E ora chi pagherà il conto alla Greensill Bank?

Di Christian Kirchner finanze-szene.de 17.3.21

Gli eventi di ieri intorno alla Greensill Bank di Brema hanno riportato al centro dell’attenzione un’istituzione che era stata solo moderatamente impegnata negli ultimi dieci anni: l’assicurazione volontaria sui depositi delle banche private. Anche la Greensill Bank era un membro. E così tante banche e investitori sono stupiti: quanto è grande il danno? Chi deve pagare? E chi deve riempire di nuovo le pentole dopo? Ecco le domande e le risposte più importanti sulla situazione:

Che succede alla Greensill Bank?

L’autorità di vigilanza finanziaria Bafin, responsabile di tali crisi, ha presentato ieri al tribunale distrettuale di Brema una domanda per aprire una procedura di insolvenza contro Greensill Bank AG. La corte lo ha confermato nel pomeriggio. Poco dopo, il Bafin ha chiamato anche il cosiddetto “caso di sicurezza”. Con ciò entrarono in gioco i sistemi tedeschi di assicurazione dei depositi, in particolare l’assicurazione legale dei depositi e l’assicurazione volontaria sui depositi delle banche private (di cui la Greensill Bank era membro).

Cosa rende la causa Greensill così importante per le banche?

La Greensill Bank sarà probabilmente uno dei casi di sicurezza più costosi di sempre. Negli ultimi anni, ci sono state anche moratorie sulle banche il cui totale attivo e / o depositi interessati era maggiore, ad esempio presso la filiale tedesca di Lehman Brothers nel 2008 o Maple Bank, che era coinvolta in operazioni cum-ex ed è crollata nel 2016. In entrambi i casi, tuttavia, nessun risparmiatore privato è stato colpito (i certificati Lehman, oggetto di accesi dibattiti, con i quali molti investitori tedeschi hanno perso denaro, erano obbligazioni al portatore, non depositi). Inoltre, il danno ad altre banche è stato limitato in entrambi i casi. I tassi di fallimento erano alti e molte richieste potevano essere ampiamente soddisfatte.

Quali sono le somme in fiamme per i risparmiatori e le banche?

Secondo le informazioni fornite dai circoli finanziari e di vigilanza, i depositi presso la Greensill Bank ammontano recentemente a circa 3,5 miliardi di euro. Di questi, circa 500 milioni di euro sono rappresentati da depositi non protetti, ad esempio dai comuni, i cui depositi in genere non sono stati particolarmente protetti dal 2017 (nel caso di Greensill, città come Monheim, Wiesbaden o Osnabrück sono interessate). Almeno 3 miliardi di euro, invece, sono rappresentati da depositi coperti dai sistemi di sicurezza esistenti. Qui la distribuzione è più o meno la seguente: un miliardo di euro è protetto dalla garanzia legale dei depositi, due miliardi di euro sono protetti dalla garanzia volontaria dei depositi delle banche private. Nessuna banca che è caduta si è nemmeno avvicinata al raggiungimento di questa dimensione negli ultimi 20 anni (si veda la tabella sopra).

Chi paga il conto?

Infine, le banche, che devono prefinanziare i due depositi di sicurezza – sia legalmente che privatamente – e devono anche ricaricarli. Il processo è il seguente: i depositanti dietro i 3 miliardi di euro stimati di importi protetti non devono fare nulla, vengono automaticamente risarciti entro sette giorni dalla dichiarazione dell’evento assicurato. Il sistema di compensazione delle banche tedesche (EdB), una consociata interamente controllata dall’associazione bancaria BdB di Berlino, è responsabile sia del fondo di sicurezza privato legale che di quello aggiuntivo. Organizza il rimborso e in seguito si assicura anche che i vasi svuotati vengano ricaricati dalla massa fallimentare.

Quanto del risarcimento potrà essere recuperato in futuro è ancora completamente aperto. In passato, questo tasso per le banche era solitamente del 50-100%. Nel caso della Greensill Bank, l’amministratore fallimentare Michael Frege (che ha già gestito la parte tedesca del fallimento di Lehman), nominato nel pomeriggio, deve avere una panoramica delle attività e dei crediti che devono affrontare. Negli ambienti bancari, tuttavia, si ritiene certo che una parte sostanziale della compensazione non sarà recuperabile. Tanto più che si sospetta che alcune affermazioni che Greensill Bank abbia nei confronti di terzi non esistano affatto.

Una cosa è chiara: più basso è il tasso di insolvenza alla fine, più i vasi svuotati dal risarcimento devono essere riempiti successivamente tramite assegnazioni (per i dettagli vedere “Come viene finanziata l’assicurazione sui depositi privati?”).

Che tipo di assicurazione sui depositi esiste?

