La Banca centrale svizzera guarda ad Archegos e Greensill – Gli scandali gemelli di Archegos e Greensill stanno attirando l’attenzione della banca centrale svizzera. È un avvertimento di vulnerabilità nell’attività operativa di UBS e Credit Suisse.

Finews.ch 17.6.21

BNS, Archegos, Greensill

Uffici della banca nazionale svizzera a Zurigo (Immagine: BNS)

Gli scandali gemelli di Archegos e Greensill stanno attirando l’attenzione della banca centrale svizzera. È un avvertimento di vulnerabilità nell’attività operativa di UBS e Credit Suisse.

I politici svizzeri hanno elogiato i cuscini di capitale delle più grandi banche svizzere, nel loro rapporto annuale sul settore bancario svizzero pubblicato giovedì. Sebbene la Banca nazionale svizzera non controlli le banche, nell’ambito del suo mandato per garantire la stabilità finanziaria osserva attentamente: cinque banche, tra cui UBS e Credit Suisse, sono di rilevanza sistemica in Svizzera.

La BNS ha individuato Archegos, in cui entrambe le principali banche svizzere sono incappati in grosse perdite, per illustrare come i finanziatori sono esposti a rischi significativi e perdite potenzialmente importanti non legate a shock finanziari macroeconomici o sistemici. Credit Suisse ha perso $ 5 miliardi nei suoi rapporti con l’hedge fund e UBS più di $ 800 milioni.null

Caso giudiziario con conseguenze

L’episodio è più duro per Credit Suisse, la più piccola delle due banche per capitale di mercato e per asset, perché è emerso appena tre settimane dopo che la banca zurighese aveva staccato la spina a una linea di fondi della catena di approvvigionamento da 10,1 miliardi di dollari. La mossa ha messo in moto l’insolvenza di Greensill Capital, che ha co-gestito quei fondi.

Credit Suisse è oggetto di tre revisioni normative: Archegos, Greensill e un’indagine di governance avviata dallo spionaggio di un ex alto dirigente. Di conseguenza, il suo nuovo presidente,  António Horta-Osório,  sta conducendo una revisione completa della sua strategia, del rischio e della sua cultura.

Alto nel confronto tra pari

La BNS chiarisce di ritenere che sia l’hedge fund possa assillare le banche per un po’ di tempo a venire, sia Greensill nel caso del Credit Suisse. La quota di attività ponderate per il rischio derivante dal rischio operativo in entrambe le case – 23 percento – è già «relativamente alta per gli standard internazionali» che media del 16 percento, le note della banca centrale (vedi grafico sotto) .

BNS Stab Grafik 500

Questo perché entrambi gli istituti hanno una storia costosa di casi legali, ha affermato la BNS. Archegos e Greensill indubbiamente comportano la minaccia che la tendenza continui. La Banca nazionale definisce il rischio operativo come qualsiasi perdita dovuta a procedure inadeguate, frode o sistemi interni guasti, ma anche rischio legale e informatico.

Il rischio legale in particolare sta già entrando in gioco presso il Credit Suisse, che sta attraversando i tribunali nel tentativo di recuperare i soldi che i suoi facoltosi clienti perdono sui fondi. Sta emergendo anche lo spettro della frode presso un importante cliente di Greensill. Finma, che supervisiona formalmente entrambe le banche, sta indagando se la gestione del rischio di Credit Suisse sia fallita.

Ricordi spiacevoli

La formulazione della BNS è la più specifica dal 2012, quando ha ordinato al  Credit Suisse di ridurre i pagamenti degli azionisti a favore dell’imbottitura del suo capitale. Il mese successivo,  la banca svizzera ha raccolto capitali emettendo strumenti convertibili contingenti per ancorare gli investitori, vendendo immobili di prim’ordine a Zurigo come l’edificio Peterhof Grieder in Paradeplatz e partecipazioni di private equity, chiedendo al personale di prendere più azioni al posto dei bonus in denaro e tagliando i costi .

La banca centrale non ha chiarito tali direttive nel rapporto più recente, segnalando che sta monitorando da vicino la situazione. Per una buona ragione: l’esposizione totale di UBS e Credit Suisse – la somma delle posizioni in bilancio e fuori bilancio come definita dalle normative internazionali – è circa il 130 percento del prodotto interno lordo della Svizzera.