novembre 2022. Anche la pianificazione dei test associati è scivolata indietro di un anno intero. Il motivo addotto è stato un sondaggio nel mondo finanziario europeo, secondo il quale la pandemia corona e una nuova tabella di marcia per i cambiamenti nei flussi di cassa transfrontalieri nel sistema di pagamenti globale Swift sono sufficienti per le sfide.

Alcuni dicono “normale per un progetto”, altri “non realistico”

Ci sono dichiarazioni divergenti sullo stato attuale di questo progetto importante, ma anche così difficile. FinanzSzene.de ha chiesto a una mezza dozzina di banchieri e consulenti che sono direttamente coinvolti nel passaggio. Risultato: alcuni vedono il progetto invariato nel calendario, altri considerano un big bang nel novembre 2022 “del tutto irrealistico”.

Gli ottimisti quindi ritengono che l’aumento dei costi e i ritardi temporanei siano “normali per un progetto”. I pessimisti, d’altra parte, citano il motivo centrale dei loro dubbi sul fatto che l’IT presso le banche della zona euro sia di qualità estremamente diversa. Per dirla semplicemente: più grande è la banca e più vecchio è l’IT, più complessa è la preparazione per il Big Bang. La nuova valutazione e la sospensione dei nuovi contratti dovrebbero rafforzare questo gruppo di dubbi.

Più recentemente, 1.943 banche in Europa sono state collegate direttamente al sistema Target2. Circa 4.000 altri, tra cui principalmente istituzioni più piccole come la maggior parte delle casse di risparmio e delle Volksbank in Germania, accedono al sistema tramite fornitori di servizi o istituti ombrello. A sua volta, Target2 mantiene le interfacce con circa 45.000 istituti al di fuori dell’Eurozona in tutto il mondo.