CS-Greensill: il private banking è il prossimo?

Finews.ch 19.3.21

BANCHE

Il Credit Suisse si sta attivando nel settore dei fondi. Ma negli ultimi anni il private banking ha incanalato miliardi di dollari in fondi CS. La clientela super ricca della grande banca diventerà vittima della debacle di Greensill?

Il 15 dicembre dello scorso anno c’era uno spirito di ottimismo al Credit Suisse (CS). A quel tempo, Eric Varvel (foto sotto), il capo della gestione patrimoniale, si è fatto avanti agli investitori della grande banca. L’americano ha informato sulla revisione della strategia della sua divisione e su dove intendeva fissare le priorità in futuro.

Varvel aveva in mente di aumentare le vendite interne del fondo CS nel private banking e di attirare almeno 1 miliardo di franchi di nuovo denaro in investimenti alternativi da questa cooperazione – all’anno.

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Varvel è andato

Da (ieri) giovedì tutto è cambiato in CS Asset Management, a cominciare dalla stessa Varvel. Come riportato da finews.ch , il grande banchiere veterano Ulrich Körner subentrerà a lui con effetto immediato L’attività del fondo verrà scorporata dalla precedente posizione di suddivisione dell’International Asset Management (IWM) il 1 ° aprile e d’ora in poi sarà gestita come divisione indipendente. Ulteriori cambiamenti non dovrebbero tardare a passare sotto la stretta supervisione di Körner.

Ciò è dovuto alla debacle e ai fondi di Supply Chain Finance (SCF). All’inizio di marzo CS ha deciso di chiudere e liquidare le quattro navi operate congiuntamente alla boutique finanziaria australiana-britannica Greensill Capital con un patrimonio di oltre 10 miliardi di dollari La decisione della grande banca da allora ha portato all’insolvenza di Greensill, chiamato le autorità sulla scena e fornito minacce di azioni legali.

Come si evince dal rapporto annuale di CS pubblicato giovedì, la debacle di Greensill potrebbe addirittura pesare sul risultato operativo dell’intero gruppo.

Ampia distribuzione

Le conseguenze della chiusura dei fondi potrebbero essere spiacevoli anche per la divisione a cui CS Asset Management dice addio: la divisione IWM sotto la guida di Philipp Wehle (foto sotto). Chi conosce la banca dice a von Wehle che non era più così soddisfatto della suddivisione sotto la sua ala protettrice. Questo probabilmente non è senza motivo. Ci sono indicazioni che quote consistenti dei fondi Greensill sarebbero potute finire nei portafogli dei super ricchi clienti dell’IWM e dei family office.

Diversi esperti del panorama della gestione patrimoniale svizzera intervistati da finews.chriferiscono all’unanimità che i fondi SCF sono stati ampiamente distribuiti e con un certo sforzo da CS – a istituzioni come fondi pensione, ma anche ad altre banche, ricchi clienti privati ​​e family office tutti possono essere considerati investitori professionali.

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“Abbiamo sempre sconsigliato”

A quanto pare, tuttavia, i fondi pensione svizzeri in particolare hanno raramente avuto accesso ai fondi CS Greensill. “Abbiamo ricevuto alcune richieste dai fondi pensione, ma abbiamo sempre sconsigliato l’acquisto dei prodotti”, dice un consulente che vuole rimanere anonimo. Ciò coincide con quanto rilevato dalla “NZZ” (voce soggetta a pagamento), che aveva interpellato anche diversi noti consulenti di fondi pensione in merito ai fondi Greensill. “È più probabile che i fondi abbiano incontrato l’approvazione di ricchi investitori privati”, afferma il consulente.

Un gestore patrimoniale indipendente locale spiega a sua volta – anche lui rimane anonimo – che non sente quasi nulla dai suoi colleghi sulle posizioni nei fondi CS Greensill.

Rapida crescita

CS non rivela l’origine dei circa 1.000 investitori con attività nei fondi Greensill. Si può presumere, tuttavia, che la parte del leone delle quote del fondo sia detenuta all’estero, anche da clienti privati ​​molto facoltosi o da family office incaricati. Anche con i clienti di Wehles IWM?

Quest’ultimo non può essere liquidato a priori. Tra il 2016 e il 2020, le attività raccolte tramite private banking presso CS sono cresciute del 63% più rapidamente rispetto alle risorse totali dei clienti gestite dalla gestione patrimoniale. In cinque anni, il patrimonio investito internamente nei fondi CS è salito da 25 miliardi di franchi a 65 miliardi di franchi (vedi grafico sotto). È questo afflusso che Varvel ha promesso di aumentare lo scorso dicembre.

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Avvertito sugli scarichiA causa di criteri quali la mancanza di liquidità giornaliera, i fondi non sono finiti in mandati da clienti benestanti della grande banca. Tuttavia, è probabile che venga utilizzato in mandati “su misura” per la clientela super ricca (UHNWI). Giovedì, il CS ha avvertito che alcuni investimenti dei fondi Greensill bloccati non sarebbero più stati rimborsati.L’istituto ha anche avvertito che la reputazione dell’azienda potrebbe essere danneggiata dalle conseguenze della chiusura del fondo. Di conseguenza, CS non ha escluso la perdita di rapporti con i clienti e il ritiro di fondi.Un ostacolo alla strategia?Eppure non è così lontano. Ma se la divisione IWM fosse gravemente colpita da tali movimenti di ritiro, non solo il suo capo divisione Wehle, ma anche il CEO di CS Thomas Gottstein avrebbero un problema più serio. Sempre il 15 dicembre, ha delineato la sua nuova strategia per la grande banca: entro il 2020, la fase di transizione presso la banca sarà finita per Gottstein. Invece, la “fase di crescita” inizia per lui con più profitto e volume. Nel core business della gestione patrimoniale, in particolare, il direttore di banca vuole veder aumentare il ritmo.Un tale balzo in avanti è probabilmente ancora più difficile da fare con i super ricchi arrabbiati.