Ci sono due livelli di assicurazione sui depositi in Germania.

  • In primo luogo, l’assicurazione legale dei depositi, che protegge i depositi fino a 100.000 EUR per depositante.
  • In secondo luogo, la sicurezza aggiuntiva dei vari gruppi bancari in Germania – più precisamente le banche private, le banche cooperative, le casse di risparmio private e le banche pubbliche.

Tutti beneficiano automaticamente della protezione legale dei depositi fino a 100.000 EUR. Tuttavia, anche qui i gruppi bancari hanno i propri sistemi di sicurezza. Ciò significa che le banche private soddisfano i requisiti della protezione legale dei depositi attraverso il proprio istituto con il proprio fondo, proprio come le casse di risparmio con il proprio sistema di protezione del proprio gruppo finanziario. Nel caso Greensill, ciò significa che, anche nell’ambito dell’assicurazione legale dei depositi, solo le banche private sono responsabili dello squilibrio della banca, non le casse di risparmio o le genobanche.

Il fatto che i clienti delle banche private siano nuovamente protetti separatamente per importi superiori a 100.000 euro dipende dal fatto che anche la rispettiva istituzione faccia parte della protezione volontaria dei depositi delle banche private. Greensill Bank è un membro di questo fondo di protezione dei depositi.

Come è organizzata legalmente la sicurezza giuridica?

Chiunque operi come banca privata in Germania, come la Greensill Bank, appartiene automaticamente alla EdB a causa di una legge del 1998 (vedere “Chi paga il conto?”). Praticamente gestisce l’assicurazione legale dei depositi e riscuote i contributi annuali corrispondenti dalle banche private. Può anche verificare se le istituzioni minacciano di diventare un caso di risarcimento o se questo può essere ritardato.

In caso di fallimento della banca, EdB garantisce che i clienti recuperino i loro depositi fino a 100.000 euro entro un massimo di sette giorni. L’EdB si occupa anche di soddisfare i reclami oltre a questo, a condizione che i depositi superiori a 100.000 euro siano protetti dal regime di sicurezza privata aggiuntiva. Questo è il caso di Greensill Bank; si parla di due miliardi di euro che ora devono rifluire attraverso questo canale.

A fine 2019, secondo i dati dell’autorità di vigilanza bancaria europea EBA, l’EdB legale aveva riserve per quasi esattamente 3 miliardi di euro. Secondo le informazioni dei circoli bancari, questi sono ora saliti a 3,5 miliardi di euro (alla fine del 2020). L’obiettivo prefissato è di mantenere lo 0,8% di tutti i depositi da garantire nel piatto. L’ultimo dato pubblico risale alla fine del 2019, a quel tempo il livello di riempimento era solo lo 0,52% del volume da garantire. Dopo il fallimento di Greensill, questo dovrebbe diminuire di nuovo in modo massiccio. Conseguenza prevedibile per le banche affiliate: maggiori contributi.

´ … e come è quello privato?

Le banche private di solito, ma non automaticamente, fanno parte della protezione aggiuntiva volontaria dei depositi delle banche private. Questa è stata fondata nel 1976 come reazione al fallimento della Herstatt Bank di Colonia, in cui 50.000 clienti stavano per perdere tutti i loro depositi.

Questa protezione dei depositi protegge i depositi a vista, a tempo e di risparmio fino al limite di protezione individuale di una banca. Ciò equivale attualmente al 15 percento del patrimonio netto della rispettiva banca. Tutti i membri (volontari) pagano per i benefici di questa garanzia di deposito. Alla Greensill Bank, ad esempio, l’importo massimo della garanzia in caso di risarcimento è attualmente di 75 milioni di euro. Tuttavia, è noto solo ex post la quantità di capitale proprio responsabile di una banca.

Teoricamente, il vaso della protezione dei depositi aggiuntiva volontaria non deve essere riempito affatto, poiché le banche private hanno l’obbligo di sicurezza tra di loro per soddisfare i crediti esistenti. Non è possibile sapere quanto ci sia attualmente in questo top, l’associazione bancaria lo chiama semplicemente “ben riempito”. Si può essere certi che questo fondo privato aggiuntivo dovrà essere nuovamente riempito dopo che i miliardi per i creditori protetti di Greensill saranno stati pagati. Il “Manager Magazin” sta già ipotizzando che Deutsche Bank e Commerzbank da sole dovranno far fronte a tre cifre milioni di somme di conseguenza ( vedi qui ).

Le pentole verranno poi riempite allo stesso modo dalla massa fallimentare di Greensill?

No. Ciò rende le cose ancora più piccanti per il fondo privato di assicurazione dei depositi. La sezione 46f della legge bancaria definisce l’ordine di precedenza con cui i crediti vengono liquidati nelle procedure di insolvenza. I crediti che sorgono a causa dell’adempimento della legge sulla protezione dei depositi, ovvero la protezione legale, hanno la priorità. Nel caso Greensill, ciò significa: solo quando è stato possibile recuperare il miliardo di euro stimato per il risarcimento di investimenti al dettaglio fino a 100.000 euro, i creditori dei presunti circa 2 miliardi di euro, che sono crediti nei confronti dell’assicurazione volontaria e privata sui depositi , avrà la possibilità di consistere.

Chi è effettivamente coinvolto nell’assicurazione dei depositi privati?

La maggior parte delle banche private, con le cosiddette neo-banche sottorappresentate. Ad esempio, né N26 né Flatex né Solarisbank sono membri. Ciò significa che i depositi lì sono protetti solo fino a un massimo di 100.000 euro. Tuttavia, sono incluse tutte le grandi banche private (Deutsche Bank, Commerzbank, ING, Berenberg ecc.). Tuttavia, ci sono anche delle eccezioni, Merck Finck, ad esempio, ha lasciato il fondo nel 2020. Se vuoi sapere quale banca è membro e fino a quale importo sono garantiti i depositi, l’associazione bancaria BdB ha creato  un proprio portale .

Come viene finanziata l’assicurazione dei depositi privati?

Entro la fine di marzo, le banche versano una quota dello 0,06% dei depositi da garantire al sistema di garanzia, ad esempio 60 euro per 100.000 euro di volume di deposito. Tuttavia, questa allocazione può essere modificata con delibera dell’amministratore del fondo di protezione dei depositi. Eventuali passività con altri membri possono essere parzialmente compensate.

Essere coinvolti nell’assicurazione volontaria dei depositi non è solo una questione finanziaria. Chi vi aderisce, come banca, deve anche dichiarare di essere pronto ad essere sottoposto ad un esame da parte di quello stesso fondo in qualsiasi momento – se quest’ultimo vuole verificare che tutto sia a posto. Può farlo regolarmente, ma anche se sospetta che un caso di risarcimento si stia avvicinando, nascosto o, nel peggiore dei casi, persino provocato (perché un attore vuole saccheggiare deliberatamente il fondo di sicurezza).

L’organo centrale e potente è l’Associazione di revisione delle banche tedesche, che funge allo stesso tempo da watchdog e risk manager, anche per l’assicurazione legale dei depositi, e accompagna anche la ristrutturazione dopo i fallimenti. Può in qualsiasi momento imporre misure che vanno oltre gli obiettivi di vigilanza, ad esempio requisiti patrimoniali più elevati, come nel caso di Greensill Bank nel 2014. Dall’aprile 2019 ha anche effettuato un controllo di routine sull’assicurazione dei depositi, che ha rivelato le prime incongruenze.

Perché l’assicurazione dei depositi è così politicamente esplosiva?

La Germania è uno dei paesi più sicuri nel mondo della finanza. Deve solo pagare tassi di interesse molto bassi sul suo debito nazionale. Allo stesso tempo, dispone di uno dei migliori sistemi di protezione dei depositi in Europa: finora i risparmiatori non hanno perso un centesimo nei fallimenti bancari in questo paese.

Ciò ha implicazioni per l’ubicazione delle banche: visto attraverso gli occhi di istituzioni straniere, è molto interessante fare attività bancaria in Germania. In primo luogo, devono pagare ai clienti un interesse molto basso (e in definitiva nessuno) per ottenere depositi; questi sono generalmente anche particolarmente ben protetti. In secondo luogo, c’è una maggiore possibilità in Germania che altrove di incontrare risparmiatori tradizionalmente fortemente orientati agli interessi che corrono anche maggiori rischi per tassi di interesse gestibili. Dopotutto, i risparmiatori pensano di essere al sicuro, grazie alla protezione legale dei depositi per importi fino a 100.000 euro o ai sistemi di protezione aggiuntiva per importi superiori a questo.

Il rischio è che la forte assicurazione sui depositi diventi vittima di se stessa. Questo può essere fatto attraverso una sorta di arbitraggio sulla sicurezza: se una banca finanziariamente debole deve pagare un interesse del due per cento nel proprio paese dell’UE per ottenere depositi, potrebbe dover pagare solo l’uno per cento in Germania. In questo modo, può permettersi marketing, commissioni e, naturalmente, assicurazioni sui depositi e vendite tramite portali, risparmiando comunque sulle spese per interessi. Dal punto di vista dei risparmiatori, questo è privo di rischi fino a 100.000 euro. Pertanto, molte banche stanno cercando depositi in Germania. Questo potrebbe anche essere stato uno dei motivi del gruppo Greensill per acquistare un istituto in Germania con l’acquisto dell’ex Nordfinanz nel 2014.